คู่มือการวิเคราะห์พื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัล
หน้าหลักบทความ

คู่มือการวิเคราะห์พื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัล

ระดับกลาง
1mo ago
14m

ELI5

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลเกี่ยวข้องกับการเจาะลึกข้อมูลที่มีอยู่เกี่ยวกับสินทรัพย์ทางการเงิน ตัวอย่างเช่น คุณอาจดูกรณีการใช้งานซึ่งมีจำนวนคนที่ใช้งานหรือทีมงานที่อยู่เบื้องหลังโครงการ

เป้าหมายของคุณได้ข้อสรุปว่าสินทรัพย์นั้นมีการประเมินมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป ในขั้นตอนนั้นคุณสามารถใช้ข้อมูลเชิงลึกเพื่อแจ้งตำแหน่งการซื้อขายของคุณ


เนื้อหา


บทนำ

การซื้อขายสินทรัพย์ที่มีความผันผวนเช่นเดียวกับ   สกุลเงินดิจิทัล  ต้องใช้ทักษะบางอย่าง   การเลือกกลยุทธ์    การทำความเข้าใจโลกกว้างของการซื้อขาย  และการเรียนรู้   เทคนิค  และ   การวิเคราะห์พื้นฐาน  คือแนวปฏิบัติที่มาพร้อมกับการเรียนรู้

เมื่อ พูดถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคความเชี่ยวชาญบางอย่างสามารถสืบทอดได้จากตลาดการเงินเดิม นักเทรดคริปโตหลายรายใช้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคเดียวกันกับที่เห็นใน   Forex  การซื้อขายหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ เครื่องมือเช่น   RSI ,   MACD  และ   Bollinger Bands  พยายามคาดการณ์พฤติกรรมของตลาดโดยไม่คำนึงถึงเนื้อหาที่มีการซื้อขาย ดังนั้นเครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคเหล่านี้จึงได้รับความนิยมอย่างมากในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

ในการวิเคราะห์พื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลแม้ว่าวิธีการดังกล่าวจะคล้ายกับที่ใช้ในตลาดเดิม แต่คุณสามารถ’ใช้เครื่องมือที่ผ่านการทดลองและทดสอบแล้วเพื่อประเมินสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลในการดำเนินการ FA ที่เหมาะสมในสกุลเงินดิจิทัลเราจำเป็นต้องเข้าใจว่าพวกเขาได้รับคุณค่ามาจากที่ใด

ในบทความนี้เราจะพยายามระบุเมตริกที่สามารถใช้ในการสร้างอินดิเคเตอร์


การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (FA) คืออะไร?

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (FA) เป็นแนวทางที่นักลงทุนใช้ในการกำหนด"มูลค่าที่แท้จริง"ของสินทรัพย์หรือธุรกิจ เมื่อพิจารณาจากปัจจัยภายในและภายนอกหลายประการเป้าหมายหลักของพวกเขาคือการพิจารณาว่าสินทรัพย์หรือธุรกิจดังกล่าวมีการประเมินมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป จากนั้นพวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลดังกล่าวเพื่อเข้าหรือออกจากตำแหน่งอย่างมีกลยุทธ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคยังให้ข้อมูลการซื้อขายที่มีคุณค่า แต่ให้ข้อมูลเชิงลึกที่แตกต่างกัน ผู้ใช้ TA เชื่อว่าพวกเขาสามารถทำนายการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตโดยพิจารณาจากประสิทธิภาพในอดีตของสินทรัพย์ สิ่งนี้ทำได้โดยการระบุ   รูปแบบแท่งเทียน  และศึกษา   essential indicators

นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานแบบดั้งเดิมมักมองไปที่เมตริกทางธุรกิจเพื่อหาว่าสิ่งที่พวกเขาคิดว่าเป็นมูลค่าที่แท้จริงของมัน Indicators ที่ใช้ ได้แก่   กำไรต่อหุ้น  (ผลกำไรของบริษัทสำหรับแต่ละหุ้นที่โดดเด่น) หรือ   อัตราส่วนราคาต่อบัญชี  (นักลงทุนให้ความสำคัญกับบริษัทเมื่อเทียบกับบัญชีของ บริษัท อย่างไร มูลค่า) พวกเขาอาจทำสิ่งนี้ให้กับธุรกิจหลาย ๆ แห่งภายในช่องตัวอย่างเช่นเพื่อหาว่าการลงทุนในอนาคตของพวกเขามีความสัมพันธ์กับผู้อื่นอย่างไร

สำหรับข้อมูลเบื้องต้นที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานโปรดดู   การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานคืออะไร


ปัญหาเกี่ยวกับการวิเคราะห์พื้นฐานคริปโตเคอเรนซี่

เครือข่าย Cryptocurrency ไม่สามารถ'ประเมินผ่านเลนส์เดียวกันกับธุรกิจแบบดั้งเดิมได้ หากมีสิ่งใดข้อเสนอที่ Decentralized มากขึ้นเช่น   Bitcoin (BTC)  จะใกล้เคียงกับสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น แต่ถึงแม้จะมี centralized cryptocurrencies มากขึ้น (เช่นที่ออกโดยองค์กร) FA indicators แบบดั้งเดิมก็ไม่สามารถ'บอกอะไรเราได้มากนัก

ดังนั้นเราต้องหันมาสนใจกรอบต่างๆ ขั้นตอนแรกในกระบวนการนั้นคือการระบุเมตริกที่ชัดเจนและโดยแข็งแกร่งซึ่งเราหมายถึงคนที่ไม่สามารถ'เล่นเกมได้ง่ายๆ จำนวนผู้ติดตาม Twitter หรือผู้ใช้ Telegram/Reddit อาจไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ดี'เช่นสร้างบัญชีปลอมหรือซื้อการมีส่วนร่วมบนโซเชียลมีเดียได้ง่าย

สิ่งสำคัญ'คือต้องทราบว่า'ไม่มีมาตรการเดียวที่สามารถให้ภาพรวมทั้งหมดของเครือข่ายที่เรากำลังประเมินได้ เรา'สามารถดูจำนวน   ที่อยู่  ที่ใช้งานอยู่บน   blockchain  และพบว่ามันเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่นั่นไม่ได้'บอกอะไรเรามากนัก สำหรับสิ่งที่เรารู้นั่นอาจเป็นคนเดี่ยว ๆ ที่โอนเงินไปมาให้ตัวเองพร้อมที่อยู่ใหม่ทุกครั้ง

ในส่วนต่อไปนี้เราจะ'ดูเมตริก FA ของคริปโตสามประเภท: on-chain metrics, project metrics และ  financial metrics  ซึ่งรายการนี้จะไม่ครบถ้วนสมบูรณ์ แต่ควรให้เรามีพื้นฐานที่ดีสำหรับการสร้างอินดิเคเตอร์ในภายหลัง


On-chain metrics


ภาพประกอบ On-chain metrics


On-chain metrics คือเมตริกที่สามารถสังเกตได้โดยดูจากข้อมูลที่บล็อกเชนให้มา ซึ่งเราสามารถทำสิ่งนี้ได้ด้วยตัวเองโดยเรียกใช้   โหนด  สำหรับเครือข่ายที่ต้องการจากนั้นจึงส่งออกข้อมูลแต่อาจใช้เวลานานและมีราคาแพง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก'เราพิจารณาเฉพาะการลงทุนและไม่ต้อง'การเสียเวลาหรือทรัพยากรไปกับความพยายาม

วิธีแก้ปัญหาที่ตรงไปตรงมามากขึ้นคือดึงข้อมูลจากเว็บไซต์หรือ   APIs  ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อจุดประสงค์ในการตัดสินใจลงทุน ตัวอย่างเช่น CoinMarketCap '   การวิเคราะห์ on-chain ของ Bitcoin แบบออนไลน์  ทำให้เรามีข้อมูลมากมาย และแหล่งข้อมูลเพิ่มเติม ได้แก่   Coinmetrics ' Data Charts  หรือ   รายงานโครงการ'ของ Binance Research


