Ugovor o budućnosnicama

Ugovori o budućnosnicama. često nazivani budućnosnicama, predstavljaju ugovore koji obvezuju trgovatelje da kupe ili prodaju sredstva u budućnosti po određenoj cijeni i na određeni datum. Ti financijski instrumenti često upotrebljavaju i osobe koje se štite od rizika i špekulanti kao način za potencijalno predviđanje budućih kretanja cijene, bilo da je to za zaštitu od rizika ili za ostvarivanje dobiti. 

Ugovor o budućnosnicama određuje broj jedinica sredstva koje će se kupiti ili prodati, kao i cijenu i vrijeme kada će sredstvo „promijeniti vlasnika”. Namirenje ugovora odvija se kada dosegne svoj datum isteka, a u kojem trenutku je onaj tko posjeduje budućnosnice obvezan kupiti ili prodati odnosno sredstvo prema unaprijed ugovorenoj cijeni.

Iako se budućnosnice mogu držati dok ne isteknu, mnogi špekulanti i trgovatelji radije kupuju i prodaju ugovore na otvorenom tržištu prije njihova isteka. Nakon što zauzmu poziciju ugovora o budućnosnicama, postoje tri glavne radnje koje budući trgovatelji mogu upotrijebiti za izlaz iz svojih pozicija. Prva i najčešća je prebijanje, što znači čin zatvaranja pozicije stvaranjem druge pozicije jednake vrijednosti i veličine. Druga uobičajena alternativa poznata je kao prijenos. Trgovatelji budućnosnicama mogu odlučiti prenijeti (produžiti) svoju poziciju prije završetka ugovora. Kako bi to učinili, najprije prebijaju svoju poziciju, a zatim otvaraju novi niz ugovora o budućnosnicama iste veličine, ali s različitim datumom isteka (dalje u budućnosti). Treća opcija je pričekati datum isteka i namirenje ugovora. Pri namirenju, sve uključene ugovorne strane pravno su obvezane razmijeniti svoja sredstva (ili gotovinu) u skladu sa svojom pozicijom ugovora o budućnosnicama.

Iako ugovori o budućnosnicama predstavljaju vrstu izvedenice, razlikuju se od drugih poznatih izvedenica kao što su opcije i terminski ugovori. Opcije trgovatelju daju izbor kupnje sredstva u određeno vrijeme, ali ne zahtijevaju da to stvarno i učini, dok je izvršenje preduvjet u ugovoru o budućnosnicama. Terminski ugovori vrlo su slični ugovorima o budućnosnicama, no uobičajeno su neformalni ili privatni ugovori zaključeni između dvije ugovorne strane, a ne ugovori kojima se trguje kroz formalnu burzu. Pored toga, terminski ugovori obično nude trgovateljima veću fleksibilnost kada je u pitanju prilagođavanje uvjeta, dok su ugovori o budućnosnicama standardizirani i restriktivniji.