อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker
สารบัญ
เกริ่นนำ
มาคุยกันเรื่องสภาพคล่อง
Market Maker และ Market Taker
ค่าธรรมเนียมสำหรับ Maker และ Taker
ข้อคิดส่งท้าย
อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker
หน้าหลักบทความ
อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker

อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker

มือใหม่
Published Nov 28, 2018Updated Oct 11, 2021
5m


อธิบายให้เหมือนกับว่าเด็ก 5 ขวบฟังอยู่ซิ (ELI5)

ในตลาดมี Maker และ Taker โดย Maker สร้างคำสั่งซื้อหรือขายที่ไม่ได้ดำเนินการทันที (เช่น “ขาย BTC เมื่อราคาสูงถึง $15,000”) สิ่งนี้จะสร้างสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่าผู้อื่นจะซื้อหรือขาย BTC ได้ง่ายขึ้นทันทีเมื่อตรงตามเงื่อนไข คนที่ซื้อหรือขายทันทีเรียกว่าTaker กล่าวอีกนัยหนึ่ง Taker ยอมรับคำสั่งซื้อขายที่สร้างขึ้นโดย Maker


สารบัญ


เกริ่นนำ

ในตลาดแลกเปลี่ยนทุกประเภท (ไม่ว่าจะเป็น Forex หุ้น หรือคริปโทเคอร์เรนซี) ผู้ขายจะถูกจับคู่กับผู้ซื้อ หากไม่มีจุดนัดพบเหล่านี้ คุณต้องโฆษณาข้อเสนอของคุณเพื่อแลกเปลี่ยน Bitcoin กับ Ethereum บนโซเชียลมีเดียและหวังว่าจะมีคนสนใจ
ในบทความนี้ เราจะพูดถึงแนวคิดเกี่ยวกับ Maker และ Taker ผู้ที่ซื้อขายในตลาดทุกคนตกอยู่ในหมวดหมู่เหล่านี้อย่างน้อยหนึ่งประเภท – ในฐานะนักเทรด คุณอาจจะทำหน้าที่ทั้งสองอย่างในบางครั้งบางคราว Maker และ Taker เป็นเส้นโลหิตใหญ่ของแพลตฟอร์มการซื้อขายจำนวนมาก และการมี (หรือไม่มี) นักเทรดเหล่านี้เป็นสิ่งที่แยกตลาดแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งออกจากตลาดแลกเปลี่ยนที่อ่อนแอ


มาคุยกันเรื่องสภาพคล่อง

ก่อนที่เราจะเจาะลึกถึง Maker และ Taker อย่างถูกต้อง มีความสำคัญที่จะต้องพูดถึงสภาพคล่อง เมื่อคุณได้ยินใครบางคนพูดว่าสินทรัพย์มีสภาพคล่อง หรือสินทรัพย์ไม่มีสภาพคล่อง พวกเขากำลังพูดถึงว่าสามารถขายได้อย่างง่ายดายเพียงใด 

ทองคำหนึ่งออนซ์เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเนื่องจากสามารถซื้อขายเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายในช่วงเวลาสั้นๆ น่าเสียดายที่รูปปั้นสูง 10 เมตร เป็นรูป CEO ของ Binance ขี่กระทิง เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไม่สูงเลย แม้ว่ามันจะดูดีในสวนหน้าบ้านของใครก็ตาม แต่ความจริงก็คือไม่ใช่ทุกคนที่จะสนใจสิ่งของเช่นนี้

