Slipaj, bir işlemin ortalama fiyatının başlangıçta beklenenden farklı olması durumunda ortaya çıkar ve genellikle piyasa emirlerinde görülür. Bunun en yaygın nedeni emrinizi gerçekleştirmek için yeterli likiditenin olmaması ya da piyasanın oynaklığından dolayı nihai emir fiyatının değişmesidir.
Dolayısıyla, slipaj tam olarak istediğiniz fiyatı almanız yerine işlemin maliyetinin daha düşük ya da yüksek olmasına neden olabilir. Yatırımcılar, alış ya da satış için bir fiyat belirlemelerine imkan tanıyan limit emirlerini kullanarak veya büyük işlemleri daha küçük parçalara bölerek slipajı azaltmaya çalışır.
Slipajın ne olduğunu tam olarak anlamak için öncelikle teklif-talep farkının ne olduğunu bilmek gerekir. Bu fark, bir alıcının ödemek istediği en yüksek fiyat (teklif) ve satıcının kabul etmek istediği en düşük fiyat (talep) arasındaki farkı temsil eder. Teklif-talep farkı, piyasa likiditesi ve işlem hacmi gibi faktörlerden etkilenir. Bitcoin gibi daha likit varlıklarda bu fark, piyasadaki emirlerin hacmi daha yüksek olduğu için genellikle daha düşüktür.
Bir kullanıcının 100 USD'den büyük bir piyasa emri verdiği, fakat piyasada gerekli likiditenin bulunmadığı bir senaryoyu ele alalım. Emir, 100 USD'nin üzerindeki fiyatlardan gerçekleştirilebilir ve bu da ortalama alış fiyatının beklenenden daha yüksek olmasına neden olur. Beklenen ve gerçekleşen fiyat arasındaki bu farka slipaj adı verilir.
Slipaj yatırımcılar için çoğu zaman olumsuz bir sonuç doğursa da emrin işleme koyulması sırasında fiyatlar yatırımcının lehine hareket ederse pozitif slipaj ortaya çıkabilir. Bazı borsalar, kullanıcıların beklenen fiyattan ne kadar sapmayı kabul edilebilir buldukları esasında bir slipaj tolerans seviyesi belirlemelerine imkan tanır. Bu seçenek, merkeziyetsiz borsalarda ve DeFi platformlarında yaygın olarak sunulur.
Slipaj toleransını dengelemek çok önemlidir, çünkü çok düşük tutulması emrin işleme koyulmasını geciktirebilir veya işlemin gerçekleşmemesine neden olabilir. Slipaj toleransını çok yüksek tutmak ise arzu edilmeyen fiyat seviyelerine maruz kalma riski yaratır.
Yatırımcılar, negatif slipajı en aza indirecek stratejiler kullanabilir:
Alım satım yapanların daha bilinçli kararlar alabilmeleri ve potansiyel riskleri azaltabilmeleri için teklif-talep farkı ve slipaj kavramlarını bilmeleri gerekir. Slipaj kavramı, merkeziyetsiz finansı ve merkeziyetsiz borsaları kullananlar için özellikle önemlidir.
Bir piyasa alıcının bir kripto para için mevcut en iyi teklif fiyatı veya talep fiyatını seçerek emir defte...
Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM), merkeziyetsiz borsa (DEX) protokollerinin bir alt kümesidir. Kullanıcıları...