平均成本法(DCA)解析

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平均成本法(DCA)解析

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前言

频繁的交易即便非常紧张且耗时,但最后的结果却并非都很理想。像许多投资者一样,您可能正在寻找另一种要求较低且耗时低的投资策略,又或者是更被动的投资方式。而币安生态系统则用户提供了更多选择,例如持仓返利、将资产存入币安宝币安矿池等来获得被动收入。  

如果您想参与加密货币市场,那该如何开始呢?或说长期持仓的最佳方法又是什么呢?在本文中,我们将讨论一种名为 平均成本法(DCA)的投资策略。此策略提供了一种简单的方式来降低建立头寸风险


什么是平均成本法?

平均成本法是一种投资策略旨在降低波动对资产购买影响。它表示定期购买等量资产。

通过此种方式进入市场,不会像一次付清(即一次付款)那样容易受到波动的影响。原因在于定期购买可以使平均价格趋于平稳。从长远来看,这种策略可降低不良进场价对投资产生的负面影响。接下来我们将介绍DCA的工作原理,以及为什么要使用此策略。


为什么要使用平均成本法?

平均成本法的主要好处在它可以降低错误时间下注的风险。判断进入市场的时机是交易或投资最难的事情之一。即使交易方向正确,但时机却可能不正确 – 从而导致整个交易不理想。此时平均成本法就将发挥效用降低风险。 

如果您将投资分成几个较小部分来进行,那最后结果将比一次性投资更理想。错误时间进入市场的操作时有发生,所以最后的投资效果就会不理想。而此策略将为您消除决策中的一些偏见,也就是它将替您做出决策。

当然,平均成本法并不能完全除去风险。此想法只是为了市场进入更加流畅,并最大程度地降低不良时机的风险。平均成本法不能保证投资绝对成功,您还需要考虑其他因素。

正如之前讨论过的,把握进入市场的时机非常困难,即使是资深的交易者,有时很难确定准确的入场时机。所以即使使用您以平均成本法,您也需要考虑退出的计划,也就是摆脱头寸的交易策略。

如果您已经确定了目标价格(或价格范围),则操作方式就明晰了:您将投资分成相等分,一旦市场接近目标就开始出售。这样可以减轻没在适当时间出售的风险。而具体的操作范围则取决于个人的交易系统。

有些人采用“买入并持有”的策略,主要的目标就是永不出售,因为预计购入的资产将随著时间不断升值。比如上世纪道琼工业平均指数的表现。  

 

自1915年以来道琼斯工业平均指数(DJIA)的表现。

自1915年以来道琼工业平均指数(DJIA)的表现。


尽管有短暂的衰退期,但道琼指数一直在持续上升的趋势中。购入并持有策略的目的是进入市场并长期持有,因此进入的时机无关紧要。

然而值得注意的是,这种策略通常是针对股票市场,可能不适用于加密货币市场。因为道琼指数的表现与现实世界的经济息息相关,而其他资产类别的表现会大不相同。


平均成本法示例

让我们通过以下示例来了解该策略:假设我们有 10,000 美元的固定金额,并且认为投资比特币是合理的选择。我们认为价格可能会在当前区域内波动,因此使用平均成本法建立头寸是有利的策略。

我们可以将 10,000 美元分成 100 个 100 元。每天无论价格如何,我们都购买价值 100 美元的比特币,如此一来我们便把进入的时间扩展到约三个月。

现在让我们演示使用不同平均成本法的灵活性。假设比特币刚进入熊市,并且接下来两年内不会出现长期牛市。但我们最忌最终会出现牛市趋势,所以我们要提前做好准备。

我们应该使用相同的策略吗?当然不是。这种投资组应该具有更长的时间跨度。我们必须做好将这 10,000 美元分配成使用好几年的准备。那我们应该怎么做呢?

我们可以再次将投资分为 100 美元的 100 个片段,但这一次我们是每周购买价值 100 美元的比特币。一年大约有52周,因此整个策略将在两年内执行完毕。

这样一来,我们将在持续下降的趋势同时建立长期头寸。当开始上升时,我们不会错过最佳时机,而且还降低了在下降趋势中购买的一些风险。

但要记住,这种策略仍是有风险的 – 我们毕竟处在下降趋势中。对于某些投资者而言,最好是等到确认下降趋势结束后再开始进入。如果他们选择等待,平均成本(或股价)可能会更高,但进场后的下行风险将得到缓解。


平均成本计算器

您可以在dcabtc.com上找到简洁版的比特币平均成本计算器。您可以指定数量、时间范围、间隔,并了解不同策略在时段内的执行情况。您会发现就比特币而言,长期以来处于持续上升的趋势中,所以策略将一直运作良好。

如果在过去五年中您每周仅购买价值 10 美元的比特币,下图便是您的投资表现。每周 10 美元似乎不多,但到 2020 年 4 月,您的投资总额约2600美元,而您持有的比特币将价值约 20,000 美元。


在过去五年中每周购买 10 美元比特币的投资表现。资料来源:dcabtc.com

在过去五年中每周购买 10 美元比特币的表现。资料来源:dcabtc.com



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平均成本法反面案例

虽然平均成本法是一种有利可图的策略,但也有人对他持怀疑态度。当市场经历大幅波动时,它的表现最佳,因为该策略就是要减轻高波动性对头寸的影响。

但是根据某些人的说法,当市场表现良好时,这种策略会使投资者失去收益。如果市场处于持续的牛市趋势中,可以假设较早投资的人将获得更好的结果,这样成本平均法会对上升趋势中的收益产生抑制作用,一次性投资可能会超过平均成本法的收益。

大多数投资者没有大量资金来进行一次性投资,但能够长期进行少量投资 – 在这种情况下,平均美元成本仍然是个合适的策略。


总结

成本平均法是建立仓位的赎回策略,可最大程度降低波动性对投资影响。它将投资分成较小的部分,并定期购买各部分。

此策略的主要应用动机在于:把握市场时机是很困难的,那些不想时刻追踪市场动态的人就可以通过这种方式进行投资。

然而一些怀疑论者认为,成本平均法会使一些投资者在牛市期间损失收益。话虽如此,但一些收益的损失并不代表它效果不佳。总的来说,美元平均成本法对很多人仍是一种便捷且有效的投资策略。

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