Võtmepunktid
YieldBasis on krüptorahaprotokoll, mis lubab kasutajatel pakkuda BTC likviidsust automatiseeritud turutegijate (AMM-ide) fondis ilma ebapüsiva kahjumita.
Platvorm kasutab 1:2 võimendusega BTC/crvUSD likviidsuskogumit, kus laenatud crvUSD aitab säilitada püsivat võimendust ja vältida ebapüsivat kahjumit.
Kasutajad saavad teha BTC sissemakse, et saada nende likviidsuskogumi positsiooni esindavaid ybBTC tokeneid, mida saab panustada preemiaks täiendavate YB tokenite saamiseks.
Automaatne tasakaalustamismehhanism on loodud selleks, et hoida likviidsuskogumis sihiks seatud 50% võla ja väärtuse suhet, nii et positsioonid jälgivad Bitcoini hinda üks-ühele.
YieldBasis lubab kasutajatel teenida kauplemistasusid, vältides samal ajal traditsioonilise AMM-i likviidsuspakkumisega seotud tüüpilisi kahjumeid.
Sissejuhatus
Krüptoraha AMM-idele likviidsuse pakkumine toob kasutajate jaoks sageli kaasa nn ebapüsiva kahjumi – olukorra, kus tokenite hoidmine likviidsuskogumis teenib ajas vähem väärtust võrreldes lihtsalt alusvarade hoidmisega.
YieldBasis (YB) pakub uut lahendust BTC likviidsuspakkujatele, kes soovivad ebapüsivat kahjumit vältides teenida siiski kauplemistasusid. Võimendatud likviidsusmudelit kasutades hoiab YieldBasis 1:2 võimenduse positsiooni, mis järgib BTC hinda, elimineerides ebapüsiva kahjumi ja teenides likviidsuspakkujatele rohkem tulu.
Kuidas YieldBasis töötab?
YieldBasis loob Curve’i BTC/crvUSD kogumis võimendatud likviidsuspositsiooni. Protsess hõlmab järgmist.
BTC sissemakse ja kviitungitoken: kasutajad teevad YieldBasises BTC sissemakse ja saavad ybBTC tokeneid, mis esindavad 1:2 võimendusega BTC/crvUSD likviidsuskogumi positsiooni nõuet.
Võimendatud paarid crvUSD-ga: protokoll võtab likviidsuskogumi positsiooni vastu laenu crvUSD-ga (stabiilsusrahaga) samaväärses väärtuses (USA dollarites), säilitades pideva 1:2 võimenduse, mis tähendab 50% võla ja väärtuse suhet.
Tagatisega võlg: Curve’i likviidsuskogumi token, mis saadakse BTC ja crvUSD sissemakse tegemisel, toimib laenuks võetud crvUSD võla katteks tagatisena.
Automaatne tasakaalustamine: sisseehitatud tasakaalustamismehhanism motiveerib arbitraažkauplejaid hoidma 1:2 võimenduse suhet, tehes toiminguid, mis korrigeerivad võlga ja likviidsuskogumi vara, kui BTC hind muutub.
Teenitud teenustasud ja panustamisvariandid: kasutajad saavad ybBTC-d hoida panustamata, et teenida kauplemistasusid BTC-s, või panustada ybBTC-d, et saada YB tokenite emissioone. YB tokeneid saab ka hääletamiseks lukustada, et saada juhtimisõigusi ja osa BTC tasudest.
Ebapüsiva kahjumi probleem
Traditsioonilistes AMM-ides tuleneb ebapüsiv kahjum sellest, et kogumi varade suhet tasakaalustatakse regulaarselt vastavalt hinnaliikumistele. See toob sageli kaasa likviidsuspakkujate positsioonide väärtuse aeglasema kasvu võrreldes lihtsalt Bitcoini hoidmisega.
Kui BTC hind näiteks kahekordistub, võib BTC ja stabiilsusraha vaheline tasakaalustatud AMM-i positsioon olla umbes 5,7% vähem väärt kui lihtsalt BTC hoidmine.
Ehkki mõned protokollid kompenseerivad võimalikke kahjumeid tokenistiimulite kaudu, ei kõrvalda need toetused ebapüsiva kahjumi probleemi täielikult. YieldBasis tegeleb selle murega kohe lähtekohas, struktureerides võimendatud likviidsuskogumi positsioonid nii, et need liiguksid BTC hinnaga täpselt kooskõlas. See sisuliselt kõrvaldab ebapüsiva kahjumi.
