Slippage (glissement)

Le slippage, ou glissement, se produit lorsque le prix moyen d’un trade est différent de ce qui était initialement prévu. Le slippage se produit généralement lors de l’utilisation d’ordres au marché (ordres market), souvent par manque de liquidité pour exécuter votre ordre ou, car le marché est volatil, ce qui entraîne une modification du prix final de l’ordre.

Ainsi, au lieu d’obtenir le prix exact que vous voulez, le slippage peut faire en sorte que le trade coûte plus ou moins cher. Les traders tentent de réduire le slippage en divisant les trades importants en plusieurs parties, ou en utilisant des ordres Limit qui leur permettent de fixer un prix spécifique pour l’achat ou la vente.

Écart de cotation (spread)

Pour bien comprendre le slippage, il est essentiel de comprendre l’écart de cotation (ou spread en anglais). Cet écart représente la différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer (demande) et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter (offre). L’écart de cotation est influencé par des facteurs tels que la liquidité du marché et le volume de trading. Les actifs plus liquides, comme le Bitcoin, ont généralement un écart de cotation plus faible en raison d’un volume plus élevé d’ordres sur le marché.

Exemple de slippage

Imaginons un scénario dans lequel un trader place un ordre au marché important à 100 $, alors que le marché n’a pas la liquidité nécessaire. L’ordre peut être exécuté à des prix supérieurs à 100 $, ce qui entraîne un prix d’achat moyen plus élevé que prévu. Cet écart entre les prix attendus et réels est ce que nous appelons le slippage.

Slippage positif et tolérance au slippage

Alors que le slippage implique souvent un résultat moins favorable pour les traders, un slippage positif peut se produire si les prix évoluent en faveur du trader pendant l’exécution de l’ordre. Certaines plateformes d’échanges permettent aux utilisateurs de définir un niveau de tolérance au slippage, influençant le degré acceptable d’écart par rapport au prix attendu. Cette option est courante sur les plateformes d’échanges décentralisées et les plateformes DeFi.

Il est essentiel d’équilibrer la tolérance au slippage, car la définir trop bas peut retarder l’exécution de l’ordre ou entraîner l’échec du trade. Définir une tolérance au slippage trop élevée risque de vous exposer à des niveaux de prix indésirables.

Minimiser le slippage négatif

Les traders peuvent utiliser des stratégies pour minimiser le slippage négatif :

Conclusion

Il est important que les traders comprennent les concepts d’écart de cotation et de slippage afin de prendre des décisions plus éclairées et d’atténuer les risques potentiels. Le concept de slippage est particulièrement important pour ceux qui s’aventurent dans la finance décentralisée et les plateforme d’échange décentralisées.