Когда вы сталкиваетесь с такими понятиями как
блокчейн и
рынки в одном предложении, вы без сомнений ознакамливаетесь с быстро развивающейся экосистемой бирж, которые упрощают торговлю
криптовалютами. Однако технология блокчейн невероятно универсальна и позволяет формировать всевозможные виды рынков на своей основе.
Финансовые активы могут быть физическими объектами (материальными) или цифровыми товарами (нематериальными), но вне зависимости от типа и среды где они обладают ценностью, существует их собственный потенциальный рынок.
В данной статье мы рассмотрим особый тип рынка, который может значительно преуспеть благодаря технологии блокчейн – это рынки предсказаний.
Рынок предсказаний – это спекулятивный рынок, где участники торгуют не
опционами или криптовалютами, а информацией. В частности, инвесторы на рынках предсказаний делают ставки на возможный результат будущих событий.
Это может быть любое возможное событие (конечно при условии, что брокер готов учитывать это). Давайте возьмем в качестве примера вопрос с положительным или отрицательным результатом: будет ли ходить поезд из США в Европу к 2025 году?
Здесь есть два варианта развития событий: либо это произойдет, либо нет. Если вы уверены в том, что такой поезд не будет функционировать в ближайшие пять лет, вы можете приобрести несколько контрактов на отрицательный ответ. Такие контракты могут иметь ценность где-то между 0$ и 1$.
Если поезд не начинает свою работу к крайнему сроку, контракты на отрицательный ответ будут погашены по цене в 1$, в то время как контракты на положительный ответ не будут иметь никакой ценности, также и наоборот.
В то же время стоимость контрактов будет меняться по мере изменения настроений и появлению новой информации. Например, в приведенном выше примере стоимость отрицательных контрактов может возрасти, при отсутствии развития технологии подводных туннелей к приближению срока исполнения. Однако объявление о том, что крупная компания планирует запустить этот поезд к 2024 году, может привести к увеличению цены положительных контрактов.
Это больше похоже на стандартный спекулятивный рынок, где участники покупают контракты в надежде на рост их стоимости, но рынки предсказаний далеки от среднестатистической спекулятивной платформы. При правильном использовании такие рынки могут стать мощным инструментом прогнозирования.
Есть некоторая вероятность того, что при формировании своей ставки, участник рынка обладает некоторыми знаниями, которые влияют на их решение. В отличие от обычных азартных игр, существуют различные внешние факторы, которые влияют на вероятность определенного события.
Умные инвесторы проводят свое исследование, а эксперты принимают участие. Те, кто обладает инсайдерскими знаниями или знакомы с предметом инвестиций, будут вкладывать средства в контракты, которые, по их мнению, скорее всего будут только дорожать. Выражаясь простым языком, рынки предсказаний служат своеобразными агрегаторами информации.
Рассмотрим наш пример межконтинентального поезда. Если стоимость отрицательных контрактов составляет 0.90$,а положительных 0.10$, это говорит о том, что относительно немногие люди верят в успех реализации такого концепта. Коллективное понимание рынка нашло отражение в данных, поскольку те, у кого есть информация, экономически мотивированы, чтобы поделиться своим знанием.
Рынки предсказаний отлично подходят для накопления и представления информации. Они работают по принципу: мудрость толпы всегда будет превосходить данные, известные только нескольким экспертам. Изучая рынки, стейкхолдеры со всех отраслей, от IT до возобновляемых источников энергии, могут извлечь выгоду из понимания того, что экосистема считает наиболее вероятным событием. Помимо этого, существуют так называемые краудсорсинговые информационные рынки для получения более точной картины будущих результатов.
Некоторые сторонники считают, что рынки предсказаний могут служить основной технологией в новой форме демократии, известной как футархия.
Отходя от тематики с положительными и отрицательными контрактами, которые теряют свою актуальность, мы переходим к использованию взаимоисключающих результатов. Одним из популярных примеров будут президентские выборы. Предположим, что у нас есть два кандидата, кандидат A и кандидат B, которые ведут политическую борьбу. Лучшим решением для вас будет купить контракты на кандидата А, если многие считают, что кандидат А победит, а кандидат Б – нет.
Хотите начать пользоваться криптовалютой? Покупайте биткоин на Binance!
