Кількісне скорочення (QT)
Кількісне скорочення – це інструмент монетарної політики, який використовується центральними банками для скорочення пропозиції грошей в економіці. На відміну від
кількісного пом'якшення (QE), що передбачає купівлю державних цінних паперів для вливання грошей в економіку, QT передбачає продаж цих цінних паперів з балансу центрального банку.
Коли центральні банки займаються QT, вони продають державні облігації та інші фінансові активи, які вони придбали під час періодів кількісного пом'якшення. Так вони "вилучають" гроші з фінансової системи й зменшують кількість грошей, доступних для кредитування та витрачання. Ця дія вживається для протидії інфляційному тиску або нормалізації монетарної політики після періодів стимулювання.
1. Відсоткові ставки: QT зазвичай призводить до підвищення
відсоткових ставок. Оскільки центральні банки скорочують пропозицію грошей, запозичення стає дорожчим, що призводить до зростання відсоткових ставок. Вищі відсоткові ставки можуть знизити економічну активність і уповільнити зростання, що вплине як на бізнес, так і на споживачів.
2. Ціни активів: продаж державних облігацій та інших активів протягом QT може чинити тиск в бік зниження цін на облігації. Отже, прибутковість цих облігацій зростає, що робить їх більш привабливими для інвесторів порівняно з більш ризикованими активами, такими як акції. Ця зміна у вподобаннях інвесторів може призвести до волатильності на фінансових ринках, особливо на ринку акцій.
3. Курси обміну валют: QT також може впливати на курси валют. Оскільки
центральні банки скорочують свої баланси, попит на їхню валюту може зрости порівняно з іншими валютами, що призведе до подорожчання валюти. Сильніша валюта може негативно вплинути на експорт, але може допомогти контролювати
інфляцію шляхом зниження вартості імпортних товарів.
1. Волатильність: криптовалютні ринки відомі своєю волатильністю, і впровадження QT центральними банками може посилити цю
волатильність.
2. Регуляторна реакція: якщо центральні банки посилюють монетарну політику через QT, це може призвести до регуляторного контролю та потенційного регулювання криптовалют. Влада може розглядати криптовалюти як потенційний ризик для фінансової стабільності в періоди економічної кризи й може прагнути запровадити суворіші правила для пом'якшення цих ризиків.
3. Настрої інвесторів: вплив QT на ринки криптовалют також може залежати від настроїв інвесторів. Якщо інвестори сприймають криптовалюти як безпечну гавань у періоди економічної кризи, це може призвести до зростання цін. І навпаки, якщо переважають побоювання щодо регуляторних репресій або нестабільності ринку, інвестори можуть продати криптовалюту, що призведе до зниження цін.
На закінчення можна сказати, що кількісне скорочення – це інструмент монетарної політики, який використовується центральними банками для скорочення пропозиції грошей в економіці. Його вплив виходить за межі традиційних фінансових ринків і поширюється на ринки криптовалют, впливаючи на ціни активів, відсоткові ставки, курси валют і настрої інвесторів. Розуміння ефектів QT має вирішальне значення як для інвесторів, так і для законодавців для орієнтування у складнощах грошово-кредитної політики та динаміки фінансових ринків.