Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?
Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?
หน้าหลักบทความ

Spoofing ในตลาดการเงินคืออะไร?

ระดับกลาง
3mo ago
5m

ผู้แต่ง: Joseph Young


โดยย่อ

Spoofing เป็นรูปแบบหนึ่งของการปั่นตลาดโดยผู้ค้าวางคำสั่งซื้อหรือขายปลอมโดยไม่ได้ตั้งใจให้มีการซื้อขายเกิดขึ้นจริง โดยปกติ Spoofing จะกระทำโดยใช้อัลกอริทึมและบ็อตเพื่อพยายามปรับเปลี่ยนตลาดและราคาสินทรัพย์โดยสร้างความรู้สึกผิดๆ เกี่ยวกับอุปสงค์หรืออุปทาน

Spoofing เป็นสิ่งผิดกฎหมายในตลาดหลักหลายแห่งรวมถึงสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร


เกริ่นนำ

หลายคนมักพูดถึงวิธีที่นักเทรดรายใหญ่และวาฬปั่นตลาด ในขณะที่ทฤษฎีเหล่านี้ส่วนใหญ่สามารถโต้แย้งได้ง่าย แต่ก็มีวิธีการปั่นตลาดที่เป็นที่รู้จักดีซึ่งต้องมีสินทรัพย์ในการถือครองจำนวนมาก หนึ่งในนั้นคือเทคนิคที่เรียกว่า Spoofing


Spoofing คืออะไร?

Spoofing เป็นวิธีหนึ่งในการปั่นตลาดโดยวางคำสั่งปลอมเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์เช่นหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และคริปโทเคอร์เรนซี โดยปกติแล้วนักเทรดที่พยายามหลอกลวงตลาดจะใช้บ็อตหรืออัลกอริทึมในการสั่งซื้อหรือขายโดยอัตโนมัติ เมื่อคำสั่งซื้อขายใกล้จะมีผลบ็อตจะยกเลิกคำสั่งซื้อขายนั้น

แนวคิดหลักที่อยู่เบื้องหลัง Spoofing คือการพยายามสร้างความรู้สึกผิดๆ ในการซื้อหรือขาย ตัวอย่างเช่นผู้หลอกลวงอาจกำหนดคำสั่งซื้อปลอมจำนวนมากเพื่อสร้างอุปสงค์หลอก ณ ระดับราคาหนึ่งๆ จากนั้นเมื่อตลาดเข้าใกล้ระดับนั้น พวกเขายกเลิกคำสั่งซื้อ และราคายังคงลดลงต่อไป


ตลาดมักตอบสนองต่อ Spoofing อย่างไร

ตลาดมักจะตอบสนองอย่างมากต่อคำสั่งซื้อขายที่หลอกลวงเนื่องจากไม่มีวิธีที่ดีในการจะบอกว่าเป็นคำสั่งซื้อจริงหรือปลอม Spoofing จะมีประสิทธิภาพอย่างยิ่งหากมีการวางคำสั่งซื้อขายในจุดสำคัญที่ผู้ซื้อและผู้ขายสนใจเช่นพื้นที่แนวรับหรือแนวต้านที่มีนัยสำคัญ

ลองใช้ Bitcoin เป็นตัวอย่าง สมมติว่า Bitcoin มีแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 10,500 ดอลลาร์ ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคคำว่าแนวต้านหมายถึงพื้นที่ที่ราคามี‘เพดาน’ โดยปกติแล้วนี่คือที่ที่เราอาจคาดหวังให้ผู้ขายเสนอราคาเพื่อขายสินทรัพย์ที่ตนถือครอง หากราคาผ่านแนวต้านไม่สำเร็จ ราคาอาจตกลงมาอย่างมาก อย่างไรก็ตามหากหลุดจากแนวต้านก็มีความเป็นไปได้สูงกว่าที่จะเคลื่อนตัวสูงขึ้นไป

หากระดับ 10,500 ดอลลาร์ดูเหมือนว่าจะมีแนวต้านที่แข็งแกร่ง บอทมีแนวโน้มที่จะวางคำสั่งหลอกไว้เหนือระดับนั้นเล็กน้อย เมื่อผู้ซื้อเห็นคำสั่งขายจำนวนมากสูงกว่าระดับเทคนิคที่สำคัญเช่นนั้น พวกเขาอาจไม่กล้าซื้ออย่างจริงจังในระดับนั้น นี่คือวิธีที่ Spoofing มีประสิทธิภาพได้ในการปั่นตลาด

สิ่งหนึ่งที่ควรทราบก็คือ Spoofing อาจมีผลระหว่างตลาดต่างๆ ทั้งหมดซึ่งเชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์พื้นฐาน (underlying instrument) เดียวกัน ตัวอย่างเช่นคำสั่งหลอกจำนวนมากในตลาดอนุพันธ์อาจส่งผลกระทบต่อตลาดสปอตของสินทรัพย์เดียวกันและในทางกลับกันก็เช่นกัน


เมื่อไหร่ที่ Spoofing จะด้อยประสิทธิภาพลง?