จำนวนธุรกรรม

จำนวนธุรกรรมเป็นตัวชี้วัดที่ดีของกิจกรรมที่เกิดขึ้นบนเครือข่าย โดยการพล็อตตัวเลขสำหรับช่วงเวลาที่กำหนด (หรือโดยใช้   moving averages ) เราจะเห็นว่ากิจกรรมเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป

โปรดทราบว่าเมตริกนี้ควรได้รับการปฏิบัติด้วยความระมัดระวัง เช่นเดียวกับที่อยู่ที่ใช้งานเราไม่สามารถ'แน่ใจได้ว่าไม่มีฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง'โอนเงินระหว่างกระเป๋าของตนเองเพื่อขยายกิจกรรมออนไลน์


มูลค่าธุรกรรม

เพื่อไม่ให้สับสนกับจำนวนธุรกรรมมูลค่าธุรกรรมจะบอกให้เราทราบว่ามีการทำธุรกรรมมูลค่าเท่าใดภายในช่วงเวลาหนึ่ง ตัวอย่างเช่นหากมีการส่งธุรกรรม   Ethereum  ทั้งหมดสิบรายการมูลค่า 50 ดอลลาร์ต่อรายการในวันเดียวกันเราจะบอกว่าปริมาณธุรกรรมรายวันอยู่ที่ 500 ดอลลาร์ เราสามารถวัดค่านี้ในสกุลเงินคำสั่งเช่น USD หรือเราสามารถวัดได้ในหน่วยเนทีฟของโปรโตคอล' (ETH)


ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่

ที่อยู่ที่ใช้งานคือที่อยู่บล็อกเชนที่ใช้งานอยู่ในช่วงเวลาที่กำหนด วิธีการคำนวณจะแตกต่างกันไป แต่วิธีที่นิยมคือการนับทั้งผู้ส่งและผู้รับของแต่ละธุรกรรมในช่วงเวลาที่กำหนด (เช่นวันสัปดาห์หรือเดือน) บางคนยังตรวจสอบจำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันอีกด้วยซึ่งหมายความว่าพวกเขาติดตามผลรวมเมื่อเวลาผ่านไป


ค่าธรรมเนียมที่จ่าย

บางทีอาจสำคัญกว่าสำหรับสินทรัพย์คริปโตบางรายการค่าธรรมเนียมที่จ่ายสามารถบอกเราเกี่ยวกับความต้องการพื้นที่บล็อก เราอาจคิดว่าพวกเขาเหมือนการเสนอราคาในการประมูล: ผู้ใช้แข่งขันกันเพื่อให้รวมธุรกรรมของพวกเขาในเวลาที่เหมาะสม ผู้ที่เสนอราคาสูงกว่าจะเห็นธุรกรรมของพวกเขาได้รับการยืนยัน ( ขุดแล้ว ) เร็วขึ้นในขณะที่การเสนอราคาที่ต่ำกว่าจะต้องรอนาน

สำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีตารางการปล่อยก๊าซลดลงนี่เป็นเมตริกที่น่าสนใจในการศึกษา บล็อกเชน   Proof of Work (PoW)  ที่สำคัญให้   รางวัลบล็อก  'ในบางส่วนประกอบด้วยค่าอุดหนุนการบล็อกและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม  บล็อกเงินอุดหนุน  ลดลงเป็นระยะ (ในเหตุการณ์เช่น  การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin )

เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขุดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่การอุดหนุนบล็อกจะลดลงอย่างช้าๆจึงทำให้รู้สึกว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะต้องเพิ่มขึ้น มิฉะนั้นนักขุดเหมืองจะสูญเสียและเริ่มทิ้งเครือข่าย สิ่งนี้มีผลกระทบต่อความปลอดภัยของ chain


