Aktywa w zarządzaniu (AUM)

Aktywa w zarządzaniu (AUM)

W świecie finansów tzw. aktywa w zarządzaniu (AUM) stanowią kluczowy wskaźnik, który daje pojęcie o aktywach finansowych kontrolowanych przez osobę indywidualną lub instytucję w imieniu klientów. Termin ten, który oznacza „środki w zarządzaniu”, obejmuje całkowitą wartość rynkową inwestycji, zarówno w tradycyjne instrumenty finansowe, jak i w nowe sektory – np. finanse zdecentralizowane (DeFi).

Czym są aktywa w zarządzaniu (AUM)?

Wskaźnik AUM zasadniczo ujmuje całkowitą wartość rynkową aktywów finansowych, którymi zarządzają takie podmioty, jak fundusze inwestycyjne, firmy z kapitałem wysokiego ryzyka lub zdecentralizowane protokoły sieciowe. Pełni rolę miary, która służy do oceny wielkości oraz sukcesu podmiotów zarządzających inwestycjami i daje pojęcie o zakresie oraz skali ich działalności.

Jak się oblicza AUM?

Metoda obliczania AUM różni się w zależności od podmiotu. W ramach niektórych metod bierze się pod uwagę depozyty bankowe, fundusze inwestycyjne i gotówkę, a inne są nastawione wyłącznie na środki, którymi zarządzają inwestorzy indywidualni. Różnorodność ta odzwierciedla zróżnicowany charakter strategii zarządzania finansami stosowanych w całej branży.

Miary i porównania AUM

Wskaźnik AUM to nie tylko statyczna liczba – waha się w zależności od napływu oraz odpływu środków i odzwierciedla charakterystykę rynku oraz wyniki aktywów bazowych. Firmy inwestycyjne często stosują AUM jako narzędzie marketingowe, które odzwierciedla skalę ich działań, aby przyciągnąć nowych inwestorów. Porównania z danymi historycznymi i konkurencją dają pojęcie o wzroście, a wzrost AUM świadczy o dodatnich wynikach.

Należy jednak pamiętać, że możliwości strategii inwestycyjnych miewają ograniczenia. Wydajność danej strategii może kuleć, jeżeli wskaźnik AUM przekracza jej możliwości. Ten niuans podważa tezę, jakoby wyższy wskaźnik AUM miał zawsze oznaczać sukces. 

Przykładowo: chociaż duży fundusz ETF S&P 500 zarządza setkami miliardów dolarów, mniejsze fundusze, zarządzające kilkoma milionami dolarów, często osiągają lepsze wyniki niż ich większe odpowiedniki, co pokazuje, że strategia ma większe znaczenie niż sam wolumen.

Opłaty i AUM

Wskaźnik AUM odgrywa kluczową rolę w strukturach opłat. Firmy zarządzające inwestycjami często pobierają opłaty jako procent aktywów, którymi zarządzają, co oznacza, że jest to kluczowy czynnik przy określaniu przychodów. Stawki opłat mogą się różnić, a specjaliści finansowi często przyciągają zamożnych inwestorów wraz ze wzrostem AUM. Ta symbiotyczna zależność między AUM a opłatami podkreśla znaczenie tego wskaźnika w ekosystemie finansowym.

Wniosek

Podsumowując, wskaźnik AUM stanowi podstawę oceny podmiotów finansowych, ponieważ daje pojęcie o sprawności ich zarządzania i wpływie na rynek. Niezależnie od tego, czy chodzi o tradycyjne instrumenty inwestycyjne, czy protokoły DeFi, zdolność wskaźnika AUM do adaptacji podkreśla jego trwałe znaczenie w stale zmieniającym się świecie finansów.