Wartość całkowicie rozwodniona

Co to jest wartość całkowicie rozwodniona w krypto?

Jeżeli np. token kosztuje 5 USD, a podaż maksymalna projektu wynosi 100 mln tokenów, jego wartość całkowicie rozwodniona wynosi 500 mln USD. Wartość całkowicie rozwodniona daje ogólne pojęcie o maksymalnej potencjalnej wartości projektu.

Dlaczego wartość całkowicie rozwodniona ma znaczenie?

Dzięki wartości całkowicie rozwodnionej łatwiej zrozumieć, jakim zmianom wartość projektu może ulec w przyszłości, kiedy pojawi się więcej tokenów. Zamrażanie lub wypuszczanie tokenów często odbywa się stopniowo – np. poprzez nagrody za staking lub harmonogramy nabywania uprawnień dla członków zespołu.

Dla inwestorów wartość całkowicie rozwodniona to swoista projekcja przyszłych zdarzeń. Jeżeli wygląda na to, że wartość całkowicie rozwodniona jest zbyt wysoka w stosunku do oferty projektu, może to sygnalizować potencjalne ryzyko, np. rozwodnienie tokena, i prowadzić do spadku jego ceny.

Wartość całkowicie rozwodniona a kapitalizacja rynkowa

• Kapitalizacja rynkowa: Dotyczy tylko tokenów aktualnie dostępnych w handlu.
• Wartość całkowicie rozwodniona: Wskaźnik, który symuluje wartość projektu w chwili wypuszczenia każdego tokena, jaki może istnieć.

Kapitalizacja rynkowa projektu, który ma w obiegu 10 mln tokenów po 5 USD za sztukę wynosi np. 50 mln USD. Ale gdyby jego podaż maksymalna wynosiła 100 mln tokenów, wartość całkowicie rozwodniona wynosiłaby 500 mln USD. Duża różnica między kapitalizacją rynkową a wartością całkowicie rozwodnioną sugeruje, że jest jeszcze duża liczba zamrożonych tokenów, które mogą w przyszłości zalać rynek.

Co należy brać pod uwagę przy stosowaniu wartości całkowicie rozwodnionej

Wartość całkowicie rozwodniona nie jest miarą idealną i czasami może dawać wypaczony obraz wartości projektu. O czym należy zawsze pamiętać przy stosowaniu wartości całkowicie rozwodnionej:

• Wypuszczanie tokenów: Trzeba sprawdzać, jak i kiedy będzie następować dodawanie zamrożonych tokenów do podaży w obiegu. Jeżeli w krótkim czasie na rynku pojawi się duża liczba tokenów, rośnie prawdopodobieństwo spadku ceny tokena.
• Wzrost popytu: Idealnie byłoby, gdyby projekty krypto utrzymywały zainteresowanie użytkowników, a jednocześnie były w stanie znaleźć sposób na zwiększenie walorów użytkowych tokena i popytu, aby zniwelować skutki nowej podaży.
• Podstawy projektu: Wysoka wartość całkowicie rozwodniona nie musi być zła, zwłaszcza jeżeli projekt wdraża innowacje, ma solidne plany i długofalowy potencjał wzrostowy.

Oprócz wartości całkowicie rozwodnionej warto się również przyglądać ogólnym planom poszczególnych projektów, aby ocenić, czy ich wartość całkowicie rozwodniona jest realna.

Słowo przestrogi

Założeniem wartości całkowicie rozwodnionej jest to, że ceny tokenów nie zmienią się po wydaniu nowych tokenów, ale nie zawsze tak jest. W rzeczywistości rynki kryptowalutowe są zwykle bardzo niestabilne, a większość tokenów podlega gwałtownym wahaniom cen. Jeżeli na dłuższą metę popyt nie będzie rosnąć wraz z podażą tokenów, ceny prawdopodobnie spadną.

Warto również zauważyć, że wskaźniki takie jak kapitalizacja rynkowa czy wartość całkowicie rozwodniona mogą nie być zawsze przydatne przy ocenie małych projektów lub monet memowych, które mają wyjątkowo wysoką podaż tokenów.

Dlatego lepiej nie polegać wyłącznie na wartości całkowicie rozwodnionej ani na jakimkolwiek wskaźniku z osobna. Aby lepiej zrozumieć potencjał projektu, warto wziąć pod uwagę inne czynniki, np. zespół, tokenomię, wolumen handlowy czy upowszechnienie tokenów.

Wniosek

Wartość całkowicie rozwodniona przydaje się do poznawania przyszłego potencjału projektu, ale jest tylko jednym z wielu narzędzi. Aby uzyskać lepszą perspektywę i zmniejszyć ryzyko, przy ocenie projektu w sektorze krypto lepiej stosować wartość całkowicie rozwodnioną z kapitalizacją rynkową i innymi wskaźnikami.