Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?
สารบัญ
เกริ่นนำ
Spoofing คืออะไร?
ตลาดมักตอบสนองต่อ Spoofing อย่างไร
เมื่อไหร่ที่ Spoofing จะด้อยประสิทธิภาพลง?
Spoofing ผิดกฎหมายหรือเปล่า?
Spoofing มีผลเสียต่อตลาดอย่างไร
ข้อคิดส่งท้าย
Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?
หน้าหลักบทความ
Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?

Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?

ระดับกลาง
Published Jan 6, 2021Updated Mar 22, 2021
5m

ผู้แต่ง: Joseph Young


โดยย่อ

Spoofing เป็นรูปแบบหนึ่งของการปั่นตลาดโดยผู้ค้าวางคำสั่งซื้อหรือขายปลอมโดยไม่ได้ตั้งใจให้มีการซื้อขายเกิดขึ้นจริง โดยปกติ Spoofing จะกระทำโดยใช้อัลกอริทึมและบ็อตเพื่อพยายามปรับเปลี่ยนตลาดและราคาสินทรัพย์โดยสร้างความรู้สึกผิดๆ เกี่ยวกับอุปสงค์หรืออุปทาน

Spoofing เป็นสิ่งผิดกฎหมายในตลาดหลักหลายแห่งรวมถึงสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร


เกริ่นนำ

หลายคนมักพูดถึงวิธีที่นักเทรดรายใหญ่และวาฬปั่นตลาด ในขณะที่ทฤษฎีเหล่านี้ส่วนใหญ่สามารถโต้แย้งได้ง่าย แต่ก็มีวิธีการปั่นตลาดที่เป็นที่รู้จักดีซึ่งต้องมีสินทรัพย์ในการถือครองจำนวนมาก หนึ่งในนั้นคือเทคนิคที่เรียกว่า Spoofing


Spoofing คืออะไร?

Spoofing เป็นวิธีหนึ่งในการปั่นตลาดโดยวางคำสั่งปลอมเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์เช่นหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และคริปโทเคอร์เรนซี โดยปกติแล้วนักเทรดที่พยายามหลอกลวงตลาดจะใช้บ็อตหรืออัลกอริทึมในการสั่งซื้อหรือขายโดยอัตโนมัติ เมื่อคำสั่งซื้อขายใกล้จะมีผลบ็อตจะยกเลิกคำสั่งซื้อขายนั้น

แนวคิดหลักที่อยู่เบื้องหลัง Spoofing คือการพยายามสร้างความรู้สึกผิดๆ ในการซื้อหรือขาย ตัวอย่างเช่นผู้หลอกลวงอาจกำหนดคำสั่งซื้อปลอมจำนวนมากเพื่อสร้างอุปสงค์หลอก ณ ระดับราคาหนึ่งๆ จากนั้นเมื่อตลาดเข้าใกล้ระดับนั้น พวกเขายกเลิกคำสั่งซื้อ และราคายังคงลดลงต่อไป


ตลาดมักตอบสนองต่อ Spoofing อย่างไร

ตลาดมักจะตอบสนองอย่างมากต่อคำสั่งซื้อขายที่หลอกลวงเนื่องจากไม่มีวิธีที่ดีในการจะบอกว่าเป็นคำสั่งซื้อจริงหรือปลอม Spoofing จะมีประสิทธิภาพอย่างยิ่งหากมีการวางคำสั่งซื้อขายในจุดสำคัญที่ผู้ซื้อและผู้ขายสนใจเช่นพื้นที่แนวรับหรือแนวต้านที่มีนัยสำคัญ

ลองใช้ Bitcoin เป็นตัวอย่าง สมมติว่า Bitcoin มีแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 10,500 ดอลลาร์ ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคคำว่าแนวต้านหมายถึงพื้นที่ที่ราคามี‘เพดาน’ โดยปกติแล้วนี่คือที่ที่เราอาจคาดหวังให้ผู้ขายเสนอราคาเพื่อขายสินทรัพย์ที่ตนถือครอง หากราคาผ่านแนวต้านไม่สำเร็จ ราคาอาจตกลงมาอย่างมาก อย่างไรก็ตามหากหลุดจากแนวต้านก็มีความเป็นไปได้สูงกว่าที่จะเคลื่อนตัวสูงขึ้นไป

หากระดับ 10,500 ดอลลาร์ดูเหมือนว่าจะมีแนวต้านที่แข็งแกร่ง บอทมีแนวโน้มที่จะวางคำสั่งหลอกไว้เหนือระดับนั้นเล็กน้อย เมื่อผู้ซื้อเห็นคำสั่งขายจำนวนมากสูงกว่าระดับเทคนิคที่สำคัญเช่นนั้น พวกเขาอาจไม่กล้าซื้ออย่างจริงจังในระดับนั้น นี่คือวิธีที่ Spoofing มีประสิทธิภาพได้ในการปั่นตลาด

สิ่งหนึ่งที่ควรทราบก็คือ Spoofing อาจมีผลระหว่างตลาดต่างๆ ทั้งหมดซึ่งเชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์พื้นฐาน (underlying instrument) เดียวกัน ตัวอย่างเช่นคำสั่งหลอกจำนวนมากในตลาดอนุพันธ์อาจส่งผลกระทบต่อตลาดสปอตของสินทรัพย์เดียวกันและในทางกลับกันก็เช่นกัน


เมื่อไหร่ที่ Spoofing จะด้อยประสิทธิภาพลง?

