TL;DR
A relação taxa-recompensa do Bitcoin refere-se à proporção da receita do minerador proveniente das taxas de transação em comparação com a recompensa total do bloco.
A proporção é calculada dividindo as taxas de transação pela recompensa total do bloco, que inclui o subsídio de bloco e as taxas de transação.
Essa proporção afeta significativamente a saúde e a segurança da rede Bitcoin, pois o subsídio de bloco continuará sendo reduzido pela metade (halving) ao longo do tempo e chegará a zero em 2140.
No início de 2023, as atividades relacionadas aos tokens BRC-20 elevaram a relação taxa-recompensa do Bitcoin para mais de 50%, uma ocorrência rara.
O que é a recompensa de bloco do Bitcoin?
Para entender melhor a relação taxa-recompensa do Bitcoin, devemos examinar a forma como os mineradores são recompensados. Na rede Bitcoin, a recompensa de bloco é uma certa quantidade de bitcoins que os mineradores recebem após minerar um novo bloco com sucesso.
A recompensa de bloco compreende o subsídio de bloco e as taxas de transação.
O que é subsídio de bloco?
No mecanismo de consenso Proof of Work do Bitcoin, os mineradores comprometem muitos recursos computacionais para resolver cálculos complexos e adicionar novos blocos à blockchain. Em troca, os mineradores recebem uma quantidade fixa de bitcoins recém-criados para cada bloco que adicionam à blockchain. Esse valor é o que chamamos de subsídio de bloco. É um incentivo importante para que os mineradores mantenham a rede segura.
Os bitcoins recém-gerados são criados por um tipo especial de transação conhecida como transação coinbase. Normalmente, a transação coinbase é a primeira a ser adicionada a um bloco, gerando moedas "do nada", já que as moedas vêm de um único input (entrada) em branco.
O que são taxas de transação?
Cada transação na rede Bitcoin inclui uma pequena taxa paga aos mineradores pelo processamento da transação. Os mineradores priorizam transações com taxas mais altas, ou seja, quanto mais altas as taxas, maior a probabilidade de uma transação ser incluída no próximo bloco.
As taxas de transação do Bitcoin funcionam de forma semelhante a um sistema de leilão, no qual os usuários adicionam taxas mais altas às suas transações para que os mineradores as incluam em um bloco quando a demanda está alta.
Como as taxas de transação geralmente representam uma pequena proporção da recompensa total do bloco, os termos “recompensa de bloco” e “subsídio de bloco” são muitas vezes usados de forma intercambiável. No entanto, à medida que as taxas de transação na rede Bitcoin aumentam, torna-se mais importante diferenciar esses termos.
Neste artigo, usaremos as definições descritas acima. Portanto, a recompensa de bloco pode ser expressa através desta fórmula:
Recompensa de bloco = subsídio de bloco + taxas de transação
Como calcular a relação taxa-recompensa
A relação taxa-recompensa é geralmente expressa como uma porcentagem e calculada dividindo as taxas de transação pela recompensa de bloco, através da seguinte fórmula:
Relação taxa-recompensa = taxas de transação / recompensa de bloco X 100%
Também podemos usar a fórmula:
Relação taxa-recompensa = taxas de transação / recompensa de bloco
Por que as recompensas de bloco são necessárias?
As recompensas de bloco servem como um incentivo para os mineradores comprometerem poder computacional para manter a rede Bitcoin funcionando. Os mineradores são recompensados com bitcoins recém-minerados e bitcoins ganhos por meio das taxas de transação. Esse mecanismo da recompensa de bloco é fundamental para a economia do Bitcoin (tokenomics) pois mantém uma introdução controlada de novos bitcoins no sistema a uma taxa decrescente.
Isso cria um modelo econômico deflacionário e imita a mineração de metais preciosos, onde fica cada vez mais difícil encontrar novos metais. Esse modelo também garante que não existirão mais de 21 milhões de bitcoins, de acordo com o código do protocolo Bitcoin.
O que é o Halving de Bitcoin?
A relação taxa-recompensa está ganhando mais atenção, em parte por causa do halving do Bitcoin, que se refere à redução pela metade do subsídio de bloco oferecido aos mineradores, aproximadamente a cada quatro anos.
O valor inicial de subsídio de bloco do Bitcoin era de 50 BTC e foi reduzido pela metade a cada 210.000 blocos, ou aproximadamente a cada quatro anos. O subsídio de bloco do Bitcoin foi reduzido para 25 BTC em 2012, 12,5 BTC em 2016 e 6,25 BTC em 2020. Em 2024, esse valor será reduzido para 3,125 BTC.
Por que a relação taxa-recompensa é importante para a segurança do Bitcoin?
Com o processo de halving, estima-se que o último bitcoin será minerado por volta do ano de 2140. Depois desse ponto, os mineradores não receberão mais subsídios de bloco e serão recompensados somente com as taxas de transação.
Embora esse eventual cenário ainda esteja distante, muitos questionam se o aumento das taxas de transação será suficiente para recompensar os mineradores na ausência de um subsídio de bloco.
Considerando a redução do subsídio de bloco para 3,125 BTC em 2024 e 1,5625 BTC em 2028 - valores significativamente menores do que na década passada - essa questão também parece válida para o futuro imediato.
Qual é a perspectiva para a relação taxa-recompensa do Bitcoin?
Durante a maior parte da existência da rede Bitcoin, a relação taxa-recompensa tem se mantido em valores baixos de dígitos únicos. Até então, as taxas de transação contribuíram pouco para a receita geral dos mineradores.
No entanto, as taxas de transação são determinadas por vários fatores, incluindo oferta e demanda. Quando a demanda pelo espaço de bloco do Bitcoin aumenta, há maior competição entre os usuários, que oferecem taxas de transação mais altas para incluir suas transações no próximo bloco.
Por exemplo, as taxas de transação aumentaram significativamente durante os períodos de 2017 e 2020, possivelmente devido ao aumento da adoção geral, volatilidade do preço do bitcoin e congestionamento da rede.
No início de 2023, as atividades relacionadas aos tokens BRC-20 impulsionaram a relação taxa-recompensa, que atingiu novas máximas históricas. A relação taxa-recompensa excedeu 50%, o que significa que as taxas de transação de um bloco foram mais altas do que o subsídio de bloco, uma ocorrência rara. No entanto, uma relação taxa-recompensa tão alta pode ser insustentável.
Considerações finais
Eventualmente, quando o subsídio de bloco chegar a zero, as taxas de transação representarão 100% da remuneração dos mineradores. Antes disso, as taxas de transação podem precisar aumentar gradualmente e atingir uma taxa estável de crescimento sustentável, de modo que a mineração continue sendo suficientemente lucrativa para incentivar os mineradores a participarem da rede Bitcoin.
Isso pode ser alcançado ao equilibrar a necessidade de aumentar a relação taxa-recompensa, ao mesmo tempo em que as taxas de transação são mantidas a um nível suficientemente baixo para os usuários.
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