الأفكار الأساسية
Hashflow أكثر من مجرد منصة تداول لامركزية؛ فهو يعمل بمثابة محرك سيولة وراء أبرز محافظ الويب 3 وبروتوكولات التمويل اللامركزي، بما في ذلك Jupiter و1inch وCowswap وKyberSwap.
تم تصميم Hashflow على شبكة من صناع السوق المؤسسيين، وليس مُجمعات السيولة التقليدية، فأصبحت تداولات قيمتها مليارات تتدفق عبر التطبيقات التي يشغلها Hashflow.
يقدم التسعير القائم على طلبات عروض الأسعار للمستخدمين انزلاقًا سعريًا قيمته صفر، وحماية من القيمة القصوى القابلة للاستخراج، وتنفيذًا مضمونًا.
يحصل حاملو رموز HFT على حصة من رسوم البروتوكول ويستفيدون من عمليات إعادة الشراء مع زيادة الاستخدام.
لا يزال Hashflow في طور النمو والتطور، فلا يزال يتوسع إلى سلاسل جديدة، ويُشغّل بروتوكولات جديدة، ويجذب صناع سوق من الفئة الأولى.
المقدمة
صُمم التمويل اللامركزي على وعد توفير أنظمة مالية مفتوحة وفعالة وشفافة لا تستوجب الثقة، ولكن في الواقع، لا تزال التداولات مجزأة. ويسيطر صناع السوق الآليين على المشهد، غير أن تصميمها يقدم انزلاقًا سعريًا (تغيرات في السعر أثناء عملية التداول) والتعرض للقيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) (مخاطر التعرض للاستغلال)، وسيولة مجزأة.
العديد من المنصات التي تبدو مختلفة على السطح هي مجرد واجهات توجيه لنفس مُجمعات صناع السوق الآليين، وهذا يخلق وهم الاختيار للمستخدمين، بينما في الواقع، يواجهون نفس عدم الكفاءة في كل مكان يتداولون فيه.
Hashflow يغير هذا الواقع.
بدلًا من التوجيه إلى سيولة صانع سوق آلي مشترك، يقوم Hashflow بربط المحافظ والتطبيقات مباشرة بشبكة تنافسية من صناع السوق المؤسسيين عبر محرك طلبات عروض الأسعار الخاص به. فيحدث التسعير خارج السلسلة، بينما يتم التنفيذ على السلسلة، مما يوفر عروض أسعار ثابتة، وحماية من القيمة القصوى القابلة للاستخراج، وتسعير مضمون بدون انزلاق سعري.
ما هو Hashflow (HFT)؟
Hashflow هو طبقة سيولة تمويل لامركزي، تدعم تداولات بدون انزلاق سعري ومحمية من القيمة القصوى القابلة للاستخراج من خلال ربط المحافظ والتطبيقات بشبكة من صانعي السوق المؤسسيين عبر محرك طلب عروض الأسعار.
على عكس صناع السوق الآليين الذين يعتمدون على مُجمعات الرموز المميزة الثابتة، يربط Hashflow بشبكة مباشرة من شركات التداول المحترفة (صناع السوق) الذين يستجيبون لكل طلب تداول بعروض أسعار موقّعة.
تتميز عروض الأسعار هذه بأنها:
مضمونة بدون انزلاق سعري
موّقعة مما يضمن حماية كاملة من القيمة القصوى القابلة للاستخراج
تنافسية في كل عملية تداول
تجعل هذه البنية Hashflow طبقة السيولة المفضلة للمحافظ، والتطبيقات اللامركزية، والمُجمِّعات التي تسعى للحصول على أفضل الأسعار والتنفيذ المتسق.