Hash rate และจำนวนที่ staked

Blockchains ในปัจจุบันใช้อัลกอริทึมฉันทามติที่แตกต่างกันหลายแบบซึ่งแต่ละแบบมีกลไกของตัวเอง เนื่องจากสิ่งเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายการดำดิ่งลงไปในข้อมูลที่อยู่รอบ ๆ จึงสามารถพิสูจน์ได้ว่ามีคุณค่าสำหรับการวิเคราะห์พื้นฐาน

Hash rate  มักใช้เป็นตัวชี้วัดความสมบูรณ์ของเครือข่ายใน Cryptocurrencies Proof of Work ยิ่งอัตราแฮชสูงเท่าใดก็ยิ่งยากที่จะ   โจมตี 51%  ให้สำเร็จ แต่การเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปยังสามารถชี้ให้เห็นถึงความสนใจในการขุดที่เพิ่มขึ้นซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากค่าโสหุ้ยราคาถูกและผลกำไรที่สูงขึ้น ในทางกลับกันอัตราแฮชที่ลดลงชี้ให้คนงานทำงานออฟไลน์ ("การยอมจำนนของนักขุด") เนื่องจาก'ไม่สามารถสร้างกำไรให้กับเครือข่ายได้

ปัจจัยที่มีผลต่อต้นทุนโดยรวมของการขุดได้แก่ ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์จำนวนธุรกรรมที่ดำเนินการและค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่ายเพื่อระบุชื่อบางส่วน แน่นอนต้นทุนทางตรงของการขุด (ไฟฟ้าพลังงานคอมพิวเตอร์) ก็เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเช่นกัน

Staking  (ใน   Proof of Stake  เป็นต้น) เป็นอีกหนึ่งแนวคิดที่เกี่ยวข้องกับ   ทฤษฎีเกม  ที่คล้ายกันกับการขุด PoW แม้ว่ากลไกดังกล่าวจะทำงานแตกต่างกัน แนวคิดพื้นฐานคือผู้ใช้ถือหุ้นของตนเองเพื่อเข้าร่วมในการตรวจสอบความถูกต้องของบล็อก ดังนั้นเราจึงสามารถดูจำนวนเงินที่วางเดิมพันในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ เพื่อวัดดอกเบี้ย (หรือขาด)


โครงการเมตริก


ภาพประกอยโครงการ Metrics


ในกรณีที่ on-chain metrics เกี่ยวข้องกับข้อมูลบล็อกเชนที่สังเกตได้เมตริกโครงการจะเกี่ยวข้องกับแนวทางเชิงคุณภาพซึ่งพิจารณาจากปัจจัยต่างๆเช่นประสิทธิภาพของทีม (ถ้ามี) whitepaper และแผนงานที่จะเกิดขึ้น


The whitepaper

ขอแนะนำ'ให้คุณอ่านเอกสาร whitepaper ของโครงการใด ๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน นี่คือเอกสารทางเทคนิคที่ให้ภาพรวมของโครงการ Cryptocurrency เอกสาร whitepaper ที่ดีควรกำหนดเป้าหมายของเครือข่ายและให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ:

  • เทคโนโลยีที่ใช้ (เป็น  โอเพ่นซอร์ส  หรือไม่)
  • Use case มีจุดมุ่งหมายเพื่อตอบสนอง
  • แผนงานสำหรับการอัปเกรดและคุณสมบัติใหม่ ๆ
  • โครงการจัดหาและกระจาย   เหรียญ  หรือ   โทเคน

ควรทีีจะ'อ้างอิงข้อมูลนี้กับการอภิปรายของโครงการ คนอื่นพูดถึงเรื่องนี้ว่าอย่างไร? มีการชูธงแดงหรือไม่? เป้าหมายดูเป็นไปได้หรือไม่?


