Pengetatan Kuantitatif (QT)
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah alat kebijakan moneter yang digunakan oleh bank sentral untuk mengurangi jumlah uang beredar dalam perekonomian. Berbeda dengan
pelonggaran kuantitatif (QE) yang mencakup pembelian sekuritas pemerintah untuk menyuntikkan uang ke dalam perekonomian, QT mencakup penjualan sekuritas tersebut dari neraca bank sentral.
Saat menggunakan QT, bank sentral akan menjual obligasi pemerintah dan aset keuangan lainnya yang diperoleh selama masa QE. Dengan melakukan tindakan tersebut, bank sentral "menghapus" uang dari sistem keuangan, sehingga mengurangi jumlah uang yang tersedia untuk peminjaman dan pembelanjaan. Tindakan ini diambil untuk melawan tekanan inflasi atau untuk menormalkan kebijakan moneter setelah periode stimulus.
1. Suku bunga: QT biasanya menyebabkan kenaikan
suku bunga. Karena bank sentral mengurangi jumlah uang beredar, pinjaman menjadi lebih mahal, sehingga menyebabkan suku bunga naik. Suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi aktivitas ekonomi dan memperlambat pertumbuhan, sehingga memengaruhi bisnis dan konsumen.
2. Harga aset: Penjualan obligasi pemerintah dan aset lainnya selama QT dapat menekan harga obligasi. Akibatnya, yield obligasi ini meningkat, sehingga membuatnya lebih menarik bagi investor dibandingkan dengan aset berisiko seperti saham. Pergeseran preferensi investor ini dapat menyebabkan volatilitas di pasar keuangan, khususnya dalam saham.
3. Kurs mata uang: QT juga dapat memengaruhi kurs mata uang. Karena
bank sentral mengurangi neracanya, permintaan untuk mata uangnya dapat meningkat dibandingkan dengan mata uang lainnya, sehingga mengakibatkan apresiasi mata uang. Mata uang yang lebih kuat dapat berdampak negatif terhadap ekspor, tetapi dapat membantu mengendalikan
inflasi dengan mengurangi biaya barang impor.
1. Volatilitas: Pasar mata uang kripto dikenal dengan volatilitasnya. Penerapan QT oleh bank sentral dapat memperburuk
volatilitas ini.
2. Respons regulasi: Bank sentral yang memperketat kebijakan moneter melalui QT dapat mendorong pengawasan regulasi dan potensi regulasi pada mata uang kripto. Pihak berwenang dapat menganggap mata uang kripto sebagai potensi risiko terhadap stabilitas keuangan selama masa pengetatan ekonomi dan mungkin berusaha untuk memberlakukan regulasi yang lebih ketat untuk mengurangi risiko ini.
3. Sentimen investor: Dampak QT pada pasar mata uang kripto juga dapat bergantung pada sentimen investor. Jika investor menganggap mata uang kripto sebagai safe haven selama periode pengetatan ekonomi, sehingga harganya dapat meningkat. Sebaliknya, jika kekhawatiran terkait tindakan keras dari regulasi atau ketidakstabilan pasar, investor dapat menjual mata uang kripto, sehingga harganya turun.
Kesimpulannya, pengetatan kuantitatif adalah alat kebijakan moneter yang digunakan oleh bank sentral untuk mengurangi jumlah uang beredar dalam perekonomian. Dampaknya melampaui pasar keuangan tradisional dan mencapai pasar mata uang kripto dengan memengaruhi harga aset, suku bunga, kurs, dan sentimen investor. Memahami dampak QT sangat penting bagi investor dan pembuat kebijakan dalam menelusuri kompleksitas kebijakan moneter dan dinamika pasar keuangan.