要点
Hashflowは、単なる分散型取引所（DEX）以上の存在であり、Jupiter、1inch、CowSwap、KyberSwapなどの主要なWeb3ウォレットおよびDeFiプロトコルを支える流動性エンジンとして機能しています。
Hashflowは、従来型の流動性プールではなく、機関投資家のマーケットメイカーから構成されるネットワーク上に構築されています。現時点で、Hashflowを採用したアプリケーションに数十億規模の取引量が流入しています。
RFQをベースにした価格設定により、ユーザーにはゼロスリッページ、MEV保護、確実な注文実行が提供されます。
HFTトークンホルダーは、プロトコル手数料の一部を獲得できるほか、利用者数増加に伴うバイバックにより希少性が増加します。
Hashflowは依然として成長を拡大しており、新規ブロックチェーンに拡張するとともに、主要なマーケットメイカーを誘致しています。
はじめに
DeFiは、オープンで効率的かつトラストレスの金融基盤を目指して構築されたものの、依然として、取引の断片化が現状の課題となっています。自動マーケットメイカー（AMM）が業界を支配している一方、その設計にはスリッページ（取引中の価格変動）、MEVリスク（略奪的取引リスク）、流動性の断片化が伴っています。
数多くのプラットフォームは表面上は異なって見えるものの、実際にはその基盤となる同一のAMMプールに接続するフロントエンドに過ぎないケースがあります。ユーザーには多くの選択肢があるように見えるものの、実際にはどこで取引しても同一の非効率性に直面することになります。
Hashflowでは、こうした課題の解決に向けて取り組んでいます。
同プロトコルでは、共有型自動マーケットメイカー（AMM）の流動性に接続する代わりに、ウォレットとアプリケーションをRFQ（リクエスト・フォー・クォート）エンジン経由で、機関投資家のマーケットメイカーから構成される競争力の高いネットワークに直接接続します。価格設定はオフチェーンで行われる一方、実行をオンチェーンで行うことにより、正確なクォート価格、MEV保護、スリッページフリーの価格設定の保証を実現しています。
Hashflowの概要
HashflowはDeFi流動性レイヤーであり、ウォレットとアプリケーションを機関投資家のマーケットメイカーから構成されるネットワークにRFQエンジン経由で接続することにより、スリッページフリーのMEV保護型取引を提供しています。
Hashflowでは、静的なトークンプールに依存するAMMとは異なり、署名済みのクォートを使用して各取引リクエストに応答するプロの取引関連会社（マーケットメイカー）から構成される活気あるネットワークに接続します。
クォートにより実現する内容は、以下の通りです。
スリッページフリーの保証
完全なMEV保護での署名
各取引における競争力
以上のアーキテクチャを備えるHashflowは、最良価格での接続および一貫した実行を求めるウォレット、dApp、アグリゲーターに向けた流動性レイヤーにとっての選択肢となります。
Hashflowではこうしたモデルに基づき、以下の内容を実現しています。
週次200億超の取引量を扱うプラットフォームとの統合
3,000万超の日次取引量のルーティング
8種類以上のブロックチェーン（イーサリアム、ソラナ、ベース、モナドなど）への対応
月間5万超のユニークウォレットの取引支援
Hashflowの仕組み
Hashflowの中核となるのは、価格発見と実行を分離するシステムであるRFQエンジンです。
手順は以下のとおりです：
ユーザーは、接続済みのウォレット、dApp、アグリゲーターを通して取引を開始します。
Hashflowでは、マーケットメイカーから構成されるネットワークに接続してリクエストを送信し、マーケットメイカーは署名済みのクォート価格とともにリクエストに応答します。
これを受け、ユーザーが最良のクォート価格を選択し、ゼロスリッページかつ完全なMEV保護によりオンチェーンで実行されます。
1回での統合により、フロントエンドから機関投資家で構成される流動性の広範なネットワークにアクセスできます。一方、マーケットメイカー側でも、接続しているブロックチェーンとプラットフォーム全体における数多くのソースからの資本流入を、1回の統合により獲得できるようになります。
正確なクォート価格と透明な価格設定を特徴とするHashflowのモジュール型設計により、最高クラスの実行が大規模かつ容易に提供されます。
HFTトークン
HFTは、Hashflowプロトコルのガバナンストークンです。ホルダーは、投票エスクロー型のveHFTを通し、同システムの発展に対して影響力を直接行使できます。
HFTの用途はガバナンスに限定されず、同プロトコルの利用者増加と成長に伴い長期的なインセンティブを付与できるように設計されています。同トークンの用途の例には、以下が挙げられます。