ทีม

หากมี'ทีมเฉพาะที่อยู่เบื้องหลังเครือข่าย Cryptocurrency บันทึกการติดตามของสมาชิก'สามารถเปิดเผยได้ว่าทีมมีทักษะที่จำเป็นในการทำให้โครงการบรรลุผลหรือไม่ สมาชิกเคยประสบความสำเร็จในอุตสาหกรรมนี้มาก่อนหรือไม่? ความเชี่ยวชาญของพวกเขาเพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้หรือไม่? พวกเขามีส่วนร่วมใน   โครงการที่น่าสงสัยหรือการหลอกลวง  หรือไม่

หากไม่มีทีมชุมชนนักพัฒนาจะมีลักษณะอย่างไร? หากโครงการมี   GitHub  สาธารณะให้ตรวจสอบว่ามีผู้ร่วมให้ข้อมูลจำนวนเท่าใดและมีกิจกรรมมากเพียงใด เหรียญที่มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องอาจดึงดูดความสนใจมากกว่าเหรียญที่พื้นที่เก็บข้อมูลไม่'ได้รับการอัปเดตภายในสองปี


ผู้เข้าแข่งขัน

เอกสารไวท์เปเปอร์ที่ชัดเจนจะช่วยให้เราทราบถึงกรณีการใช้งานที่เนื้อหาคริปโตที่กำหนดเป้าหมาย ในขั้นตอนนี้สิ่งที่'สำคัญคือต้องระบุโครงการ'ที่แข่งขันด้วยตลอดจนโครงสร้างพื้นฐานเดิมที่ต้องการแทนที่

ตามหลักการแล้วการวิเคราะห์พื้นฐานของสิ่งเหล่านี้ควรมีความเข้มงวดพอ ๆ กัน ซึ่งเนื้อหาอาจจะดูน่าสนใจในตัวมันเอง แต่อินดิเคเตอร์เดียวกันที่ใช้กับเนื้อหาคริปโตที่คล้ายกันอาจเปิดเผยว่าเราอ่อนแอกว่าสินทรัพย์อื่น ๆ


โทเคโนมิกส์และการกระจายเบื้องต้น

บางโครงการสร้าง   โทเคน  เพื่อเป็นแนวทางในการค้นหาปัญหา ไม่ได้หมายความว่าโครงการนั้นไม่'สามารถทำงานได้ แต่โทเคนที่เกี่ยวข้องอาจไม่มีประโยชน์อย่างยิ่งในบริบทนี้ ดังนั้น'สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบว่าโทเคนมียูทิลิตี้จริงหรือไม่และโดยการขยายความว่ายูทิลิตี้นั้นเป็นสิ่งที่ตลาดในวงกว้างจะรับรู้หรือไม่และมูลค่าของยูทิลิตี้นั้นมีมูลค่าเท่าใด

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ต้องพิจารณาในส่วนนี้คือวิธีการกระจายเงินในตอนแรกผ่าน   ICO  หรือ   IEO  หรือผู้ใช้สามารถสร้างรายได้จากการ   การขุด ? ในกรณีของอดีตเอกสารไวท์เปเปอร์ควรระบุจำนวนเงินที่เก็บไว้สำหรับผู้ก่อตั้งและทีมและจำนวนเงินที่จะมีให้กับนักลงทุน ในกรณีหลังนี้เราสามารถตรวจสอบหลักฐานของ'ผู้สร้างเนื้อหา   การกำหนดล่วงหน้า   (การขุดบนเครือข่ายก่อนที่จะมี'การประกาศ)

การมุ่งเน้นไปที่การกระจายอาจทำให้เราทราบถึง   ความเสี่ยง  ที่มีอยู่ ตัวอย่างเช่น หากอุปทานส่วนใหญ่เป็นของบุคคลเพียงไม่กี่ฝ่ายเราอาจได้ข้อสรุปว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงเนื่องจากฝ่ายเหล่านั้นสามารถจัดการตลาดได้ในที่สุด


➟ ต้องการเริ่มต้นด้วย Cryptocurrency หรือไม่? ซื้อ Bitcoin บน Binance!


