Kvantitatívne uvoľňovanie (QE)

Čo je kvantitatívne uvoľňovanie (QE)?

Kvantitatívne uvoľňovanie je nástroj, ktorý používajú centrálne banky na podporu ekonomiky, keď sa jej príliš nedarí. Je to, ako keby ste dali ekonomike malý impulz, aby sa veci opäť dali do pohybu. Pozrime sa bližšie na to, čo je kvantitatívne uvoľňovanie a ako funguje.

Kvantitatívne uvoľňovanie nastáva, keď centrálna banka, ako napríklad Federálny rezervný systém v USA alebo Európska centrálna banka (ECB) v Európe, nakupuje určité aktíva od bánk a finančných inštitúcií. Medzi tieto aktíva môžu patriť napríklad štátne dlhopisy alebo dokonca cenné papiere zabezpečené hypotékami.

Ako funguje kvantitatívne uvoľňovanie?

Keď centrálna banka chce robiť kvantitatívne uvoľňovanie, začne nákupom týchto aktív od bánk a iných finančných inštitúcií. Na oplátku dostávajú banky od centrálnej banky hotovosť. Tým sa zvyšuje množstvo peňazí cirkulujúcich v ekonomike. Ak je k dispozícii viac peňazí, banky ich môžu požičiavať podnikom a ľuďom za nižšie úrokové sadzby.

Prečo centrálne banky používajú kvantitatívne uvoľňovanie?

Centrálne banky využívajú kvantitatívne uvoľňovanie, keď ekonomika potrebuje naštartovať. Predstavte si, že ekonomika je ako auto, ktoré sa snaží ísť do kopca. Kvantitatívne uvoľňovanie pôsobí, ako keby niekto auto zozadu potlačil, aby sa dostalo na vrchol. Môže pomôcť stimulovať výdavky, investície a pôžičky, ktoré sú dobré pre ekonomiku.

Aké sú riziká kvantitatívneho uvoľňovania?

Hoci kvantitatívne uvoľňovanie môže pomôcť naštartovať ekonomiku, prináša so sebou aj riziká. Jedným z rizík je inflácia. Keď je ekonomika presýtená peniazmi, ceny môžu začať rýchlo rásť, čím sa veci stávajú drahšími pre každého. Ďalším rizikom je, že kvantitatívne uvoľňovanie nemusí fungovať tak dobre, ako sa očakávalo, prípadne by mohlo dokonca vytvoriť bubliny na určitých trhoch s aktívami, ako sú akcie alebo nehnuteľnosti.

Vplyv kvantitatívneho uvoľňovania na finančné trhy

Kvantitatívne uvoľňovanie má vo všeobecnosti významný vplyv na finančné trhy. Keď sa centrálne banky zapoja do kvantitatívneho uvoľňovania, zaplavujú finančné trhy likviditou nákupom aktív, ako sú štátne dlhopisy. Táto zvýšená likvidita má tendenciu znižovať úrokové sadzby, vďaka čomu sú pôžičky lacnejšie pre podniky a jednotlivcov. Nižšie úrokové sadzby môžu viesť k vyšším cenám akcií, pretože spoločnosti si ľahšie a lacnejšie požičiavajú peniaze na investície. Kvantitatívne uvoľňovanie môže navyše viesť aj k slabšej mene v dôsledku zvýšenej ponuky peňazí, čo môže byť prínosom pre vývoz. Môže to však zároveň zvýšiť inflačné tlaky. Celkovo kvantitatívne uvoľňovanie zohráva kľúčovú úlohu pri formovaní správania finančných trhov, ovplyvňovaní cien aktív, nákladov na pôžičky a výmenných kurzov.

Vplyv kvantitatívneho uvoľňovania na trhy s kryptomenami

Vplyv kvantitatívneho uvoľňovania na trhy s kryptomenami je predmetom diskusií. Niektorí ľudia si myslia, že kvantitatívne uvoľňovanie by mohlo zvýšiť ceny kryptomien, ako je bitcoin, pretože zvyšuje zásobu tradičných mien, čím sú alternatívy ako bitcoin atraktívnejšie. Iní tvrdia, že kvantitatívne uvoľňovanie nemusí mať významný vplyv na ceny kryptomien, pretože fungujú nezávisle od tradičných menových politík.

Kvantitatívne uvoľňovanie uprostred krízy spôsobenej pandémiou COVID-19

V reakcii na hospodárske dôsledky pandémie COVID-19 v roku 2020 zaviedli mnohé centrálne banky na celom svete opatrenia agresívneho kvantitatívneho uvoľňovania. Keďže podniky boli zatvorené, nezamestnanosť prudko stúpala a hospodárska aktivita sa zastavila, centrálne banky sa snažili dať injekciu likvidity na finančné trhy a podporiť ekonomiky v ťažkostiach. 

Federálny rezervný systém napríklad oznámil neobmedzené kvantitatívne uvoľňovanie, čím naznačil svoj záväzok nakupovať aktíva s cieľom stabilizovať trhy a zabezpečiť hladké fungovanie finančného systému. Ďalšie centrálne banky nasledovali s podobnými opatreniami. Kvantitatívne uvoľňovanie zohralo kľúčovú úlohu pri upokojovaní obáv investorov, znižovaní nákladov na pôžičky a poskytovaní základnej podpory podnikom a domácnostiam počas jednej z najvážnejších hospodárskych kríz v nedávnej histórii.

Záver

Zhrnutie: Kvantitatívne uvoľňovanie je nástroj, ktorý používajú centrálne banky na podporu hospodárstva nákupom aktív od bánk a injekciou hotovosti do systému. Aj keď môže pomôcť stimulovať hospodársku aktivitu, nesie so sebou aj riziká, ako sú inflácia a bubliny aktív. Jeho vplyv na trhy s kryptomenami zostáva predmetom diskusie medzi ekonómami a investormi.