摘要
MakerDAO是去中心化金融(DeFi)项目,以加密货币作为抵押品,稳定币DAI与美元挂钩。其社区通过去中心化自治组织(DAO)管理代币。用户将加密货币以一定的强制平仓比率锁定在Maker收益池中,以此来生成DAI。例如,125%的强制平仓比率要求每1美元的DAI背后抵押了价值1.25美元的加密货币。
为应对加密货币的波动价格,稳定币被超额抵押,同时还需收取稳定费。如果抵押品价值低于强制平仓比率,您的加密货币将被强制平仓,用于弥补所有损失。
DAI能保持稳定是因为DAO控制着稳定费与DAI储蓄率。稳定费通过改变DAI的铸造成本来影响DAI的供给。DAI储蓄率可以影响代币的市场需求,改变投资者质押DAI可收到的回报。当DAI与挂钩的货币出现脱节时,DAO就会利用这两种机制将价格拉回正轨。
DAI的优势与其他稳定币与加密货币资产类似。它可以在全球范围内轻松划转,用于支付,或锁定盈亏。您也可以将DAI作为杠杆,通过投资DAI储蓄率智能合约来获取利息。
为了参与“治理民意调查”与“执行投票”,用户会购买MKR代币,并从中获得投票权。这种投票权可用来调整稳定费、DAI储蓄费、团队、智能合约以及其他主题。
导语
稳定币是非常受欢迎的加密货币,在传统金融与数字资产之间提供了一处中间地带。这些基于区块链的代币既与法币相似,又像加密货币一样运作,在“锁定”盈亏方面颇有吸引力。
截止目前,高市值稳定币均与法币挂钩,通过储备准备金来为稳定币提供支持。但是,由加密货币支持的稳定币也很受欢迎。在本文中,我们将研究著名示例MakerDAO,看看它如何在以波动性强的货币作为抵押品的情况下,仍然保持与美元1:1挂钩的。
什么是 MakerDAO?
用户通过Oasis DApp访问MakerDAO。在这里,他们可以申请抵押贷款,参与治理,并管理其现有的Maker收益池。这些交互依赖于智能合约与博弈论,让DAI保持相对稳定的价值。DAI同样适用于由法币支持的稳定币,并拥有相同的优势。
DAI是什么?
类似其他稳定币,DAI在使用时有以下几大优势:
加密货币抵押品如何运作?
实物抵押品与法币抵押品
我们拿当铺来举例说明。您可以把珠宝(抵押品)抵押给当铺,换取现金贷款。然后您可以偿还贷款及利息,赎回抵押品,或者允许当铺保留抵押品,弥补其损失。抵押品起到了安全网的作用,同样的概念也适用于抵押贷款与汽车融资。在这些示例中,货物(财产或汽车)充当抵押品。
加密货币抵押品
像DAI这样由加密货币抵押的稳定币接受加密货币作为抵押品,而非法币。智能合约根据规则管理这些资金:针对Y金额的以太坊存储金,发行X金额的稳定币代币。当X金额的稳定币收回时,返还Z金额的以太坊。所需抵押品的确切金额取决于发行代币项目。这个比率将主要取决于抵押品资产的波动性与风险。
超额抵押是什么?
法币、贵金属和房地产等价格稳定的低风险资产都是常见抵押品。正如我们所提到的,使用加密货币作为抵押品对贷方来说风险更大,因为它的价格波动较大。试想,某个项目要求400美元的以太坊作为抵押品,换取400个与美元挂钩的代币。
如果以太坊的价格突然下跌,贷方的抵押品将无法支付他们发放的贷款。那么超额抵押就是解决方案:贷方在借出400个美元稳定币代币时,要求对方提供600美元的以太坊。
抵押债务头寸(CDP)是什么?
Maker收益池是什么?
1.将支持的加密货币存至Maker协议。
2.存款将开设一个Maker收益池仓位。
3.您可以根据抵押品金额来提取DAI。您还需支付稳定费。
4.想要赎回加密货币抵押品,请偿还您提取的DAI。
您可以生成或归还DAI,并随时添加或赎回抵押品。但是,您必须维持收益池中显示的强制平仓比率。如果低于这个比率,收益池就会强制平仓您的抵押品。
DAI的价值如何保持稳定?
除了降低MakerDAO作为贷方的风险外,CDP机制有助于将DAI与美元挂钩。MakerDAO还可以投票改变稳定费与DAI储蓄率(在DAi储蓄率智能合约中支付给质押者的利息),以控制DAI的供需。这三大工具共同维持DAI与美元按照1:1的比率挂钩。让我们来看看这究竟是怎么回事:
1.当DAI跌破挂钩比率时,该系统会吸引用户偿还债务、收回抵押品并销毁DAI。这可以通过提高稳定费来实现,让借贷变得更加昂贵。DAO还可以提高DAI储蓄率,扩大代币投资需求。
2.当DAI高于其挂钩比率时,则情况正好相反。如果稳定费降低,DAO将激发DAI的生成。这创造了新的DAI,增加了总供应量,降低了价格。MakerDAO还可以通过降低DAI储蓄率来减少DAI的需求,这意味着投资者会换其他的方式来赚利息。
DAI的用例
如上所述,DAI的使用与其他稳定币相似,优势也大同小异。您甚至不需要自己生成DAI,在加密货币市场就可以买到,比如去币安市场购买。DAI还有几个独特的用例:
在哪里购买DAI?
如何参与MakerDAO的治理体系?
治理民意调查
执行投票
总结
作为主流的加密货币抵押稳定币,DAI的成功已经得到证明。该系统在没有法币抵押品的情况下,减轻了加密货币的波动性,这是一项了不起的壮举。而且它还在DAO的发展历程中发挥重要作用。它是运作时间最长、规模最大的一家DAO组织,为其他众多DAO的发展奠定了基础。如果您决定尝试使用DAI,别忘了它同样具备其他稳定币所蕴含的风险。