เมตริกทางการเงิน


ภาพประกอบเมตริกทางการเงิน


ข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการซื้อขายของสินทรัพย์ในปัจจุบันสิ่งที่ซื้อขายก่อนหน้านี้สภาพคล่อง ฯลฯ ทั้งหมดนี้มีประโยชน์ในการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ตามเมตริกที่น่าสนใจอื่น ๆ ที่อาจอยู่ในหมวดหมู่นี้คือเมตริกที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐศาสตร์และแรงจูงใจของโปรโตคอล'สินทรัพย์คริปโต


Market capitalization

มูลค่าตามราคาตลาด  (หรือ   มูลค่าเครือข่าย ) คำนวณโดยการคูณ   อุปทานหมุนเวียน  ด้วยราคาปัจจุบัน โดยพื้นฐานแล้วมันแสดงถึงต้นทุนสมมุติในการซื้อทุกหน่วยที่มีอยู่ของสินทรัพย์คริปโต (สมมติว่าไม่มี slippage)

ด้วยตัวของมันเองการกำหนดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอาจทำให้เข้าใจผิดได้ ตามทฤษฎีแล้วการออกโทเคนที่ไร้ประโยชน์พร้อมกับอุปทานสิบล้านหน่วยจะเป็นเรื่องง่าย หากมีการซื้อขายโทเคนเพียงหนึ่งในราคา $ 1 มูลค่าตลาดจะเท่ากับ 10 ล้านดอลลาร์ การประเมินมูลค่านี้– ผิดเพี้ยนไปอย่างเห็นได้ชัดหากไม่มี'การนำเสนอมูลค่าที่ชัดเจนไม่น่าที่ตลาดในวงกว้างจะสนใจโทเค็น

ในบันทึกที่เกี่ยวข้องมัน'เป็นไปไม่ได้ที่จะระบุจำนวนหน่วยที่หมุนเวียนสำหรับสกุลเงินดิจิทัลหรือโทเคนที่กำหนด   เหรียญที่สามารถเผาได้  คีย์อาจสูญหายและสามารถลืมเงิน สิ่งที่เราเห็นแทนคือการประมาณที่พยายามกรองเหรียญที่ไม่มีการหมุนเวียนอีกต่อไป

อย่างไรก็ตามมูลค่าตลาดถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวางเพื่อหาโอกาสในการเติบโตของเครือข่ายนักลงทุนคริปโตบางรายมองว่าเหรียญ "small-cap "มีแนวโน้มที่จะเติบโตมากกว่าเมื่อเทียบกับเหรียญขนาดใหญ่ คนอื่น ๆ เชื่อว่า "large-caps" จะมีเอฟเฟกต์เครือข่ายที่แข็งแกร่งกว่าดังนั้นจึงมีโอกาสที่ดีกว่า small-caps ที่ยังไม่ได้สร้าง


สภาพคล่องและปริมาณ

Liquidity คือการวัดว่าสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้ง่าย สินทรัพย์สภาพคล่องคือสิ่งที่เรา'ไม่มีปัญหาในการขายในราคาซื้อขาย แนวคิดที่เกี่ยวข้องคือ   ตลาด  ที่มีสภาพคล่องซึ่งเป็นตลาดที่มีการแข่งขันสูงซึ่งมี   ถาม  และ   การเสนอราคา  (นำไปสู่   ราคาเสนอที่เข้มงวดมากขึ้น - สเปรด )

ปัญหาที่เราอาจพบในตลาดที่มีสภาพคล่องคือเรา'ไม่สามารถขายทรัพย์สินของเราในราคา"ที่ดีที่สุด"ได้ สิ่งนี้บอกเราว่าไม่มีผู้ซื้อรายใดที่เต็มใจทำการซื้อขายโดยปล่อยให้เรามีสองทางเลือก: ลดการถามหรือรอให้สภาพคล่องเพิ่มขึ้น

ปริมาณการซื้อขาย  เป็นตัวบ่งชี้ที่สามารถช่วยเรากำหนดสภาพคล่อง ซึ่งสามารถวัดได้สองถึงสามวิธีและทำหน้าที่แสดงมูลค่าที่ซื้อขายภายในช่วงเวลาที่กำหนด โดยทั่วไปแล้วแผนภูมิจะแสดงปริมาณการซื้อขายรายวัน (ซึ่งอยู่ในหน่วยดั้งเดิมหรือในสกุลเงินดอลลาร์

