Matching Engine

Hast du dich jemals über die magische Technologie gewundert, die leise im Hintergrund arbeitet, wenn du mit Aktien oder Kryptowährungen handelst? Wie kann eine Handelsplattform oder -börse die unzähligen Kauf- und Verkaufsorders von Tradern rund um die Welt perfekt miteinander abgleichen? Die Antwort liegt in einem leistungsfähigen System, der Matching Engine.

Eine Matching Engine ist eine ausgeklügelte Software, die Käufer und Verkäufer an Finanzmärkten zusammenbringt. Aber was genau macht eine Matching Engine einer Wertpapierbörse? 

Trader nutzen Börsen, um ihre Kauf- oder Verkaufsorders zu platzieren. Jede Order enthält spezifische Informationen wie die Art des Vermögenswertes (z. B. Aktien, Rohstoffe oder Kryptowährungen), das Volumen und den Preis, zu dem man kaufen oder verkaufen möchte.

Sobald eine Order aufgegeben wurde, wird sie von der Matching Engine verarbeitet und abgeglichen. Man kann sich eine Matching Engine als einen extrem schnellen Vermittler vorstellen, der Hunderte von Orders in einem Bruchteil einer Sekunde abwickelt. Sie arbeitet die Orders ab und bringt Käufer und Verkäufer nach den von ihnen festgelegten Kriterien zusammen.

Der Matching-Prozess wird im Wesentlichen von zwei wichtigen Faktoren beeinflusst: Preis und Zeit. Die Matching Engine gleicht zunächst Orders mit demselben Preis ab. Wenn es mehrere Orders mit demselben Preis gibt, werden diese nach dem Zeitpunkt ihrer Erteilung priorisiert. In der Börsenwelt wird dies gemeinhin als „Preis-Zeit-Priorität“ bezeichnet.

Das Grundprinzip mag einfach klingen, aber der tatsächliche Prozess ist unglaublich schnell und komplex. Die Matching Engine arbeitet unter hohem Druck und muss oft Tausende von Orders pro Sekunde mit absoluter Genauigkeit und Fairness verarbeiten.

Ihre Aufgabe ist jedoch nicht auf den Abgleich von Orders beschränkt. Moderne Matching Engines helfen auch dabei, einen geordneten Fluss von Kauf- und Verkaufsorders zu gewährleisten, das Risiko von Finanztransaktionen zu steuern und alle Handelsaktivitäten für zukünftige Auskünfte und Prüfzwecke aufzuzeichnen.