มีแนวคิดที่เกี่ยวข้อง (แต่แตกต่างกันเล็กน้อย) เกี่ยวกับสภาพคล่องของตลาด ตลาดที่มีสภาพคล่องเป็นตลาดที่คุณสามารถซื้อและขายสินทรัพย์ได้อย่างง่ายดายในราคายุติธรรม มีความต้องการสูงจากผู้ที่ต้องการซื้อสินทรัพย์และอุปทานจำนวนมากจากผู้ที่ต้องการขายสินทรัพย์นั้น 
เมื่อมีกิจกรรมขนาดนี้ ผู้ซื้อและผู้ขายมักจะพบกันตรงกลาง: ราคาเสนอขายต่ำสุด (หรือราคา ask) จะใกล้เคียงราคาเสนอซื้อสูงสุด (หรือราคา bid) ด้วยเหตุนี้ความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อสูงสุดและขายต่ำสุดจึงมีเพียงเล็กน้อย (หรือ ชิด) ความแตกต่างนี้เรียกว่า สเปรด

ในทางกลับกัน ในตลาดที่มีสภาพคล่องไม่ดี จะไม่เห็นคุณสมบัติเหล่านี้ หากคุณต้องการขายสินทรัพย์คุณจะประสบปัญหาในการขายในราคายุติธรรมเนื่องจากไม่มีอุปสงค์มากนัก ด้วยเหตุนี้ตลาดที่มีสภาพคล่องไม่ดีมักจะมีสเปรดสูงกว่ามาก

เอาล่ะ! ตอนนี้เราได้พูดสภาพคล่องไปแล้ว ทีนี้ก็ถึงเวลาที่จะพูดถึง Maker และ Taker ต่อไป


Market Maker และ Market Taker

อย่างที่ได้กล่าวไปแล้ว นักเทรดที่แห่กันมาที่ตลาดแลกเปลี่ยนจะทำหน้าที่เป็น Maker หรือ Taker


Maker

ตลาดแลกเปลี่ยนมักจะคำนวณมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ด้วย รายการออร์เดอร์ (order book) นี่เป็นที่รวบรวมคำเสนอซื้อและขายจากผู้ใช้ คุณอาจส่งคำสั่งซื้อขายที่มีลักษณะดังต่อไปนี้: ซื้อ 800 BTC ในราคา $4,000 เป็นต้น สิ่งนี้ถูกเพิ่มลงในรายการสั่งซื้อและจะถูกดำเนินการเมื่อราคาถึง 4,000 ดอลลาร์ 
ออร์เดอร์แบบลิมิตเช่นเดียวกับที่อธิบายไว้นี้ กำหนดให้คุณต้องแจ้งความประสงค์ล่วงหน้าโดยเพิ่มลงในรายการคำสั่งซื้อขาย คุณเป็น Maker เพราะเหมือนว่าคุณ “ทำ” ของขายตลาด ตลาดแลกเปลี่ยนเปรียบเสมือนร้านขายของชำที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากบุคคลทั่วไปในการวางสินค้าบนชั้นวางและคุณเป็นคนที่เพิ่มสินค้าในร้าน
เป็นเรื่องปกติสำหรับนักเทรดรายใหญ่และสถาบัน (เช่นผู้ที่เชี่ยวชาญด้านการซื้อขายความถี่สูง) ที่จะรับบทบาทเป็น Market Maker ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด ในอีกทางเลือกหนึ่ง ผู้ค้ารายย่อยสามารถกลายเป็น Maker ได้โดยเพียงแค่วางคำสั่งซื้อขายที่ไม่ได้ดำเนินการทันที


Taker

หากเรายังคงใช้การเปรียบเทียบกับร้านค้าต่อไป แน่นอนว่าคุณกำลังวางสินค้าของคุณบนชั้นวางเพื่อให้มีคนมาซื้อ ใครคนนั้นเป็น Taker แทนที่จะเอาถั่วกระป๋องจากร้านค้า เขากลับหยิบเอาสภาพคล่องที่คุณจัดหามาให้แทน

ลองคิดดู: การวางข้อเสนอลงในรายการออร์เดอร์จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนเพราะทำให้ผู้ใช้ซื้อหรือขายได้ง่ายขึ้น ในทางกลับกัน Taker จะลบส่วนหนึ่งของสภาพคล่องนั้นออกไปด้วย Market Order – คำสั่งซื้อหรือขายในราคาตลาดปัจจุบัน เมื่อทำเช่นนี้ คำสั่งซื้อที่มีอยู่ในรายการออร์เดอร์จะถูกดำเนินการทันที