การทำความคุ้นเคยกับสภาพคล่องจะเป็นประโยชน์ในบริบทของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ท้ายที่สุดแล้วจะทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ความสนใจของตลาด'ในการลงทุนในอนาคต


กลไกอุปทาน

สำหรับบางคนกลไกการจัดหาเหรียญหรือโทเคนเป็นคุณสมบัติที่น่าสนใจที่สุดจากมุมมองการลงทุน อันที่จริงโมเดลเช่นอัตราส่วน   Stock-to-Flow (S2F)  กำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ใช้งาน Bitcoin

อุปทานสูงสุด    อุปทานหมุนเวียน  และอัตรา   เงินเฟ้อ  สามารถแจ้งการตัดสินใจ เหรียญบางเหรียญลดจำนวนหน่วยใหม่ที่ผลิตได้เมื่อเวลาผ่านไปทำให้เป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าความต้องการหน่วยใหม่จะสูงกว่าความพร้อมใช้งาน 

ในทางกลับกันนักลงทุนหลายรายอาจมองว่าการบังคับใช้อย่างเข้มงวดเป็นสิ่งที่สร้างความเสียหายในระยะยาว ความกังวลดังกล่าวอาจเป็นการไม่สนับสนุนการใช้เหรียญ/โทเคนเนื่องจากผู้ใช้เลือกที่จะ   สะสม  แทน ข้อวิจารณ์อีกประการหนึ่งคือการให้รางวัลแก่ผู้ใช้งานในช่วงต้นอย่างไม่เป็นสัดส่วนในขณะที่นโยบายเงินเฟ้อที่มั่นคงจะเป็นธรรมสำหรับผู้มาใหม่


การรวมเมตริกและการสร้างอินดิเคเตอร์ FA

ตอนนี้เรา'ได้ทำความคุ้นเคยกับมาตรการพื้นฐานบางอย่างแล้วเรามา'พูดถึงการรวมเข้าด้วยกันเพื่อทำความเข้าใจสถานะทางการเงินของสินทรัพย์ที่เรา'กำลังดำเนินการอยู่ ทำแบบนี้ทำไม? ดังที่เรา'ได้ระบุไว้ในส่วนก่อนหน้านี้มีข้อบกพร่องในทุกเมตริก นอกจากนี้หากคุณ'กำลังดูชุดตัวเลขสำหรับโครงการ Cryptocurrency แต่ละโครงการคุณจะ'มองข้ามข้อมูลสำคัญจำนวนมากไป พิจารณาสถานการณ์ต่อไปนี้:



เหรียญ A

เหรียญ B

Market Capitalization 

$100,000,000

$5,000,000

จำนวนธุรกรรม (6 เดือน)

20,000,000

40,000,000

ค่าเฉลี่ยมูลค่าธุรกรรม (6 เดือน)

$50

$100

ที่อยู่ที่ใช้งาน (6 เดือน)

30,000

2,000


ในการแยก  ที่อยู่ที่ใช้งาน  บอกเราว่าไม่มีสาระสำคัญหากเราเปรียบเทียบทั้งสองรายการ เราสามารถพูดได้อย่างแน่นอนว่า  Coin A  มีที่อยู่ที่ใช้งานมากกว่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมามากกว่า  Coin B  แต่ก็ยัง'ห่างไกลจากการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม ตัวเลขนี้เกี่ยวข้องกับ Market Cap อย่างไร? หรือนับรายการ?