Võimendatud likviidsus: YieldBasise lahendus
Moodustades sissemakstud BTC-st ja laenatud crvUSD-st paari ja hoides 1:2 võimendatud positsiooni, tagab YieldBasis olukorra, kus likviidsuskogumi väärtus peab BTC hinnaga täpselt sammu. See käib nii.
Protokoll kasutab spetsiaalset tagatisega võlapositsiooni (CDP), et laenata crvUSD-d BTC sissemaksega võrdses USD väärtuses.
Mõlemad varad koos lisatakse Curve’i BTC/crvUSD likviidsuskogumisse.
Tulemuseks saadav likviidsuskogumi token on laenuks võetud crvUSD võla tagatis.
Süsteem tasakaalustatakse automaatselt, et võlg püsiks täpselt 50% kogu likviidsuskogumi väärtusest.
Tasakaalustamise teevad atomaarselt arbitraažkauplejad, kes suhtlevad tasakaalustamise AMM-i ja VirtualPooliga, võimaldades lepingul likviidsuskogumi tokeneid vermida või põletada, et taastada pärast BTC hinnaliikumisi õige võimendus.
See struktuur kasutab Curve’i kogumi matemaatilisi omadusi ja liitvõimendust tavapäraste AMM-ide korral esineva sublineaarse väärtusetõmbe elimineerimiseks, kõrvaldades seeläbi ebapüsiva kahjumi ja võimaldades likviidsuspakkujatel BTC hinnaliikumistest täielikult kasu saada, kogudes samal ajal siiski kauplemistasusid.
Võimalikud riskid
Kuigi YieldBasis kõrvaldab ebapüsiva kahjumi probleemi, tuleks siiski arvesse võtta teatud riske.
Nutilepingurisk: nagu igal DeFi-platvormil, võivad nutilepingutes esinevad vead või turbenõrkused potentsiaalselt kaasa tuua rahalisi kaotusi.
Sõltuvus arbitraažist ja tasakaalustamisest: YieldBasis toetub võimendussuhte stabiilsuse tagamiseks arbitražööridele; kui need mehhanismid nurjuvad või muutuvad ebatõhusaks, võib positsioon sihtvõimendusest kõrvale kalduda.
Tururiskid: positsiooni stabiilsust ja tasude genereerimist võivad mõjutada äkilised suured hinnakõikumised või vähene likviidsus aluskogumites.
Protokoll ja laenuvõtmisriskid: platvormil võetakse laenuks stabiilsusraha crvUSD-d; riskid, mis on seotud stabiilsusraha stabiilsuse või laenuvõtmismehhanismiga, võivad mõjutada kogu positsiooni tulemuslikkust.
YieldBasis (YB) Binance’i HODLer Airdroppides
14. oktoobril 2025. aastal teatas Binance, et YB on Binance’i HODLer Airdroppide 53. projekt. Kasutajatel, kes kasutasid oma BNB-d Simple Earnis ja/või plokiahelasiseste tulude teenuse toodete jaoks 9.–11. oktoobrini, on õigus osaleda YB rahasadudes. Programmile on kokku eraldatud 10 miljonit YB tokenit, see moodustab 1% tokenite kogupakkumisest.
YB noteeriti koos iduetapisildiga. See võimaldab kauplemist USDT, USDC, BNB, FDUSD ja TRY paaridega.
Lõppmärkused
YieldBasis kasutab uuenduslikku lähenemist BTC likviidsuse pakkumisele, see kõrvaldab ebapüsiva kahjumi probleemi, kasutades võimendatud likviidsust koos automaatse tasakaalustamismehhanismiga. See võimaldab likviidsuspakkujatel säilitada täielikku BTC hinnapositsiooni ja teenida kauplemistasusid ilma traditsioonilistele AMM-i kogumitele tüüpiliste probleemideta.
Lisalugemist
Lahtiütlus. See sisu esitatakse olemasoleval kujul ainult üldiseks teabeks ning harivatel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või muu professionaalse nõustamisena ega konkreetse toote või teenuse ostmise soovitusena. Peaksid küsima nõu asjaomastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Selles artiklis nimetatud tooted ei pruugi sinu piirkonnas saadaval olla. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad sellele kolmandast osapoolest kaastöötajale ega pruugi kajastada Binance’i Akadeemia seisukohti. Lisateabe saamiseks loe meie täielikku lahtiütlust. Digivarade hinnad võivad kõikuda. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance’i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või mõne muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.