التداول الوهمي
يشير التداول الوهمي ببساطة إلى شراء نفس الأدوات المالية وبيعها من أجل إعطاء انطباع وهمي بوجود نشاط حقيقي في السوق، ويمكن أن يؤثر هذا الأسلوب الخادع على نزاهة السوق وعدالتها.
بعبارة أخرى، يتضمن التداول الوهمي فردًا أو كيانًا يعمل كمشتري وبائع في إحدى صفقات التداول لإعطاء انطباع وهمي بوجود نشاط حقيقي في السوق، وفي معظم الحالات، لا يكون الهدف هو جني الربح من الصفقة نفسها ولكن التلاعب بمنظورات السوق، مثل تعزيز
حجم التداول أو التأثير على اتجاهات الأسعار، وتعتبر هذه الممارسة غير أخلاقية وغير قانونية في العديد من الولايات القضائية.
في السيناريو المعتاد، يقدم الفرد أو الكيان طلبات شراء وبيع لنفس الأداة المالية، ويكون القصد من ذلك خداع المشاركين الآخرين في السوق للاعتقاد بوجود نشاط تداول فعلي، في حين لا يوجد بالفعل أي تغيير في ملكية الأصول، ويمكن برمجة خوارزميات التداول الآلية أو
بوتات التداول لتنفيذ التداولات الوهمية، مما يزيد من معدل تكرار هذا النشاط ومن تأثيره.
يمكن أن يكون للتداول الوهمي العديد من الآثار السلبية على الأسواق المالية، حيث يمكن أن يشوه بيانات السوق من خلال إنشاء أحجام تداول مصطنعة، مما يجعل من الصعب على المتداولين والمستثمرين تقييم ظروف السوق بدقة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يعطي إشارات خاطئة ويتسبب في اتخاذ قرارات مبنية على معلومات مضللة، فقد يفسر المتداولون النشاط المتضخم على اعتباره اهتمامًا حقيقيًا بالسوق، ويمكن أن يؤدي هذا التلاعب إلى إضعاف مستوى نزاهة السوق وعدالتها وكفائتها، ومن ثم، فقدان الثقة بين المشاركين.
تنتشر أنشطة التداول الوهمي في الأسواق المالية التقليدية، ولكنها موجودة أيضًا في مجال
العملات الرقمية، فمع انتشار الأصول الرقمية ومنصات التداول اللامركزية، زادت فرص انتشار التداولات الوهمية في مجال العملات الرقمية وأصبح الأمر مصدر قلق، ونظرًا لأن سوق العملات الرقمية من الأسواق الناشئة والمتطورة نسبيًا، فهي عُرضة لأنشطة التداول الوهمي وغيرها من أشكال التلاعب.
يمكن استخدام التداول الوهمي في سياق العملات الرقمية لخلق شعور أو انطباع زائف بوجود
سيولة فعلية ونشاط تداول فعلي، وقد تشارك منصات التمويل اللامركزي ومنصات التداول في أنشطة التداول الوهمي لجذب المستخدمين الجُدد أو لإدراج تلك المنصات في منصات تجميع البيانات التي تُصنّف منصات التداول بناءً على حجم التداول. يجب على المتداولين توخي الحذر وإدراك احتمالية وجود تداولات وهمية عند تقييم بيانات السوق، ومن الأفضل أن يتفاعل المستخدمون مع منصات تداول العملات الرقمية ومنصات التمويل اللامركزي الممتثلة للوائح والقواعد التنظيمية.
أصبحت الجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم أكثر دراية بالمخاطر المرتبطة بالتداول الوهمي ونفذت تدابير للكشف عن هذه الممارسات وردعها، وتهدف أنظمة المراقبة ومتطلبات الإبلاغ والعقوبات المفروضة على التلاعب بالسوق إلى الحفاظ على نزاهة الأسواق المالية، وفي مجال العملات الرقمية، تسعى الجهات التنظيمية أيضًا لمواجهة هذه التحديات وحماية المستثمرين من ممارسات التداول الخادعة بطرق ملائمة للمجال.
يجب على جميع المشاركين في الأسواق المالية، سواء في الأصول التقليدية أو العملات الرقمية، فهم التداول الوهمي وآثاره، لان هذه الممارسة الخادعة لا تشوه بيانات السوق فحسب، بل تشكل أيضًا مخاطر على التداول العادل والشفاف، ومع استمرار تطور المشهد المالي، من الضروري أن تتعاون الجهات التنظيمية مع المشاركين في السوق لاكتشاف التداولات الوهمية ومنعها وذلك من أجل الحفاظ على نزاهة السوق وتعزيز الثقة بها.