Luzowanie ilościowe (QE) jest narzędziem służącym bankom centralnym do pobudzania gospodarki, która sobie słabo radzi. Chodzi o to, żeby dać gospodarce mały impuls, aby wszystko znów ruszyło. Przyjrzyjmy się bliżej, czym jest i na czym polega luzowanie ilościowe.
Luzowanie ilościowe ma miejsce, kiedy bank centralny, czyli np. Rezerwa Federalna w Stanach Zjednoczonych lub Europejski Bank Centralny (EBC) w Europie, skupuje określone aktywa od banków i instytucji finansowych. Takie aktywa to np. obligacje rządowe, a nawet papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
Kiedy bank centralny chce przeprowadzić luzowanie ilościowe, najpierw skupuje te aktywa od banków i innych instytucji finansowych. W zamian banki otrzymują z banku centralnego gotówkę. Zwiększa to ilość pieniędzy krążących w gospodarce. Mając do dyspozycji więcej pieniędzy, banki mogą je pożyczać przedsiębiorstwom i osobom prywatnym na niższy procent.
Banki centralne stosują luzowanie ilościowe, kiedy gospodarce potrzebny jest bodziec. Wyobraźmy sobie, że gospodarka to samochód, który ledwo jedzie pod górę. Luzowanie ilościowe przypomina delikatne pchanie samochodu, aby ułatwić mu wjazd na górę. Może ułatwiać stymulowanie wydatków, inwestycji i zaciągania pożyczek, co jest dobre dla gospodarki.
Luzowanie ilościowe może ułatwić ożywianie gospodarki, ale wiąże się również z ryzykiem. Jednym z zagrożeń jest inflacja. Kiedy w obiegu jest za dużo pieniędzy, ceny mogą zacząć szybko rosnąć, przez co wszystko staje się dla wszystkich droższe. Kolejne zagrożenie polega na tym, że luzowanie ilościowe może nie spełnić oczekiwanej roli, a nawet doprowadzić do powstania baniek spekulacyjnych na rynkach niektórych aktywów, np. na akcjach czy nieruchomościach.
Luzowanie ilościowe ma znaczący wpływ na rynki finansowe ogółem. Kiedy banki centralne biorą się za luzowanie ilościowe, zalewają rynki finansowe płynnością i skupują takie aktywa, jak np. obligacje skarbowe. Ten wzrost płynności zazwyczaj obniża stopy procentowe, co oznacza, że przedsiębiorstwa i osoby indywidualne mają dostęp do tańszych kredytów. Niższe stopy procentowe mogą prowadzić do wzrostu cen akcji, ponieważ firmom łatwiej i taniej pożyczać pieniądze na inwestycje. Ponadto luzowanie ilościowe może również prowadzić do osłabienia waluty w wyniku większej podaży pieniądza, co może być korzystne dla eksportu, ale może również zwiększać presję inflacyjną. Ogólnie rzecz biorąc, luzowanie ilościowe odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu zachowania rynków finansowych poprzez wpływ na ceny aktywów, koszty finansowania zewnętrznego i kursy walutowe.
Wpływ luzowania ilościowego na rynki kryptowalutowe jest dyskusyjny. Część osób uważa, że luzowanie ilościowe może powodować wzrost cen kryptowalut takich jak bitcoin, ponieważ zwiększa podaż walut tradycyjnych, przez co takie alternatywy jak bitcoin stają się bardziej atrakcyjne. Inni twierdzą, że luzowanie ilościowe może nie mieć znaczącego wpływu na ceny kryptowalut, ponieważ działają one niezależnie od tradycyjnej polityki pieniężnej.
W odpowiedzi na skutki gospodarcze pandemii COVID-19 w 2020 r. wiele banków centralnych na całym świecie wdrożyło agresywne środki w zakresie luzowania ilościowego (QE). W obliczu zamknięcia firm, gwałtownego wzrostu bezrobocia i zastoju aktywności gospodarczej banki centralne starały się wprowadzić płynność na rynki finansowe i wesprzeć zmagające się z problemami gospodarki.
Rezerwa Federalna ogłosiła np. nieograniczone luzowanie ilościowe, sygnalizując dążenie do skupu aktywów w celu stabilizacji rynków i zapewnienia sprawnego funkcjonowania systemu finansowego. Inne banki centralne poszły w jej ślady i wdrożyły podobne środki. Luzowanie ilościowe odegrało kluczową rolę w zmniejszaniu obaw inwestorów, obniżaniu kosztów finansowania zewnętrznego i zapewnianiu istotnego wsparcia przedsiębiorstwom oraz gospodarstwom domowym podczas jednego z najpoważniejszych kryzysów gospodarczych w najnowszej historii.
Podsumowując, luzowanie ilościowe jest narzędziem, które służy bankom centralnym do pobudzania gospodarki poprzez skupowanie aktywów od banków i wprowadzanie gotówki do systemu. Chociaż może wspomagać stymulowanie aktywności gospodarczej, wiąże się również np. z ryzykiem inflacji i powstawania baniek spekulacyjnych. Jego wpływ na rynki kryptowalut jest nieustannym przedmiotem sporów wśród ekonomistów i inwestorów.
Central Bank Digital Currency (CBDC) to oficjalnie usankcjonowany cyfrowy środek płatniczy emitowany przez ...
Sytuacja, w której gospodarka szybko przechodzi od wzrostu do spowolnienia lub recesji.
Miękkie lądowanie to sytuacja, w której gospodarka stopniowo zwalnia po okresie szybkiego wzrostu, ale unik...