หากคุณเคยส่งคำสั่งซื้อตามราคาตลาดใน Binance หรือตลาดแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ เพื่อทำการซื้อขาย แสดงว่าคุณได้ทำหน้าที่เป็น Taker แต่โปรดทราบว่าคุณสามารถเป็น Taker โดยใช้คำสั่งแบบจำกัดได้เหมือนกัน สิ่งนี้คือ: คุณเป็น Taker เมื่อใดก็ตามที่คุณทำให้คำสั่งของคนอื่นถูกดำเนินการ



ค่าธรรมเนียมสำหรับ Maker และ Taker

ตลาดแลกเปลี่ยนหลายๆ ที่สร้างรายได้จำนวนมากโดยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขายสำหรับผู้ใช้ที่มีออร์เดอร์ตรงกัน ซึ่งหมายความว่าทุกครั้งที่คุณสร้างคำสั่งซื้อและมีการดำเนินการตามคำสั่ง คุณจะต้องเสียค่าธรรมเนียมเล็กน้อย แต่จำนวนเงินนั้นแตกต่างกันจากตลาดแลกเปลี่ยนหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่ง และอาจแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับขนาดและบทบาทในการซื้อขายของคุณ

โดยทั่วไป Maker จะได้รับการเสนอเงินคืนบ้างเนื่องจากพวกเขากำลังเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดแลกเปลี่ยน นั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับธุรกิจ – นักเทรดคิดว่า โอ้ว้าว ดูแพลตฟอร์มนี้ มีสภาพคล่องสูงนะ ฉันควรซื้อขายที่นี่ ท้ายที่สุดแล้วที่ดังกล่าวจะน่าดึงดูดมากกว่าที่ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าเนื่องจากการซื้อขายจะดำเนินการได้ง่ายกว่า ในหลายๆ กรณี Taker จะจ่ายค่าธรรมเนียมสูงกว่า Maker เนื่องจาก Taker ไม่ได้ทำให้เกิดสภาพคล่องอย่างที่ Maker ทำ
ดังที่ได้กล่าวไว้ โครงสร้างค่าธรรมเนียมสำหรับ Maker และ Taker ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์ม ตัวอย่างเช่น คุณสามารถดูความแตกต่างของค่าธรรมเนียมระหว่าง Taker และ Maker ของ Binance ได้ในหน้า ตารางค่าธรรมเนียม


ข้อคิดส่งท้าย

สรุปแล้ว Maker คือนักเทรดที่สร้างคำสั่งซื้อขายและรอให้คำสั่งเหล่านั้นได้รับการดำเนินการ ในขณะที่ Taker คือผู้ที่เติมทำให้คำสั่งซื้อขายของคนอื่นได้ถูกดำเนินการ ประเด็นสำคัญคือ Market Maker คือผู้ทำให้เกิดสภาพคล่อง 

สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่ใช้โมเดล Maker-Taker นั้น Maker มีความสำคัญต่อความน่าดึงดูดใจของแพลตฟอร์มในฐานะสถานที่ซื้อขาย โดยทั่วไป ตลาดแลกเปลี่ยนจะให้รางวัล Maker ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเนื่องจากให้สภาพคล่อง ในทางตรงกันข้าม Taker ใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องนี้เพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้อย่างง่ายดาย แต่พวกเขามักจะจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่านี้


มีคำถามเกี่ยวกับ Maker และ Taker ใช่ไหม? ประเภทออร์เดอร์? กลยุทธ์การซื้อขายทั่วไป? ตรงไปที่ Ask Academy ที่ซึ่งชุมชนจะตอบคำถามต่างๆ ที่คุณอาจมี!