อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker
อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker
หน้าหลักบทความ

อธิบายเรื่อง Market Maker และ Market Taker

มือใหม่
Published Nov 28, 2018Updated May 11, 2021
5m


อธิบายให้เหมือนกับว่าเด็ก 5 ขวบฟังอยู่ซิ (ELI5)

ในตลาดมี Maker และ Taker โดย Maker สร้างคำสั่งซื้อหรือขายที่ไม่ได้ดำเนินการทันที (เช่น “ขาย BTC เมื่อราคาสูงถึง $15,000”) สิ่งนี้จะสร้างสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่าผู้อื่นจะซื้อหรือขาย BTC ได้ง่ายขึ้นทันทีเมื่อตรงตามเงื่อนไข คนที่ซื้อหรือขายทันทีเรียกว่าTaker กล่าวอีกนัยหนึ่ง Taker ยอมรับคำสั่งซื้อขายที่สร้างขึ้นโดย Maker


สารบัญ


เกริ่นนำ

ในตลาดแลกเปลี่ยนทุกประเภท (ไม่ว่าจะเป็น Forex หุ้น หรือคริปโทเคอร์เรนซี) ผู้ขายจะถูกจับคู่กับผู้ซื้อ หากไม่มีจุดนัดพบเหล่านี้ คุณต้องโฆษณาข้อเสนอของคุณเพื่อแลกเปลี่ยน Bitcoin กับ Ethereum บนโซเชียลมีเดียและหวังว่าจะมีคนสนใจ
ในบทความนี้ เราจะพูดถึงแนวคิดเกี่ยวกับ Maker และ Taker ผู้ที่ซื้อขายในตลาดทุกคนตกอยู่ในหมวดหมู่เหล่านี้อย่างน้อยหนึ่งประเภท – ในฐานะนักเทรด คุณอาจจะทำหน้าที่ทั้งสองอย่างในบางครั้งบางคราว Maker และ Taker เป็นเส้นโลหิตใหญ่ของแพลตฟอร์มการซื้อขายจำนวนมาก และการมี (หรือไม่มี) นักเทรดเหล่านี้เป็นสิ่งที่แยกตลาดแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งออกจากตลาดแลกเปลี่ยนที่อ่อนแอ


มาคุยกันเรื่องสภาพคล่อง

ก่อนที่เราจะเจาะลึกถึง Maker และ Taker อย่างถูกต้อง มีความสำคัญที่จะต้องพูดถึงสภาพคล่อง เมื่อคุณได้ยินใครบางคนพูดว่าสินทรัพย์มีสภาพคล่อง หรือสินทรัพย์ไม่มีสภาพคล่อง พวกเขากำลังพูดถึงว่าสามารถขายได้อย่างง่ายดายเพียงใด 

ทองคำหนึ่งออนซ์เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเนื่องจากสามารถซื้อขายเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายในช่วงเวลาสั้นๆ น่าเสียดายที่รูปปั้นสูง 10 เมตร เป็นรูป CEO ของ Binance ขี่กระทิง เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไม่สูงเลย แม้ว่ามันจะดูดีในสวนหน้าบ้านของใครก็ตาม แต่ความจริงก็คือไม่ใช่ทุกคนที่จะสนใจสิ่งของเช่นนี้

มีแนวคิดที่เกี่ยวข้อง (แต่แตกต่างกันเล็กน้อย) เกี่ยวกับสภาพคล่องของตลาด ตลาดที่มีสภาพคล่องเป็นตลาดที่คุณสามารถซื้อและขายสินทรัพย์ได้อย่างง่ายดายในราคายุติธรรม มีความต้องการสูงจากผู้ที่ต้องการซื้อสินทรัพย์และอุปทานจำนวนมากจากผู้ที่ต้องการขายสินทรัพย์นั้น 
เมื่อมีกิจกรรมขนาดนี้ ผู้ซื้อและผู้ขายมักจะพบกันตรงกลาง: ราคาเสนอขายต่ำสุด (หรือราคา ask) จะใกล้เคียงราคาเสนอซื้อสูงสุด (หรือราคา bid) ด้วยเหตุนี้ความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อสูงสุดและขายต่ำสุดจึงมีเพียงเล็กน้อย (หรือ ชิด) ความแตกต่างนี้เรียกว่า สเปรด

ในทางกลับกัน ในตลาดที่มีสภาพคล่องไม่ดี จะไม่เห็นคุณสมบัติเหล่านี้ หากคุณต้องการขายสินทรัพย์คุณจะประสบปัญหาในการขายในราคายุติธรรมเนื่องจากไม่มีอุปสงค์มากนัก ด้วยเหตุนี้ตลาดที่มีสภาพคล่องไม่ดีมักจะมีสเปรดสูงกว่ามาก

เอาล่ะ! ตอนนี้เราได้พูดสภาพคล่องไปแล้ว ทีนี้ก็ถึงเวลาที่จะพูดถึง Maker และ Taker ต่อไป


Market Maker และ Market Taker

อย่างที่ได้กล่าวไปแล้ว นักเทรดที่แห่กันมาที่ตลาดแลกเปลี่ยนจะทำหน้าที่เป็น Maker หรือ Taker


