Uma ordem a mercado (market order) é uma ordem que compra ou vende instantaneamente ao melhor preço disponível. Ela é executada com base nas ordens limite que já estão inseridas no livro de ordens, ou seja, uma ordem a mercado depende da liquidez do mercado para ser concluída.
Como as ordens a mercado são executadas imediatamente, sua ordem a mercado será concluída com base na melhor ordem limite disponível no livro de ordens. Em outras palavras, se você criar uma ordem a mercado de compra, o sistema fará a correspondência dela com as melhores ordens limite de venda, de acordo com o preço atual. No entanto, se a ordem limite de venda mais barata disponível não for suficiente para preencher completamente a sua ordem a mercado, a sua ordem corresponderá automaticamente às ordens limite de venda seguintes, até que seja finalmente concluída. Este processo é denominado slippage e é a razão pela qual você paga preços e taxas mais elevados ao usar ordens a mercado, quando comparadas com ordens limite.
As ordens a mercado são convenientes em situações em que o preenchimento rápido da sua ordem é mais importante do que a execução a um preço específico. Ou seja, você só deve usar ordens a mercado se estiver com pressa e disposto a pagar taxas e preços mais elevados (causados pelo slippage). Em outras palavras, as ordens a mercado só devem ser utilizadas se você quiser comprar ou vender o mais rápido possível, independentemente do preço e das taxas.