Wash trading
Mówiąc najprościej, wash trading to praktyka polegająca na kupowaniu i sprzedawaniu tych samych instrumentów finansowych w celu stworzenia fałszywego wrażenia aktywności rynkowej. Ta pozornie oszukańcza taktyka może mieć konsekwencje dla spójności i sprawiedliwości rynku.
Innymi słowy, wash trading polega na tym, że dana osoba lub podmiot występuje w transakcji jednocześnie jako kupujący i sprzedający, tworząc iluzję prawdziwej aktywności rynkowej. W większości przypadków nie chodzi o to, aby czerpać zyski z samej transakcji, tylko aby manipulować percepcją rynkową, np. poprzez zwiększanie
wolumenu handlowego lub wywieranie wpływu na trendy cenowe. Praktykę tę uznaje się za nieetyczną, a w wielu jurysdykcjach nielegalną.
W typowym scenariuszu wash tradingu osoba indywidualna lub podmiot składa zlecenia kupna i sprzedaży tego samego instrumentu finansowego. Chodzi o wprowadzenie w błąd innych uczestników rynku, aby uwierzyli, że mają do czynienia ze znaczącą aktywnością handlową, chociaż tak naprawdę do zmiany właściciela aktywów nie dochodzi. Automatyczne algorytmy handlowe lub
boty handlowe można zaprogramować w taki sposób, aby realizowały transakcje wash tradingowe, co potęguje częstotliwość i wpływ tych działań.
Wash trading może mieć dla rynków finansowych kilka ujemnych skutków. Po pierwsze zniekształca dane rynkowe poprzez tworzenie sztucznych wolumenów handlowych, co utrudnia traderom i inwestorom dokładną ocenę warunków rynkowych. Ponadto prowadzi do fałszywych sygnałów i podejmowania błędnych decyzji, ponieważ inwestorzy mogą interpretować zawyżoną aktywność jako faktyczne zainteresowanie na rynku. Taka manipulacja podważa uczciwość oraz sprawność rynku i nadszarpuje zaufanie uczestników.
Wash trading nie ogranicza się do tradycyjnych rynków finansowych. Zawitał również do świata handlu
kryptowalutami. Wraz z pojawieniem się aktywów cyfrowych i giełd zdecentralizowanych możliwość prowadzenia wash tradingu w branży krypto stała się problemem. Niestety przez to, że rynek kryptowalut jest stosunkowo młody i zmienny, jest podatny na wash trading oraz inne formy manipulacji.
W kontekście kryptowalut wash trading może służyć do tworzenia fałszywego wrażenia
płynności i aktywności handlowej. Platformy i giełdy DeFi mogą stosować wash trading, aby przyciągnąć nowych użytkowników lub umieścić swoją platformę w agregatorach danych, które klasyfikują giełdy według wolumenu handlowego. Przy ocenie danych rynkowych traderzy powinni zachować ostrożność i mieć świadomość, że wash trading jest możliwy. W idealnej sytuacji użytkownicy powinni wchodzić w interakcje tylko z giełdami krypto oraz platformami DeFi, które są zgodne z przepisami i uregulowane.
Organy nadzoru na całym świecie są coraz bardziej świadome ryzyka związanego z wash tradingiem i wdrażają środki mające na celu wykrywanie oraz powstrzymywanie takich praktyk. Systemy nadzoru, wymogi w zakresie sprawozdawczości i kary za manipulacje rynkowe mają utrzymać spójność rynków finansowych. W świecie kryptowalut organy nadzorcze również dostosowują się do tych wyzwań i chronią inwestorów przed oszukańczymi praktykami handlowymi.
Zrozumienie wash tradingu ma kluczowe znaczenie dla każdego, kto zajmuje się rynkami finansowymi, zarówno w branży aktywów tradycyjnych, jak i kryptowalut. Ta oszukańcza praktyka nie tylko zniekształca dane rynkowe, ale także stwarza niebezpieczeństwo dla uczciwego i przejrzystego handlu. Ponieważ ekosystem finansowy wciąż się zmienia, niezbędna jest współpraca organów nadzorczych z uczestnikami rynku przy wykrywaniu i prewencji wash tradingu, co będzie sprzyjać zaufaniu oraz uczciwości na rynku.