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自動做市商 (AMM)

自動做市商 (AMM)

初階

做市商確保買賣雙方都可以用最佳價格交易資產,無論是股票、貨幣或商品。他們願意接受資產的現行市場價格並成為有求必應的買家來實現此一目標。

自動做市商 (AMM) 用一組協定取代傳統做市商。AMM 是去中心化交易所 (DEX) 協定的子集。他們讓用戶能夠交易數位資產,無須中間機構。AMM 不依賴傳統做市的做法,而是使用演算法來確定可以交換資產的價格。這代表用戶可以在不需要第三方託管人的情況下進行點對點交易,從而使該過程更簡單也更去信任化。

AMM 的成長可歸因於多個因素,包括它們的簡易性,在費用親民和對用戶友善。AMM 的核心是其定價公式。此公式會根據資產在礦池中相對於其交易對手的可用性調整資產價格。 

以下是 AMM 的運作方式。假設一個流動性池由 DAI 和 ETH 組成。如果對 DAI 的需求激增,導致更多 ETH 儲值到礦池以換取 DAI,就會造成失衡。因此,由於流動性池中充斥著 ETH,驅使其價格下跌。

為了隨時了解市場趨勢,AMM 通常使用價格預言,從中心化交易所獲取資產的即時價格。如果 AMM 中的數位資產價格與其在中心化平台上的市場價格有差異,就代表有套利的機會。 

AMM 和訂單簿模型之間的主要區別在於 AMM 是流動性池,該流動性池會根據池中可用的流動性自動設定價格。另一方面,訂單簿模型有助於價格探索,買賣雙方都可設定自己的價格。