في ظل استخدام هذا النموذج، يتميز Hashflow بما يلي:
التكامل مع المنصات المسؤولة عن حجم تداول يتجاوز 20 مليار دولار أسبوعيًا
توجيه تداولات تتجاوز قيمتها 30 مليون دولار يوميًا
النشر عبر 8 سلاسل رئيسية، بما في ذلك Ethereum وSolana وBase وMonad وغيرها
تشغيل تداولات لأكثر من 50,000 محفظة فريدة شهريًا
آلية عمل Hashflow
يمثل محرك طلبات عروض الأسعار عنصرًا محوريًا في Hashflow، وهو عبارة عن نظام يفصل استكشاف الأسعار عن التنفيذ.
وإليك الطريقة:
يبدأ المستخدم عملية تداول من خلال محفظة متصلة أو تطبيق لامركزي أو مُجمِّع.
يقوم Hashflow بتوجيه الطلب إلى شبكة صناع السوق، الذين يستجيبون بعروض أسعار موقّعة.
يختار المستخدم أفضل عرض أسعار، والذي يتم تنفيذه على السلسلة بدون انزلاق سعري ومع حماية كاملة من القيمة القصوى القابلة للاستخراج.
من خلال عملية تكامل واحدة، يمكن للواجهات الأمامية الوصول إلى شبكة هائلة من السيولة المؤسسية. على الجانب الآخر، يحتاج صناع السوق فقط إلى التكامل مرة واحدة للحصول على التدفق من العديد من المصادر المتصلة عبر السلاسل والمنصات.
عروض الأسعار ثابتة، والتسعير شفاف، وتصميم Hashflow المعياري يجعل من السهل تقديم عملية تنفيذ من الدرجة الأولى على نطاق واسع.
رموز HFT المميزة
رمز HFT هو رمز الحوكمة لبروتوكول Hashflow، حيث يمنح حامليه تأثيرًا مباشرًا على كيفية تطور النظام من خلال رموز veHFT المحتجزة للتصويت.
بجانب الحوكمة، تم تصميم رموز HFT لتتناسب مع الحوافز طويلة الأجل مع استخدام البروتوكول والنمو. وفيما يلي نستعرض كيفية ذلك:
مشاركة الرسوم: 50% من جميع رسوم البروتوكول تُوزع على مخزّني HFT
حرق الرموز المميزة: يتم استخدام 50% المتبقية لشراء وحرق رموز HFT، مما يقلل العرض مع زيادة الحجم
الحوكمة: يوجه حاملو رموز HFT تطور البروتوكول من خلال رموز التصويت veHFT
مع زيادة الاستخدام عبر المنصات التي يشغلها Hashflow، يمكن لحاملي الرموز الاستفادة من إيرادات حقيقية، وليس مجرد ضجة ولا تضخم.
ما الذي يُميز بروتوكول Hashflow؟
يضع Hashflow معيارًا جديدًا للتنفيذ في التمويل اللامركزي، مع استبدال آليات صناع السوق الآليين التقليدية بنظام أسرع وأكثر ذكاءً وأكثر قابلية للتوسع.
يعمل Hashflow، الذي صُمم ليكون أول طبقة تنفيذ قائمة على طلبات عروض الأسعار في عالم العملات الرقمية، على ربط المحافظ والبروتوكولات والمُجمِّعات بشبكة من صناع السوق المحترفين في الوقت الفعلي. ويتم تسعير كل عملية تداول خارج السلسلة وتنفيذها على السلسلة، بالسعر المحدد بالضبط.
وهذا لا يقدم فقط تجربة تداول أفضل، بل يمثل ترقيةً نظامية لأساسيات التمويل اللامركزي. ففي ظل توسع المنظومة، يتوسع Hashflow أيضًا، مما يعزز التنفيذ خلف الكواليس عبر المزيد من السلاسل والواجهات.
مُصمم للتوسع
يتكامل Hashflow مباشرة مع أبرز المحافظ والمُجمِّعات والبروتوكولات عبر شبكات Ethereum وSolana وBase وMonad وغيرها، مما يساعده على النمو جنبًا إلى جنب مع المنظومات التي يدعمها.