แนวทางที่รอบคอบมากขึ้นคือการสร้างอัตราส่วนบางอย่างที่เราสามารถนำไปใช้กับสถิติของ  Coin A ' จากนั้นเปรียบเทียบกับอัตราส่วนเดียวกันที่ใช้กับ  Coin B ' ด้วยวิธีนั้น เรา'ไม่ได้เปรียบเทียบเมตริกของแต่ละเหรียญ'แบบสุ่มสี่สุ่มห้า แต่เราสามารถสร้างมาตรฐานในการประเมินมูลค่าเหรียญได้โดยอิสระ 

ตัวอย่างเช่น เราอาจตัดสินใจว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดและการนับธุรกรรมเป็นสิ่งที่บอกได้มากกว่ามูลค่าตลาดเพียงอย่างเดียว ในกรณีนี้เราอาจหาร market cap ด้วยจำนวนธุรกรรม สำหรับ  เหรียญ A  เราจะได้อัตราส่วน 5 และสำหรับ  เหรียญ B  อัตราส่วนของเราคือ 0.125

เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนนี้เพียงอย่างเดียวเราอาจคิดว่า  Coin B  มีค่ามากกว่า  Coin A  เนื่องจากจำนวนที่คำนวณได้ต่ำกว่า นั่นหมายความว่ามีจำนวนธุรกรรมสูงกว่ามากเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดใน  Coin B  ดังนั้นจึงอาจดูเหมือนว่า  Coin B  มีอรรถประโยชน์มากกว่าหรือ  Coin A  ถูกประเมินราคาสูงเกินไป 

ข้อสังเกตเหล่านี้ไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน–นี่เป็นเพียงตัวอย่างของวิธีที่เราอาจวาดภาพเล็ก ๆ หากไม่เข้าใจ'เป้าหมายของโครงการและฟังก์ชันของเหรียญ'คุณจะไม่สามารถ'ระบุได้ว่าจำนวนธุรกรรมที่น้อยกว่าใน  Coin A  เป็นการพัฒนาในเชิงบวกหรือเชิงลบ

อัตราส่วนที่ใกล้เคียงกันซึ่งได้รับความนิยมในตลาดสกุลเงินดิจิทัลคือ  อัตราส่วน NVT  ประกาศเกียรติคุณโดยนักวิเคราะห์ Willy Woo  อัตราส่วนมูลค่าต่อธุรกรรมของเครือข่าย  ถูกเรียกว่าอัตราส่วน"ราคาต่อกำไรของโลกคริปโต "พูดง่ายๆก็คือการหารมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (หรือมูลค่าเครือข่าย) ด้วยจำนวนเงินที่ทำธุรกรรม (โดยทั่วไปจะเป็นกราฟรายวัน)

พวกเรามีเพียง' scratching ของอินดิเคเตอร์ชนิดเดียวที่สามารถใช้ได้ การวิเคราะห์พื้นฐานเป็นข้อมูลเกี่ยวกับการพัฒนาระบบที่สามารถใช้เพื่อประเมินมูลค่าโครงการทั่วทั้งกระดาน ยิ่งเราทำวิจัยที่มีคุณภาพมากเท่าไหร่เราก็ยิ่งต้องใช้ข้อมูลมากขึ้นเท่านั้น


ข้อคิดปิดท้าย

การวิเคราะห์พื้นฐานทำได้อย่างถูกต้องสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันล้ำค่าเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลในแบบที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคไม่สามารถทำได้ ความสามารถในการแยกราคาตลาดออกจากมูลค่าที่"แท้จริง"ของเครือข่ายเป็นทักษะที่ยอดเยี่ยมที่ควรมีเมื่อทำการซื้อขาย แน่นอนว่ามีบางสิ่งที่ TA สามารถบอกเราได้ว่า FA ไม่สามารถ’คาดเดาได้ ’นั่นเป็นเหตุผลที่เทรดเดอร์หลายคนใช้การผสมผสานของทั้งสองวันนี้

เช่นเดียวกับกลยุทธ์ต่างๆ'ไม่มีเพลย์บุ๊ก FA ที่เหมาะกับทุกขนาด หวังว่าบทความนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจปัจจัยบางประการที่ต้องพิจารณาก่อนเข้าหรือออกจากตำแหน่งที่มีสินทรัพย์คริปโตเคอเรนซี่

➠ คำถามเกี่ยวกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน? ตรงไปที่ Ask Academy!