Вступ
Токени з кредитним плечем дають доступ до ціни криптовалюти без ризику ліквідації. Таким чином, ви можете отримати підвищений прибуток, який може дати вам продукт з кредитним плечем, не турбуючись про управління позицією з кредитним плечем. Це означає, що вам не потрібно управляти забезпеченням, підтримувати маржинальні вимоги. І звичайно ж, практично відсутній ризик ліквідації.
Спочатку ідея токенів з кредитним плечем була запропонована біржею деривативів FTX. Ці токени стали предметом суперечок головним чином тому, що у довгостроковій перспективі вони не працюють так, як ви очікуєте. Токени Binance з кредитним плечем (BLVT) пропонують альтернативну концепцію.
Якщо ви хочете дізнатися більше про те, як працюють токени FTX з кредитним плечем, прочитайте Керівництво для початківців по токенам з кредитним плечем FTX.
Що таке токени Binance з кредитним плечем (BLVT)?
Токени Binance з кредитним плечем (BLVT) – це активи, що торгуються на спотовому ринку Binance. Кожен BLVT є кошиком відкритих позицій на ринку безстрокових ф'ючерсів. Таким чином, BLVT – це токенізована версія ф'ючерсних позицій з кредитним плечем.
Першими доступними BLVT є BTCUP і BTCDOWN. BTCUP дозволяє отримати збільшений прибуток, коли ціна Bitcoin зростає, в той час як BTCDOWN дозволяє отримати збільшений прибуток, коли ціна Bitcoin падає. Прибутковість таких токенів з кредитним плечем може варіюватися від 1,5х до 3х. У наступному розділі ми обговоримо, чому це можливо і як токени використовують кредитне плече.
Наразі токени Binance з кредитним плечем додаються і торгуються тільки на Binance, і ви не можете зняти їх на свій гаманець. Зверніть увагу, що токени Binance з кредитним плечем випускаються он-чейн.
Як працюють токени Binance з кредитним плечем?
Однією з головних відмінностей між BLVT та іншими видами токенів з кредитним плечем є відсутність у BLVT постійного кредитного плеча. Замість цього вони використовують цільовий діапазон змінного плеча. У випадку BTCUP і BTCDOWN – це діапазон від 1,5x до 3x, який діє як постійна ціль кредитного плеча для токенів. Ідея полягає в тому, щоб максимізувати потенційні вигоди, коли ціна зростає, і мінімізувати ризики ліквідації, коли ціна знижується.
Цільове плече не є постійним і публічно видимим. Чому це так? Головна мета – не допустити випередження угод. Якщо ребалансування токенів буде проводитися в певний час, трейдери зможуть отримати переваги із запланованої події. Так як цільове кредитне плече не є постійним, ребалансування токенів не проводиться, якщо це не є необхідних в поточних ринкових умовах. Приховування цільового плеча зменшує маніпулювання ринком, оскільки трейдери не можуть передбачити події ребалансування.
Токени з кредитним плечем торгуються на спотовому ринку Binance. Крім того, вони можуть бути погашені за ціну, яку представляють. В цьому випадку, потрібно буде заплатити комісію за погашення. Однак в більшості випадків краще виходити з позиції на спотовому ринку, а не за допомогою погашення. Вихід через погашення зазвичай дорожче, ніж вихід на спотовому ринку, якщо тільки не станеться щось подібне до події "чорного лебедя". Ось чому майже завжди рекомендується виходити з позиції BLVT на спотовому ринку.
На сторінці токена з кредитним плечем ви побачите термін "чиста вартість активів" (NVA). Він відноситься до вартості ваших токенів з кредитним плечем, вираженої в USDT. Коли ви погасити свої токени, ваші USDT буде визначатися NAV.
Навіщо використовувати токени Binance з кредитним плечем?
Одним з основних джерел плутанини навколо токенів з кредитним плечем є концепція гальмування волатильності. Простими словами, гальмування волатильності – це негативний ефект волатильності на інвестиції з плином часу. Чим вище волатильність і чим більше часовий інтервал, тим сильніше гальмування волатильності відіб'ється на прибутковості токенів з кредитним плечем.