Maker

ตลาดแลกเปลี่ยนมักจะคำนวณมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ด้วย รายการออร์เดอร์ (order book) นี่เป็นที่รวบรวมคำเสนอซื้อและขายจากผู้ใช้ คุณอาจส่งคำสั่งซื้อขายที่มีลักษณะดังต่อไปนี้: ซื้อ 800 BTC ในราคา $4,000 เป็นต้น สิ่งนี้ถูกเพิ่มลงในรายการสั่งซื้อและจะถูกดำเนินการเมื่อราคาถึง 4,000 ดอลลาร์ 
ออร์เดอร์แบบลิมิตเช่นเดียวกับที่อธิบายไว้นี้ กำหนดให้คุณต้องแจ้งความประสงค์ล่วงหน้าโดยเพิ่มลงในรายการคำสั่งซื้อขาย คุณเป็น Maker เพราะเหมือนว่าคุณ “ทำ” ของขายตลาด ตลาดแลกเปลี่ยนเปรียบเสมือนร้านขายของชำที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากบุคคลทั่วไปในการวางสินค้าบนชั้นวางและคุณเป็นคนที่เพิ่มสินค้าในร้าน
เป็นเรื่องปกติสำหรับนักเทรดรายใหญ่และสถาบัน (เช่นผู้ที่เชี่ยวชาญด้านการซื้อขายความถี่สูง) ที่จะรับบทบาทเป็น Market Maker ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด ในอีกทางเลือกหนึ่ง ผู้ค้ารายย่อยสามารถกลายเป็น Maker ได้โดยเพียงแค่วางคำสั่งซื้อขายที่ไม่ได้ดำเนินการทันที


Taker

หากเรายังคงใช้การเปรียบเทียบกับร้านค้าต่อไป แน่นอนว่าคุณกำลังวางสินค้าของคุณบนชั้นวางเพื่อให้มีคนมาซื้อ ใครคนนั้นเป็น Taker แทนที่จะเอาถั่วกระป๋องจากร้านค้า เขากลับหยิบเอาสภาพคล่องที่คุณจัดหามาให้แทน

ลองคิดดู: การวางข้อเสนอลงในรายการออร์เดอร์จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนเพราะทำให้ผู้ใช้ซื้อหรือขายได้ง่ายขึ้น ในทางกลับกัน Taker จะลบส่วนหนึ่งของสภาพคล่องนั้นออกไปด้วย Market Order – คำสั่งซื้อหรือขายในราคาตลาดปัจจุบัน เมื่อทำเช่นนี้ คำสั่งซื้อที่มีอยู่ในรายการออร์เดอร์จะถูกดำเนินการทันที

หากคุณเคยส่งคำสั่งซื้อตามราคาตลาดใน Binance หรือตลาดแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ เพื่อทำการซื้อขาย แสดงว่าคุณได้ทำหน้าที่เป็น Taker แต่โปรดทราบว่าคุณสามารถเป็น Taker โดยใช้คำสั่งแบบจำกัดได้เหมือนกัน สิ่งนี้คือ: คุณเป็น Taker เมื่อใดก็ตามที่คุณทำให้คำสั่งของคนอื่นถูกดำเนินการ



ค่าธรรมเนียมสำหรับ Maker และ Taker

ตลาดแลกเปลี่ยนหลายๆ ที่สร้างรายได้จำนวนมากโดยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขายสำหรับผู้ใช้ที่มีออร์เดอร์ตรงกัน ซึ่งหมายความว่าทุกครั้งที่คุณสร้างคำสั่งซื้อและมีการดำเนินการตามคำสั่ง คุณจะต้องเสียค่าธรรมเนียมเล็กน้อย แต่จำนวนเงินนั้นแตกต่างกันจากตลาดแลกเปลี่ยนหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่ง และอาจแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับขนาดและบทบาทในการซื้อขายของคุณ

โดยทั่วไป Maker จะได้รับการเสนอเงินคืนบ้างเนื่องจากพวกเขากำลังเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดแลกเปลี่ยน นั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับธุรกิจ – นักเทรดคิดว่า โอ้ว้าว ดูแพลตฟอร์มนี้ มีสภาพคล่องสูงนะ ฉันควรซื้อขายที่นี่ ท้ายที่สุดแล้วที่ดังกล่าวจะน่าดึงดูดมากกว่าที่ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าเนื่องจากการซื้อขายจะดำเนินการได้ง่ายกว่า ในหลายๆ กรณี Taker จะจ่ายค่าธรรมเนียมสูงกว่า Maker เนื่องจาก Taker ไม่ได้ทำให้เกิดสภาพคล่องอย่างที่ Maker ทำ
ดังที่ได้กล่าวไว้ โครงสร้างค่าธรรมเนียมสำหรับ Maker และ Taker ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์ม ตัวอย่างเช่น คุณสามารถดูความแตกต่างของค่าธรรมเนียมระหว่าง Taker และ Maker ของ Binance ได้ในหน้า ตารางค่าธรรมเนียม


ข้อคิดส่งท้าย

สรุปแล้ว Maker คือนักเทรดที่สร้างคำสั่งซื้อขายและรอให้คำสั่งเหล่านั้นได้รับการดำเนินการ ในขณะที่ Taker คือผู้ที่เติมทำให้คำสั่งซื้อขายของคนอื่นได้ถูกดำเนินการ ประเด็นสำคัญคือ Market Maker คือผู้ทำให้เกิดสภาพคล่อง 

สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่ใช้โมเดล Maker-Taker นั้น Maker มีความสำคัญต่อความน่าดึงดูดใจของแพลตฟอร์มในฐานะสถานที่ซื้อขาย โดยทั่วไป ตลาดแลกเปลี่ยนจะให้รางวัล Maker ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเนื่องจากให้สภาพคล่อง ในทางตรงกันข้าม Taker ใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องนี้เพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้อย่างง่ายดาย แต่พวกเขามักจะจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่านี้


มีคำถามเกี่ยวกับ Maker และ Taker ใช่ไหม? ประเภทออร์เดอร์? กลยุทธ์การซื้อขายทั่วไป? ตรงไปที่ Ask Academy ที่ซึ่งชุมชนจะตอบคำถามต่างๆ ที่คุณอาจมี!