手数料の分配：同プロトコルの全手数料の50％が、HFTのステーキング参加者に配布されます。
トークンのバーン：残りの50％はHFTの購入とバーンに用いられ、同トークンの取引量の増加に伴い供給量も減少します。
ガバナンス：HFTホルダーはveHFTへの投票を介し、プロトコルの発展に大きく関与できます。
Hashflowを採用するプロトコル全体での利用者の増加に伴い、同トークンホルダーは、一過性の盛り上がりやインフレではなく、実際の収益によるメリットを享受できます。
Hashflowの特徴
Hashflowでは、DeFiでの実行に関する新しい基準の設定により、従来型の自動マーケットメイカー（AMM）の仕組みをより高速でスマートかつスケーラブルなシステムに置き換えています。
暗号資産業界初のRFQに基づく実行レイヤーとしてゼロから構築されたHashflowは、ウォレット、プロトコル、アグリゲーターを、プロのマーケットメイカーから構成されるリアルタイムネットワークに接続します。すべての取引のクォート価格はオフチェーンで取得され、表示される正確なクォート価格で取引がオンチェーンで実行されます。
Hashflowでは単なる優れた取引体験を提供するのではなく、DeFiの基盤に対する構造的なアップグレードを提供しています。同エコシステムの拡大に伴いHashflowも拡張し、さらに多くのブロックチェーンとフロントエンドにまたがる実行の内部処理を支えるようになります。
拡張性に優れた設計
Hashflowは、イーサリアム、ソラナ、ベース、モナドなどの主要なウォレット、アグリゲーター、プロトコルと直接統合し、対応する各エコシステムと共に成長を遂げています。
妥協のない実行
取引はクォート価格通りに実行されます。スリッページ、MEV、隠れたコストが発生する心配はありません。表示されるクォート価格は、実際の取引価格となります。これは、各取引に適用されます。
マーケットメイカーのネットワーク
各取引は複数の主要なマーケットメイカー間でのリアルタイムの入札プロセスを通して約定され、高い流動性と最良価格が実現します。
裏方として不可欠なインフラ
Hashflowは裏方として表から見えないように運営されているものの、DeFiにまたがりより速くクリーンでかつ効率的な取引をひっそり実現させており、その機能は至る所で活躍しています。
採用の拡大
HashflowはすでにDeFi主要プラットフォームに深く統合されており、独自のRFQネットワークを通して毎週数十億米ドル規模の取引を仲介しています。各統合により、基盤的インフラとしてのHashflowの役割が強化され、接続されたすべてのアプリにより多額のフロー、活発な競争、最良の価格設定を提供しています。
Hashflowの今後
Hashflowでは、急速に変化するDeFi環境のニーズに応えるため、RFQインフラを拡張し、次世代のオンチェーン取引を支える主要な流動性レイヤーとしての地位を確立することを目指しています。
今後予定されている内容は、以下の通りです。
新規ブロックチェーンへの展開
Monadなどのエコシステムへの新たな展開により、RFQの流動性が新興ネットワークへと広がり、取引を介した新たな資本流入につながります。
統合の増加による埋め込みの深化
Hashflowでは、新規ウォレット、アグリゲーター、プロトコルを追加する傍ら、既存の最大プラットフォーム内での各役割を深めることにより、極めて強力なネットワーク効果を発揮しています。
流動性供給の増加
同ネットワークに参加するマーケットメイカーの増加に伴い、最良クォート価格をめぐる競争が高まり、各ブロックチェーンにおける流動性が高まります。
取引量の増加、スプレッドの縮小、スループットの向上
採用拡大に伴い、Hashflowでは取引の実行レベルを上げる一方、DeFiとの調和を図りながらスケール化を行っています。
HFTエコシステムのフライホイール
さらなる統合と流動性の向上により、取引量と生成されるプロトコル手数料が増加するとともに、利用者数、HFTトークン、エコシステム全体との長期的な連携が強化されます。
まとめ
Hashflowは単なるプロトコル以上の存在であり、DeFi全体における取引の流れを再定義する流動性レイヤーです。
旧来のAMMを超えるエコシステムが備わるHashflowでは、マーケティングではなくそのアーキテクチャを通して、高速で効率的かつ正確な実行レイヤーを提供するプラットフォームとなり、ユーザーからの厚い信頼を獲得することを目指しています。
Hashflowでは、DeFiエコシステム全体のユーザーを競争力の高いマーケットメイカーのネットワークに接続し、HFTトークンを通してインセンティブを調整することにより、分散型分野での流動性に関する新たな基準を打ち立てています。