Poślizg

Poślizg występuje, kiedy średnia cena transakcji jest inna niż pierwotnie oczekiwana. Poślizg zwykle ma miejsce przy stosowaniu zleceń market, często dlatego, że nie ma wystarczającej płynności, aby wypełnić zlecenie lub rynek jest niestabilny, co powoduje zmianę ostatecznej ceny zlecenia.

Dlatego z powodu poślizgu zamiast dokładnej ceny zgodnej z życzeniem transakcja może kosztować mniej lub więcej. Inwestorzy starają się ograniczać poślizg, dzieląc duże transakcje na mniejsze części lub stosując zlecenia limit, dzięki którym mogą ustalić konkretną cenę kupna lub sprzedaży.

Spread bid-ask

Aby w pełni zrozumieć poślizg, trzeba zrozumieć spread bid-ask. Spread ten oznacza różnicę pomiędzy najwyższą ceną, jaką jest skłonny zapłacić kupujący (bid), a najniższą ceną, jaką jest skłonny przyjąć sprzedający (ask). Wpływ na spread bid-ask mają takie czynniki, jak płynność rynku i wolumen handlowy. Bardziej płynne aktywa, np. bitcoin, mają zazwyczaj mniejszy spread ze względu na większą liczbę zleceń na rynku.

Przykład poślizgu

Rozważmy scenariusz, w którym inwestor składa duże zlecenie market po cenie 100 $, ale na rynku brakuje niezbędnej płynności. Może dojść do realizacji zlecenia po cenie wyższej niż 100 $, przez co średnia cena zakupu będzie wyższa niż przewidywana. Ta rozbieżność między cenami oczekiwanymi a rzeczywistymi to tzw. poślizg.

Poślizg dodatni i tolerancja na poślizg

Wprawdzie poślizg często oznacza dla traderów wynik mniej korzystny, ale zdarza się również poślizg dodatni, jeżeli ceny przesuną się podczas realizacji zlecenia na korzyść tradera. Niektóre giełdy umożliwiają użytkownikom ustawienie poziomu tolerancji na poślizg, co ma wpływ na to, jak duże będzie dopuszczalne odchylenie od oczekiwanej ceny. Ta opcja jest powszechna na zdecentralizowanych giełdach i platformach DeFi.

Równoważenie tolerancji na poślizg jest kwestią decydującą, ponieważ kiedy jest zbyt niska, może opóźniać realizację zlecenia lub skutkować niepowodzeniem transakcji. Ustawienie zbyt wysokiej tolerancji na poślizg grozi ekspozycją na niepożądane poziomy cenowe.

Minimalizacja poślizgu ujemnego

Traderzy mogą stosować strategie minimalizacji poślizgu ujemnego:

Wniosek

Ważne jest, aby traderzy rozumieli koncepcje spreadu bid-ask oraz poślizgu w celu podejmowania bardziej świadomych decyzji i ograniczania potencjalnego ryzyka. Koncepcja poślizgu jest szczególnie ważna osób, które zapuszczają się w świat finansów i giełd zdecentralizowanych.