Spoofing อาจมีความเสี่ยงมากขึ้นเมื่อมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการเคลื่อนไหวของตลาดโดยไม่คาดคิด

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักเทรดต้องการหลอกว่าจะขายที่แนวต้าน หากมีการปรับขึ้นที่รุนแรงเกิดขึ้นและเกิดมี Fear Of Missing Out (FOMO) ในหมู่นักเทรดรายย่อยก็ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมาก คำสั่งซื้อขายที่หลอกไว้สามารถเกิดการซื้อขายจริงได้อย่างรวดเร็ว เห็นได้ชัดว่าไม่ดีอย่างยิ่งสำหรับผู้หลอกลวงเนื่องจากพวกเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะซื้อขายจริง ในทำนองเดียวกันการ Short Squeeze หรือ Flash Crash สามารถเติมคำสั่งซื้อขายจำนวนมากให้เต็มได้ภายในเวลาไม่กี่วินาที

เมื่อแนวโน้มของตลาดถูกขับเคลื่อนโดยตลาดสปอต Spoofing จะมีความเสี่ยงมากขึ้น ตัวอย่างเช่นหากแนวโน้มขาขึ้นได้รับแรงหนุนจากตลาดสปอตซึ่งแสดงว่ามีความสนใจสูงที่จะซื้อสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง Spoofing อาจมีประสิทธิภาพน้อยลง อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่แล้วสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมของตลาดหนึ่งๆ เป็นการเฉพาะ ตลอดถึงปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย


Spoofing ผิดกฎหมายหรือเปล่า?

Spoofing เป็นสิ่งผิดกฎหมายในสหรัฐอเมริกา U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) มีหน้าที่ดูแลกิจกรรมเกี่ยวกับ Spoofing ในตลาดหุ้นและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ในสหรัฐอเมริกา Spoofing ถือเป็นสิ่งผิดกฎหมายภายใต้กฎหมาย Dodd-Frank Act of 2010 มาตรา 747 ซึ่งระบุว่า CFTC สามารถกำกับดูแลหน่วยงานหรือผู้ที่:

demonstrates intentional or reckless disregard for the orderly execution of transactions during the closing period; or is, is of the character of, or is commonly known to the trade as, ‘spoofing.’ (เสนอซื้อเสนอขายโดยมีเจตนาจะยกเลิกก่อนที่จะมีการซื้อขายจริงเกิดขึ้น)

เป็นการยากที่จะจัดหมวดหมู่การเสนอราคาที่ถูกยกเลิกในตลาดฟิวเจอร์สว่าเป็น spoofing เว้นแต่การกระทำนั้นจะซ้ำซากมาก นี่คือเหตุผลที่หน่วยงานกำกับดูแลอาจพิจารณาเจตนาที่อยู่เบื้องหลังคำสั่งซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการปรับ ตั้งข้อหา หรือสอบถามเกี่ยวกับพฤติกรรม spoofing ที่อาจเกิดขึ้น

ตลาดการเงินหลักอื่นๆ เช่นสหราชอาณาจักรควบคุมการ Spoofing เช่นกัน Financial Conduct Authority (FCA) ของสหราชอาณาจักรได้รับอนุญาตให้สั่งปรับนักเทรดและสถาบันที่มีส่วนในการ Spoofing



Spoofing มีผลเสียต่อตลาดอย่างไร

ดังนั้นการปลอมแปลงจึงผิดกฎหมายและโดยทั่วไปมีผลเสียต่อตลาด แต่ว่าเพราะอะไร? การปลอมแปลงอาจทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงซึ่งไม่ได้สะท้อนให้เห็นในอุปสงค์และอุปทาน ในขณะเดียวกันเนื่องจากผู้หลอกลวงสามารถควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาได้พวกเขาจึงสามารถทำกำไรได้

หน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับการปั่นตลาดในอดีต ณ เดือนธันวาคม 2020 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (U.S. Securities and Exchange Commissionม, SEC) ได้ปฏิเสธข้อเสนอตั้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ทั้งหมด หากได้รับการอนุมัติ ETF จะช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมในสหรัฐฯ สามารถเข้าถึงสินทรัพย์อย่าง Bitcoin ได้ โดยปกติการปฏิเสธข้อเสนอจะอ้างถึงหลายปัจจัย – หนึ่งในนั้นคือพิจารณาแล้วเห็นว่าตลาด Bitcoin ไม่มีภูมิคุ้มกันต่อการปั่นตลาด

อย่างไรก็ตามสิ่งนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อตลาด Bitcoin เข้าสู่ระยะระยะใหม่ที่มีเติบโตเต็มที่แล้วพร้อมทั้งมีสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับจากสถาบัน


ข้อคิดส่งท้าย

Spoofing เป็นเทคนิคการจัดการตลาดที่เกี่ยวข้องกับการตั้งคำสั่งซื้อขายหลอก อาจเป็นเรื่องยากที่จะระบุได้อย่างคงเส้นคงวา แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ก็ตาม การประเมินว่าการลบคำสั่งซื้อหรือคำสั่งขายนั้นเข้าข่ายที่จะเป็น Spoofing หรือไม่นั้น จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์เจตนาที่อยู่เบื้องหลังคำสั่งซื้อ

การลดการ Spoofing เป็นสิ่งที่พึงปรารถนาในทุกตลาดเนื่องจากจะช่วยรักษาสภาพแวดล้อมที่สมดุลสำหรับทุกคนที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลมักระบุว่าการปั่นตลาดเป็นเหตุผลเบื้องหลังการปฏิเสธ Bitcoin ETF ดังนั้นความพยายามในการลด Spoofing จึงอาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในระยะยาว

หากคุณยังมีคำถามเกี่ยวกับ Spoofing ลองไปที่ Ask Academy ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม Q&A ของเรา ชุมชน Binance จะช่วยกันตอบคำถามของคุณ