Ключевые моменты
Капитализация показывает общую стоимость криптовалюты.
Капитализация = текущая цена токена * количество в обращении.
Этот показатель используется для сравнения криптовалют, оценки их размера и уровня популярности.
Что такое рыночная капитализация криптовалют
Рыночная капитализация показывает общую стоимость криптовалюты. Она рассчитывается путем умножения текущей цены одного токена на количество токенов в обращении:
Рыночная капитализация = текущая стоимость x количество в обращении
Например, если цена криптовалюты составляет $10, а в обращении находится 10 миллионов монет, ее рыночная капитализация будет равна $100 миллионам. На аналитических платформах вроде CoinMarketCap или CoinGecko можно увидеть токены, ранжированные именно по этому показателю.
Эти сервисы рассчитывают цену, используя средневзвешенное значение с учетом объемов торгов на различных биржах. Такой подход помогает сократить различия в ценах между торговыми платформами.
На практике рыночная капитализация помогает:
Сравнивать различные криптовалюты независимо от их индивидуальной цены.
Отслеживать, как проекты развиваются или приходят в упадок с течением времени.
Выявлять лидеров рынка по стоимости и массовому принятию.
Важность рыночной капитализации
Рыночная капитализация — один из ключевых показателей, позволяющих оценить масштаб, значимость и положение криптовалюты на рынке. Хотя цена токена часто привлекает больше всего внимания, сама по себе она не дает полной картины.
Рассмотрим следующий пример:
Криптовалюта A: 400 000 токенов × 1$ = $400 000 капитализации
Криптовалюта B: 100 000 токенов × 2$ = $200 000$ капитализации
Хотя у Криптовалюты B цена за токен выше, у Криптовалюты A больше рыночная капитализация, а значит, и более высокая совокупная стоимость сети.
Рыночная капитализация обычно используется для следующих целей:
1. Сравнение проектов по размеру
Капитализация помогает инвесторам сопоставлять масштабы разных криптовалют. Например, если у одного проекта капитализация $5 млрд, а у другого — $500 млн, первый обычно считается более устоявшимся и популярным. Это не гарантирует более высокую доходность, но указывает на более широкую или зрелую базу пользователей и инвесторов.
2. Формирование инвестиционного портфеля
Криптовалюты с высокой капитализацией, такие как биткоин и эфир, часто называют «голубыми фишками» крипторынка. Их считают более стабильными благодаря крупной капитализации и высокой ликвидности. Долгая история и массовое распространение также делают их популярным выбором для инвесторов, стремящихся получить доступ к крипторынку.
С другой стороны, активы с небольшой капитализацией обычно сопряжены с повышенными рисками. У них, как правило, ниже ликвидность, и торгуются они реже, чем крупные проекты. В некоторых случаях даже умеренные продажи могут вызвать резкое падение цены. Поэтому инвесторы часто учитывают рыночную капитализацию при балансировке рисков и потенциальной доходности в своих портфелях.
3. Создание криптовалютных индексов
Как и в традиционных финансах, в криптосфере существуют индексы, отслеживающие динамику выбранной группы активов. Например, CoinMarketCap предлагает индексы вроде CoinMarketCap 100, а компании вроде Bitwise выпускают такие продукты, как Bitwise 10 Crypto Index Fund.
В эти индексы обычно включают криптовалюты с наибольшей капитализацией. Их используют как ориентиры для оценки состояния рынка в целом или для диверсификации инвестиций в криптовалюту.
Объем токенов в обращении и общее предложение
Токены в обращении — это количество токенов, которые находятся в свободном обращении и доступны для торговли. Сюда не входят токены, заблокированные в смарт-контрактах, зарезервированные командой проекта для будущего использования, а также сожженные или утерянные монеты. Поскольку рыночная капитализация рассчитывается именно на основе объема в обращении (а не общего или максимального), она дает более реалистичную оценку текущей рыночной стоимости криптовалюты.
Рыночная капитализация и полностью разводненная стоимость (FDV)
Наряду с рыночной капитализацией часто используют показатель полностью разводненной стоимости (FDV). Если рыночная капитализация отражает текущую стоимость проекта на основе уже выпущенных токенов, то FDV показывает потенциальную оценку, если бы весь запланированный объем токенов оказался в обращении.
Большинство криптопроектов не выпускают все токены сразу. Значительная часть обычно резервируется для вознаграждения команды, стейкинга, развития экосистемы и других целей. Зачастую эти токены остаются заблокированными и постепенно высвобождаются в течение нескольких месяцев или даже лет. FDV рассчитывается по формуле:
FDV = текущая цена × максимальное предложение
Хотя рыночная капитализация дает представление о текущей стоимости проекта, она не всегда отражает полную картину. Например, проект с капитализацией $50 млн может иметь FDV $500 млн, когда весь его запас токенов окажется в обращении. Если эти дополнительные токены поступят на рынок без достаточного спроса, цена может упасть из-за разводнения.
Сопоставление FDV с рыночной капитализацией позволяет получить более объективное представление о текущей оценке проекта и потенциальных рисках, связанных с будущим предложением. Дополнительные метрики, такие как общая заблокированная стоимость (TVL), график выпуска токенов и объемы торгов, также помогают оценить фундаментальные показатели проекта и его долгосрочные перспективы.
В заключение
Рыночная капитализация остается одним из ключевых показателей для оценки масштабов и зрелости криптопроекта. Однако, как и любой другой индикатор, она имеет свои недостатки. Для формирования объективной оценки текущего состояния и будущего потенциала проекта важно рассматривать ее в комплексе с другими метриками.
Рекомендуемая литература
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите полный текст отказа от ответственности. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.