Podstawą protokołu ORC-20 jest protokół Ordinals i standard tokenów BRC-20. Głównym celem protokołu ORC-20 jest promowanie adopcji Ordinals, czyli cyfrowych artefaktów, które są w stanie przenosić różnego rodzaju dane w sieci Bitcoin. Umożliwia użytkownikom wdrażanie nowych tokenów ORC-20 i migrację istniejących tokenów BRC-20.
Bieżące ograniczenia standardu BRC-20, np. podwójne wydatkowanie i ograniczona ilość miejsca na nazwy, doprowadziły do potrzeby ulepszeń. Aby rozwiązać te ograniczenia, w skład proponowanego protokołu ORC-20 wchodzi kilka ulepszeń, np. UTXO oraz elastyczna ilość miejsca na nazwy.
Podstawą modelu transakcyjnego zastosowanego w standardzie ORC-20 jest model UTXO sieci Bitcoin. Podczas realizacji przelewu nadawca określa kwotę, jaką ma otrzymać odbiorca, i wyznacza pozostałe saldo, które ma zostać odesłane z powrotem do nadawcy, co upraszcza przelewy.
W modelu UTXO po zakończeniu każdej transakcji zgodnie z zasadami UTXO następuje unieważnienie poprzednio wpisanego salda. Każde zdarzenie „wysyłek” w tokenach ORC-20 może zawierać wartość jednorazową (nonce). Dzięki temu nadawca może dołączyć do transakcji niepowtarzalny identyfikator, którym można w razie potrzeby anulować transakcję częściową. Poprzez określenie wartości jednorazowej nadawca może cofnąć i odwrócić transakcję, która nie została do końca przetworzona.
Osoby, które zamierzają zainwestować w tokeny ORC-20, powinny najpierw zrozumieć, że ORC-20 jest projektem eksperymentalnym i nie ma pewności co do wartości ani użyteczności tokenów wyprodukowanych przy użyciu tego standardu. Chociaż standard ORC-20 może poprawić standardy tokenów w sieci Bitcoin, spotyka się z krytyką za to, że jest skomplikowany i nie ma znaczących przewag nad dotychczasowymi standardami.
Los standardu ORC-20 zależy od tego, jak zareaguje na niego społeczność i czy będzie sobie w stanie poradzić z tymi problemami. Zdecydowanie zaleca się, aby przed przystąpieniem do korzystania z ORC-20 zachować ostrożność i dokładnie rozpoznać sytuację.
Ordinals to jednostki podobne do NFT, które mogą być mintowane bezpośrednio na blockchainie Bitcoina.