Загалом, токени з кредитним плечем працюють так, як ви очікуєте, коли є сильний тренд і високий ринковий імпульс. Однак при бічному тренді ринку це не так. Для вирішення цієї проблеми Binance створила токени зі змінним плечем. BLVT ребалансують тільки під час надзвичайно високої волатильності та не вимагають щоденного ребалансування. Незважаючи на те, що змінне плече не вирішує проблему повністю, воно значно зменшує довготривалий вплив волатильності на ефективність BLVT.
Яка комісія за використання токенів Binance з кредитним плечем (BLVT)?
Коли ви торгуєте BLVT, вам потрібно пам'ятати про необхідні комісії.
По-перше, вам потрібно буде оплатити торгові комісії. Оскільки BLVT торгуються на спотових ринках, як і будь-які інші монети, такі як BTC, ETH або BNB, то до них застосовуються такі ж торгові комісії. Ви можете перевірити поточний рівень комісії тут.
Вам також потрібно буде оплатити комісію за управління. Пам'ятайте, що ці токени являють собою відкриті позиції на ф'ючерсному ринку. По суті, купуючи токен з кредитним плечем, ви купуєте токенізовану версію цих позицій. Таким чином, щоб зберегти позиції відкритими, вам потрібно буде платити комісію за управління у розмірі 0,01% в день. Це відповідає річній ставці 3,5%.
Коли ви холдите BLVT, є два способи вийти з позиції. Перший спосіб – продаж токенів на спотовому ринку. Досить просто. Також ви можете погасити їх за цінність, яку вони представляють. Коли ви погашаєте BLVT таким способом, то платите еквівалентну вартість токенів в USDT. В цьому випадку вам потрібно сплатити комісію за погашення у розмірі 0,1% від вартості токенів.
Варто відзначити, що в нормальних ринкових умовах вам краще виходити з позиції на спотовому ринку. Механізм погашення створений як додатковий спосіб виходу з позиції при надзвичайних ринкових умовах.
Тепер розглянемо фінансування. Як ви вже знаєте, BLVT представляють собою відкриті ф'ючерсні позиції. Отже, до цих позицій застосовуються комісії за фінансування. Проте, вам не потрібно турбуватися про них, так як вони не оплачуються власниками токенів з кредитним плечем, а трейдерами на ф'ючерсному ринку. Все ж їх варто враховувати, тому що комісії за фінансування, що виплачуються на ф'ючерсному акаунті, відображаються на вартості BLVT.
Хочете почати торгувати криптовалютою? Купуйте Bitcoin на Binance!
Як купити та погасити токени Binance з кредитним плечем
BLVT котируються на спотовому ринку Binance, як і інші монети і токени. Однак BLVT знаходяться в іншому місці – на вкладці ETF в розширеному торговому інтерфейсі. Таке розміщення дозволяє уникнути плутанини і допоможе вам відрізнити ці токени від інших типів торгових активів.
Ви також можете знайти сторінку токенів з кредитним плечем на верхній панелі домашньої сторінки Binance. Наступні кроки описують, як купити токени Binance з кредитним плечем (BLVT).
Увійдіть на Binance.
Наведіть курсор на пункт меню "Деривативи" у верхній панелі і виберіть Токени з кредитним плечем.
Виберіть торгову пару BLVT, в якій ви хотіли б торгувати.
Ви перейдете на головну сторінку BLVT.
Натисніть "Купити". Ви потрапите в інтерфейс розширеної торгівлі.
Перед початком прочитайте Попередження про ризики. Якщо ви старше 18 років і погоджуєтесь з умовами, встановіть прапорець і натисніть "Підтвердити" для продовження.
Тепер ви можете торгувати BLVT так само, як іншими монетами і токенами.
Наприклад, розглянемо сторінку BTCUP. Якщо у вас вже є BLVT і ви хочете їх погасити, то можете зробити це тут (натисніть кнопку "Погасити"). Також на цій сторінці ви можете перевірити історію погашення.
Заключні думки
BLVT дає вам можливість отримати доступ до ціни криптовалюти, мінімізуючи складність управління позицією з використанням кредитного плеча.
Завдяки змінному цільовому кредитному плечу, у довгостроковій перспективі BLVT більш вигідні. Незважаючи на те, що утримання BLVT не еквівалентне утриманню позиції з кредитним плечем, BLVT можуть бути використані для розширення торгового набору інструментів та оптимізації торгової стратегії.