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要点
USDGは、米ドルに1対1の比率でペッグされたステーブルコインである。Paxos Digital Singaporeによって発行され、シンガポール金融管理局から認可を受けている。
USDGはイーサリアムブロックチェーン上のERC-20トークンで、高速トランザクションに対応し、スマートコントラクトや分散型アプリケーションで利用できる。
USDGは有望視されているものの採用実績は限定的で、すでに定着しているステーブルコインとの競争などいくつかの課題に直面している。
はじめに
USDGは、グローバルドル(Global Dollar)とも呼ばれ、米ドルを裏付けとするステーブルコインです。その価値を安定させながら、あらゆる金融取引に迅速かつ簡単に利用できるように設計されています。USDGは、シンガポール金融管理局(MAS)から認可を受けたPaxos Digital Singapore Pte. Ltd.によって発行されています。
USDGの主な特徴
USDGには、他のステーブルコインの代わりとなり得る複数の特徴を備えています。
実際のドルによる裏付け:USDGの価値は米ドルに対して1対1で固定されており、1 USDGは1 USD価値を維持するように設計されています。この価値の維持のため、すべてのUSDGトークンは現金または現金同等資産の準備金によって裏付けられています。
認可とコンプライアンス:USDGは、シンガポールのステーブルコイン規制に完全に準拠しています。Paxosは、USDGは裏付けとなる準備金を十分保有し、運営上のセキュリティに関する高い基準が満たされていることがMASによって保証されているとしています。また、Paxosはニューヨーク州の銀行法にも準拠し、USDGは厳格に規制されたステーブルコインといえます。
テクノロジーの統合:USDGはイーサリアムブロックチェーン上でERC-20トークンとして構築され、スマートコントラクトや分散型アプリケーション(dApp)で利用できます。これにより、USDGは単なる暗号資産ではなく、新しい金融商品向けの開発ツールとしても利用できます。今後、シンガポール金融管理庁(MAS)から承認を受けた他のブロックチェーンネットワークにも展開し、USDGの汎用性を高めていく予定となっています。
迅速な決済:従来の銀行システムでは、とりわけ国際送金時に、トランザクションが決済されるまで数日を要することがあります。USDGを利用すれば、決済は数分で処理されます。そのため、クロスボーダー決済、ピア・ツー・ピア(P2P)トランザクション、分散型金融(DeFi)アプリケーションでの利用に最適といえます。
USDGの仕組み
Global Dollar Network
Global Dollar Networkは、USDGの基幹システムです。これは、企業、開発者、機関投資家がUSDGを彼らのプラットフォームに簡単に統合できるように設計されたエコシステムです。2024年12月現在、このネットワークは招待者限定にて運用されています。
USDGのユースケース
支払いと決済:USDGは、迅速かつ低コストで国際決済が可能である。従来の銀行振込では数日かかる決済が数分で完了する。クロスボーダー決済として優れた選択肢といえる。
機関投資家向けのメリット:金融機関向けのサービスとして、効率的な取引、ピアツーピア決済、および預金に対する報酬が用意されている。USDGは、分散型金融ソリューションの開発にも適している。
エコシステムの発展に向けて:Global Dollar Networkは、従来のステーブルコイン運用モデルと比較して、参加企業に対して、優れた収益分配を提供し、USDGの採用に向けたインセンティブの提供を目指している。
USDGの発行と償還
Global Dollar Networkは、USDGの償還手続きに柔軟に対応し、いつでもUSDGを1対1で米ドルに変換できます。USDGトークンが償還されると、USDGは直ちに供給量から取り除かれます。
ブロックチェーン技術
USDGはイーサリアム上に構築され、イーサリアムブロックチェーンによる透明性とセキュリティの恩恵を受けています。各トランザクションはブロックチェーンに記録され、追跡と検証が容易になります。トランザクションはスマートコントラクトによって管理されるため、仲介者を必要としません。
USDGの潜在的課題
USDGは多くの優れた特徴を持ちますが、まだ開発初期段階である点を認識すべきと言えます。ここでは、このプロジェクトに伴ういくつかの課題と潜在的な問題点について取り上げます。
時価総額が小さい
USDT(Tether)やUSDCのような実績のあるステーブルコインに比べると、USDGの時価総額はまだ比較的小さいといえます。時価総額が小さいということは、同じ水準の流動性が確保されないことを意味します。多額のトランザクションを必要とする大手企業やトレーダーにとって、現時点ではこのことは大きな問題になるかもしれません。
採用が限定的
ステーブルコイン分野での新規参入銘柄として、USDGはそれほど多くのユーザーを確保していません。より多くの企業や開発者によって採用されるには、時間を要するかもしれません。普及が進むまで、主流として採用されるまでその可用性が限定される可能性があります。
より広範な地域での規制に関する不確実性
USDGはシンガポールのMAS規制やその他の法域の厳しい規制に準拠していますが、ステーブルコインの世界的な規制環境はまだ発展途上といえます。規則が不明確、あるいは利用を制限する法域への参入は、新たな課題として浮上し、今後の成長を減速させる可能性もあります。
既存ステーブルコインとの競争
USDT、USDC、さらにはDAIといった大手ステーブルコインは何年も前から存在しており、この分野で大きな影響力を保っています。これらのステーブルコインはすでに強力なユーザーベースを確保しているため、USDGは一層の参入への努力が求められます。
イーサリアムへの依存
現在、USDGは主にERC-20トークンとしてイーサリアムブロックチェーン上で運営されています。イーサリアムは広く普及していますが、利用が増加してネットワークが混雑すると、トランザクション手数料が跳ね上がります。このため、より多くのネットワーク上で利用可能なステーブルコインと比較すると、USDGの魅力が薄れる可能性があります。
まとめ
USDGは、デジタル金融をより身近なものにし、革新的で魅力的な信頼性の高いステーブルコインプロジェクトです。ビジネス経営者や開発者のみならず、単なる低コストの決済手段としても、USDGを利用するメリットがあります。
このプロジェクトは有望視されているものの、その成功は、他の実績を持つステーブルコインとの競争を通しより広範で採用されることでより大きな時価総額を達成できるかにかかっています。
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