《抛物线指标简明指南》
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什么是抛物线指标?
它是如何运作的?
好处
局限
抛物线指标计算
结语
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《抛物线指标简明指南》

《抛物线指标简明指南》

中阶
Published Nov 11, 2019Updated Mar 2, 2022
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什么是抛物线指标?

技术分析师J. Welles Wilder Jr.于20世纪70年代后期开发出抛物线止损与反转(SAR)指标。他在著作《New Concepts in Technical Trading Systems》中首次提及上述指标以及相对强弱指标(RSI)等其他热门指标。

事实上,Wilder将这种方法称为“抛物线时间/价格系统”,SAR的概念如下:

“SAR”代表“停止并反转”,一般是多头退场与空头进场(反之亦然)的点位。

- Wilder, J. W., Jr. (1978).《New Concepts in Technical Trading Systems》(第8页)。
时至今日,该系统普遍称为“抛物线指标”,通常用作识别市场趋势与潜在反转点的工具。虽然Wilder在当时手动计算出多项技术分析(TA)指标,但它们如今融入了多数字交易系统与图表软件。因此,这些技术不再需要人工计算,使用方式也相对简单。

 

它是如何运作的?

抛物线指标由一些高于或低于市场价格的数据点构成。这些点的分布呈抛物线,但每个点代表单一SAR值。

简而言之,这些点在上涨趋势中分布于价格下方,而在下跌趋势中分布于价格下方。在市场横向移动的盘整期,也同样会出现点位。然而,在本例中,小点更频繁地在两边出现。也就是说,抛物线指标在无趋势市场中没有用武之地。

 

好处

抛物线指标可以为市场趋势的方向和持续时间以及潜在反转点提供参考。因此,它有助于投资者找到合适的买卖时机。

部分交易者还使用抛物线指标确定动态止损价格,因此会随着市场趋势止损。此类技术通常称为“追踪止损”。

从本质上讲,抛物线指标能够让交易者锁住收益,因为一旦趋势反转,他们便会遭到平仓。在某些情况下,它还可以防止交易者卖掉盈利头寸或过早入场交易。

 

局限

如上所述,抛物线指标在趋势市场中作用显著,但在横盘期间效果不佳。当缺乏明确趋势时,这项指标很容易给出错误信号,造成重大损失。

震荡市场(涨跌过快)也可能产生许多误导信号。因此,抛物线指标在价格渐变的情况下使用效果最好。

另一点需要注意的是指标灵敏度,该指标可以手动调整。灵敏度越高,出现错误信号的几率也越高。

有些时候,错误信号会让交易者过早止盈,在仍有获利空间时卖出。更糟糕的是,虚假的上涨信号会让投资者盲目乐观,过早买入。

最后一点,抛物线指标并未充分考虑成交量,无法详细展示趋势强度。虽然重大市场变化会让两点之间的间距增大,但这并不能说明趋势非常强劲。

无论交易者与投资者获得多少信息,金融市场始终存在风险。然而,许多人将抛物线指标与其他策略或指标相结合,以此来最大限度减少风险与限制。
Wilder建议将抛物线指标与平均趋向指数相结合来预估趋势强度。此外,移动平均线相对强弱指数(RSI)指标也可以纳入建仓前的分析。

 

抛物线指标计算

如今,计算机程序可以自动完成此类运算。有兴趣的人可以阅读本节,简单了解抛物线指标的计算。

SAR点根据现有市场数据计算得出。因此,我们使用昨日的SAR计算今日的值,然后使用今日的SAR计算明日的值,以此类推。

在上涨趋势中,SAR值根据上一阶段的高点来计算。下跌趋势则使用上一阶段的低点。Wilder将趋势中的最高与最低点视为极值点。然而,上涨趋势与下跌趋势的公式不同。

上涨趋势:

SAR = 上一阶段的SAR + AF x (上一阶段的EP – 上一阶段的SAR)

下跌趋势:

SAR = 上一阶段的SAR + AF x (上一阶段的EP – 上一阶段的SAR)

AF表示加速因子。它从0.02开始增加,每次达到新高(上升趋势)或新低(下跌趋势)时递增0.02。然而,达到0.20的限制后,该值在交易期间维持不变(直至趋势反转)。

实际上,部分图表分析家会自行调整AF值,改变指标的灵敏度。高于0.2的加速因子会增加灵敏度(反转信号更多)。如果加速因子低于0.2,情况恰恰相反。不过,Wilder在文中表示,以0.02递增效果最佳。

由于计算相对简单,部分交易者会问,Wilder是如何计算第一个SAR值的,因为这个公式需要前一阶段的值。根据他的说法,第一个SAR基于上一个市场趋势反转前最后一个EP值。

Wilder建议交易者回到图表,寻找清晰的反转点并以该EP作为首个SAR值。后续的SAR值可用于计算,直至触及下一个市场价格。 

例如,如果市场呈上升趋势,交易者可以观察数日或数周前的趋势,找到前一个修正点位。下一步,他们会找到修正区间的底部值(EP),以此作为后续上涨趋势的首个SAR值。

 

结语

抛物线指标虽是20世纪70年代的产物,但至今仍在广泛使用。投资者可以在许多投资产品中使用该方法,包含外汇、大宗商品、股票与加密货币市场。

然而,没有任何市场分析工具可以完全做到准确无误。因此,在使用抛物线指标或其他策略前,投资者必须对金融市场与技术分析有着深刻理解。他们应适度参与交易并实施合理的风险管理策略,减轻无法避免的风险。