Spoofing อาจมีความเสี่ยงมากขึ้นเมื่อมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการเคลื่อนไหวของตลาดโดยไม่คาดคิด

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักเทรดต้องการหลอกว่าจะขายที่แนวต้าน หากมีการปรับขึ้นที่รุนแรงเกิดขึ้นและเกิดมี Fear Of Missing Out (FOMO) ในหมู่นักเทรดรายย่อยก็ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมาก คำสั่งซื้อขายที่หลอกไว้สามารถเกิดการซื้อขายจริงได้อย่างรวดเร็ว เห็นได้ชัดว่าไม่ดีอย่างยิ่งสำหรับผู้หลอกลวงเนื่องจากพวกเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะซื้อขายจริง ในทำนองเดียวกันการ Short Squeeze หรือ Flash Crash สามารถเติมคำสั่งซื้อขายจำนวนมากให้เต็มได้ภายในเวลาไม่กี่วินาที

เมื่อแนวโน้มของตลาดถูกขับเคลื่อนโดยตลาดสปอต Spoofing จะมีความเสี่ยงมากขึ้น ตัวอย่างเช่นหากแนวโน้มขาขึ้นได้รับแรงหนุนจากตลาดสปอตซึ่งแสดงว่ามีความสนใจสูงที่จะซื้อสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง Spoofing อาจมีประสิทธิภาพน้อยลง อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่แล้วสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมของตลาดหนึ่งๆ เป็นการเฉพาะ ตลอดถึงปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย


Spoofing ผิดกฎหมายหรือเปล่า?

Spoofing เป็นสิ่งผิดกฎหมายในสหรัฐอเมริกา U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) มีหน้าที่ดูแลกิจกรรมเกี่ยวกับ Spoofing ในตลาดหุ้นและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ในสหรัฐอเมริกา Spoofing ถือเป็นสิ่งผิดกฎหมายภายใต้กฎหมาย Dodd-Frank Act of 2010 มาตรา 747 ซึ่งระบุว่า CFTC สามารถกำกับดูแลหน่วยงานหรือผู้ที่:

demonstrates intentional or reckless disregard for the orderly execution of transactions during the closing period; or is, is of the character of, or is commonly known to the trade as, ‘spoofing.’ (เสนอซื้อเสนอขายโดยมีเจตนาจะยกเลิกก่อนที่จะมีการซื้อขายจริงเกิดขึ้น)

เป็นการยากที่จะจัดหมวดหมู่การเสนอราคาที่ถูกยกเลิกในตลาดฟิวเจอร์สว่าเป็น spoofing เว้นแต่การกระทำนั้นจะซ้ำซากมาก นี่คือเหตุผลที่หน่วยงานกำกับดูแลอาจพิจารณาเจตนาที่อยู่เบื้องหลังคำสั่งซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการปรับ ตั้งข้อหา หรือสอบถามเกี่ยวกับพฤติกรรม spoofing ที่อาจเกิดขึ้น

ตลาดการเงินหลักอื่นๆ เช่นสหราชอาณาจักรควบคุมการ Spoofing เช่นกัน Financial Conduct Authority (FCA) ของสหราชอาณาจักรได้รับอนุญาตให้สั่งปรับนักเทรดและสถาบันที่มีส่วนในการ Spoofing



Spoofing มีผลเสียต่อตลาดอย่างไร

ดังนั้นการปลอมแปลงจึงผิดกฎหมายและโดยทั่วไปมีผลเสียต่อตลาด แต่ว่าเพราะอะไร? การปลอมแปลงอาจทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงซึ่งไม่ได้สะท้อนให้เห็นในอุปสงค์และอุปทาน ในขณะเดียวกันเนื่องจากผู้หลอกลวงสามารถควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาได้พวกเขาจึงสามารถทำกำไรได้

หน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับการปั่นตลาดในอดีต ณ เดือนธันวาคม 2020 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (U.S. Securities and Exchange Commissionม, SEC) ได้ปฏิเสธข้อเสนอตั้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ทั้งหมด หากได้รับการอนุมัติ ETF จะช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมในสหรัฐฯ สามารถเข้าถึงสินทรัพย์อย่าง Bitcoin ได้ โดยปกติการปฏิเสธข้อเสนอจะอ้างถึงหลายปัจจัย – หนึ่งในนั้นคือพิจารณาแล้วเห็นว่าตลาด Bitcoin ไม่มีภูมิคุ้มกันต่อการปั่นตลาด

อย่างไรก็ตามสิ่งนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อตลาด Bitcoin เข้าสู่ระยะระยะใหม่ที่มีเติบโตเต็มที่แล้วพร้อมทั้งมีสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับจากสถาบัน


ข้อคิดส่งท้าย

Spoofing เป็นเทคนิคการจัดการตลาดที่เกี่ยวข้องกับการตั้งคำสั่งซื้อขายหลอก อาจเป็นเรื่องยากที่จะระบุได้อย่างคงเส้นคงวา แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ก็ตาม การประเมินว่าการลบคำสั่งซื้อหรือคำสั่งขายนั้นเข้าข่ายที่จะเป็น Spoofing หรือไม่นั้น จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์เจตนาที่อยู่เบื้องหลังคำสั่งซื้อ

การลดการ Spoofing เป็นสิ่งที่พึงปรารถนาในทุกตลาดเนื่องจากจะช่วยรักษาสภาพแวดล้อมที่สมดุลสำหรับทุกคนที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลมักระบุว่าการปั่นตลาดเป็นเหตุผลเบื้องหลังการปฏิเสธ Bitcoin ETF ดังนั้นความพยายามในการลด Spoofing จึงอาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในระยะยาว

หากคุณยังมีคำถามเกี่ยวกับ Spoofing ลองไปที่ Ask Academy ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม Q&A ของเรา ชุมชน Binance จะช่วยกันตอบคำถามของคุณ