TL;DR
A atualização Shanghai da Ethereum (EIP-4895) permitirá que os stakers de ETH removam seus fundos em staking, que adicionaram como validadores. Após a implementação do Proof of Stake, os usuários podiam fazer staking de 32 ETH para se tornarem validadores da rede, mas com isso, os fundos foram bloqueados indefinidamente.
A atualização provavelmente afetará uma porcentagem do staking de ETH do fornecimento total. Isso por sua vez, pode afetar a demanda e a oferta do mercado de ETH.
Introdução
Para os stakers de Ethereum, a atualização Shanghai é uma mudança desejada em relação ao mecanismo de consenso Proof of Stake da Ethereum. Além de seus efeitos sobre o staking, também é provável que a atualização influencie a demanda do mercado por ETH. Portanto, não importa se você já faz staking de ETH ou simplesmente faz holding de ETH, vale a pena entender a proposta da atualização Shanghai e como ela pode afetar seu portfólio.
O que é a atualização Shanghai da Ethereum?
Em setembro de 2022, a Ethereum concluiu a sua mudança para o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). Antes disso, a Ethereum usava o Proof of Work (PoW) e um mecanismo de mineração para processar e validar transações. Atualmente, os usuários que desejam participar do processo de validação da rede podem fazer staking de 32 Ether (ETH). Ou seja, não é mais necessário resolver problemas computacionais com equipamentos de mineração especializados.
Desde a atualização Merge, responsável por combinar a rede principal (mainnet) da Ethereum com a Beacon Chain PoS, os usuários ainda não puderam remover seus fundos em staking. A atualização Shanghai (EIP-4895) resolve esse problema e adiciona a funcionalidade de retirada. Em 5 de janeiro de 2023, os desenvolvedores da Ethereum concordaram com a data de lançamento, em março de 2023, para implementar a atualização como um hard fork da rede. No final de fevereiro de 2023, os usuários poderão testar a atualização Shanghai implementada em uma rede de teste pública.
O que é Ethereum Staking?
Com a mudança da Ethereum para o PoS, os usuários podem fazer staking de ETH como parte do mecanismo de consenso da rede. O PoS oferece uma alternativa aos sistemas de mineração PoW, que consomem muita energia, como é o caso do Bitcoin. Os usuários podem bloquear, temporariamente, 32 ETH para executar nodes do validador criador, que contribuem com a segurança da rede e a validação de transações.
Cada validador recebe novos blocos criados por outros validadores na rede Ethereum. Após a verificação das transações e da assinatura do bloco, o validador atesta a validade do respectivo bloco. Com a Shanghai, os stakers poderão sacar seus ETH bloqueados. Anteriormente, esse recurso não estava disponível, mesmo após o lançamento da Beacon Chain, em dezembro de 2020.
O que são EIPs (Ethereum Improvement Proposals)?
As EIPs são propostas de melhorias ou mudanças na rede Ethereum. Qualquer usuário pode criar uma EIP e enviá-la à comunidade e ao conselho de desenvolvedores para análise. Antes de serem adicionadas à uma atualização, as alterações técnicas de uma EIP devem ser aprovadas. As EIPs também devem estar em conformidade com um sistema de numeração específico. A atualização Shanghai é a EIP 4895.
Como a atualização Shanghai da Ethereum afetará os usuários?
Os efeitos exatos da atualização Shanghai dependerão da sua situação. Se você fez staking de ETH diretamente na Ethereum, ou por meio de um produto de staking, agora você poderá sacar seus fundos. Note que nem todos fizeram staking de 32 ETH. Muitos optaram por quantias menores em plataformas de staking de liquidez.
Uma das maiores dúvidas dos traders é qual o possível efeito da atualização sobre o preço do ETH. Obviamente, ainda não há uma resposta certa. Até o momento, 13,81% de todos os tokens ETH estão em staking, de acordo com a página Staking Rewards. A habilitação das funções de saque desbloqueia uma quantidade significativa de liquidez e os proprietários de ETH em staking agora poderão sacar e vender suas participações. Para muitos traders e investidores, a porcentagem do fornecimento total de moedas em staking será um aspecto importante a se observar.
Por outro lado, o staking de ETH pode ser mais atraente para os usuários devido à sua maior liquidez. Aqueles que optaram por não usar protocolos de staking de liquidez, agora poderão fazer staking de ETH diretamente na Ethereum. Com melhores condições de staking, isso pode aumentar a demanda por ETH.
Para usuários com holdings de tokens nativos em plataformas de staking de liquidez, também pode haver um efeito sobre os preços. Isso porque a liberação dos saques de Ethereum remove a funcionalidade exclusiva que o staking de liquidez de ETH oferecia.
No geral, os saques de tokens em staking promovem um mercado de ETH mais livre, onde holders de ETH poderão reagir à demanda e oferta de staking para atingir o equilíbrio do mercado. Isso pode ser visto como um efeito positivo, já que reduz efeitos artificiais de controle sobre o preço e o fornecimento do ETH.
Considerações finais
A atualização Shanghai habilita um recurso fundamental para os stakers de Ethereum ou para aqueles que estão considerando essa opção. Juntamente com a Merge da Ethereum, é uma das atualizações mais esperadas pelos usuários, que aguardaram pacientemente a implantação de um mecanismo Proof of Stake totalmente funcional. Embora seus possíveis efeitos no mercado sejam incertos, entender a atualização e a sua proposta é importante para qualquer pessoa com exposição ao ETH.