تنفيذ بلا تنازلات
تُنفَذ عمليات التداول تمامًا وفقًا لعروض الأسعار؛ بدون انزلاق سعري ولا قيمة قصوى قابلة للاستخراج ولا تكاليف مخفية، السعر الذي تراه في عرض الأسعار هو السعر الذي تحصل عليه، وذلك كل مرة.
شبكة صناع السوق
يتم تنفيذ كل عملية تداول من خلال تقديم عروض مباشرة بين مجموعة متنوعة من صناع السوق من الدرجة الأولى، مما يوفر سيولة عميقة وأسعارًا أفضل.
بنية تحتية أساسية غير مرئية
يعمل Hashflow من وراء الكواليس، لكن أثره موجود في كل مكان، حيث يتيح في هدوء إجراء معاملات بشكل أسرع وأكثر كفاءة وتنظيمًا عبر منظومة التمويل اللامركزي.
الإقبال على الاستخدام
يمثل Hashflow بالفعل جزءًا محوريًا من أكبر منصات التمويل اللامركزي، حيث يوجه تداولات قيمتها مليارات أسبوعيًا من خلال شبكة طلبات عروض الأسعار. وتعزز كل عملية تكامل دور Hashflow كبنية تحتية أساسية، حيث يقدم المزيد من التدفقات، والمزيد من المنافسة، وأسعار أفضل لكل تطبيق.
خطوات Hashflow التالية
يعمل Hashflow على توسعة البنية الأساسية لطلبات عروض الأسعار الخاصة به لتلبية متطلبات التمويل اللامركزي سريع التطور، وتعزيز مكانة البروتوكول كطبقة سيولة رائدة تدعم الموجة القادمة من التداولات على السلسلة.
الخطوات القادمة:
التوسع عبر السلاسل
تساعد عمليات النشر الجديدة على منظومات مثل Monad وغيرها على توسيع نطاق سيولة طلبات عروض الأسعار إلى الشبكات الناشئة، مما يفتح مصادر جديدة للتدفقات.
تعزيز التكامل والتضمين
يقوم Hashflow بإضافة محافظ ومُجمِّعات وبروتوكولات جديدة، بينما يسعى إلى ترسيخ دوره داخل أكبر المنصات الموجودة، مما يعزز تأثير الشبكة بشكل أكبر.
زيادة عرض السيولة
ينضم المزيد من صناع السوق إلى الشبكة، مما يزيد من التنافس في تقديم عروض الأسعار ويساعد على زيادة السيولة عبر السلاسل.
حجم تداول أكبر، وفروقات أسعار أقل، ومعدل إنتاجية أعلى
مع زيادة الإقبال على استخدام بروتوكول Hashflow، فإنه يستمر في رفع مستوى التنفيذ، والتوسع مع التمويل اللامركزي، وليس في الاتجاه المعاكس.
توازن منظومة HFT
يؤدي المزيد من التكامل وزيادة السيولة إلى زيادة حجم التداولات، مما يولّد المزيد من رسوم البروتوكول ويعزز التوافق على المدى الطويل بين الاستخدام، ورموز HFT، والمنظومة الأوسع نطاقًا.
أفكار ختامية
Hashflow ليس مجرد بروتوكول آخر؛ بل إنه طبقة سيولة تعيد تعريف كيفية تنفيذ التداولات عبر التمويل اللامركزي.
بينما تتحرك المنظومة بعيدًا عن صناع السوق الآليين التقليديين، يهدف Hashflow إلى أن يكون المنصة التي تقدم تنفيذًا يمكن للمستخدمين الوثوق به ويتميز بالسرعة والفعالية والدقة — ليس من خلال التسويق، ولكن من خلال البنية.
من خلال ربط المستخدمين عبر منظومة التمويل اللامركزي بشبكة تنافسية من صناع السوق، وتحقيق توافق الحوافز من خلال رموز HFT، يضع Hashflow معيارًا جديدًا لكيفية تحرك السيولة في عالم لامركزي.