Рынки предсказаний вполне могут стать очень мощным инструментом, но их ценность возможно значительно усилить, если они пойдут в сторону децентрализации. На сегодняшний день, централизованные платформы ограничены в своих предложениях, будь то из-за местных нормативно-правовых норм или из-за нежелания владельцев открывать определенные контракты. В конечном счете, пользователи должны доверять оператору такой платформы и платить дополнительную комиссию за возможность использования их услуг.
Традиционная централизованная модель может быть заменена на альтернативу с децентрализованным подходом, основанным на блокчейне. Это может обеспечить множество преимуществ, таких как устойчивость к цензуре, сокращение числа посредников и повышение доступности для контрактов.
Устойчивость к цензуре
Действующие рынки предсказаний, как правило, управляются одной стороной. Это означает, что такие субъекты, как государственные органы или злоумышленники, могут легко повлиять на их работоспособность. В случае использования децентрализованной платформы, это будет не так просто сделать.
Если управление осуществляется с помощью смарт-контрактов, единая точка отказа попросту отсутствует. Каждая
нода (узел) в сети, выполняет определенный код. Когда контракты будут построены определенным образом, ни один пользователь не сможет редактировать или удалять программы, лежащие в основе рынка.
Отсутствие посредников
Блокчейны не нуждаются в работе администраторов. Поскольку традиционная система работы, которая выполняется третьей стороной, передается на аутсорсинг в виде автоматизированного кода, больше нет необходимости в посредниках. Пользователи напрямую взаимодействуют со смарт-контрактами, а это в свою очередь означает, что они не платят комиссию третьей стороне (как следовало ожидать в случае использования централизованной платформы). Это также устраняет риск контрагента, поскольку пользователю нет необходимости кому-то доверять.
Инклюзивность (общедоступность)
Благодаря децентрализованным рынкам предсказаний, люди cмогут делать ставки или заключать контракты находясь в любой точке мира. Географические и нормативные ограничения, которые преследовали предыдущие платформы, также перестанут быть проблемой.
Если нет брокера или какого-либо центрального управляющего органа, как мы можем определить, какой результат произошел в момент истечения срока действия контракта?
В таком случае нам понадобится механизм поиска «правды», и на этом этапе в игру вступают
блокчейн-оракулы. Мы хотим иметь возможность использовать такой источник данных, который точно сообщает нам статус достигнутого результата. Для этого существует несколько возможных подходов.
Самым простым решением было бы подключиться к стороннему веб-сайту или другому ресурсу, но это существенно подрывает смысл использования технологии блокчейн. В конечном счете, третьи стороны и дальше будут осуществлять контроль и проверку результатов, а также принимать конечное решение: врать ради собственной выгоды или стать целью для хакера.
Другой вариант – материально стимулировать пользователей сообщать только правду о различных событиях. В этом случае могут быть реализованы механизмы
стейкинга, которые требуют от пользователей подтверждения своего ответа в виде ставки определенного количества токенов. Если пользователь сообщает правду, он получат некоторую форму вознаграждения, а при попытке обмана – теряет свою ставку. Такая модель используется в
Augur – первая платформа рынка предсказаний на блокчейне, целью которой являются разрешения различных споров. Другие аналоги, такие как
Gnosis, позволяют пользователям делать выбор из целого ряда централизованных и децентрализованных решений.
Использование блокчейн-оракулов на рынке предсказаний является относительно новой концепцией. Поскольку это только зарождающаяся технология, нам еще предстоит выяснить, какая форма оракула лучше всего подходит для различных видов подобного рынка. В прошлом году
Binance Research опубликовала отчет по этому вопросу. Примечательно, что наши исследователи обнаружили некоторые уязвимости для возможной реализации
атаки на недостатки проектирования (от англ. Design Flaw Attack) и другие слабые места на одной из самых популярных реализаций рынка предсказаний.
Рынки предсказаний являются интересными инструментами для беттинга на результат будущих событий, но они также являются сложными инструментами для сбора достоверной информации практически обо всем. Создавая экономические стимулы, люди начнут делиться своими знаниями в рамках такого рынка, в связи с чем мы можем получить представление о социальных, промышленных и политических тенденциях.
В настоящее время недостатки централизованных платформ не позволяют рынкам предсказаний реализовать весь свой реальный потенциал, однако, в скором времени это может изменится, благодаря возможностям децентрализованных решений. По мере развития оракулов, технология блокчейн смогла бы содержать и поддерживать работу доказуемо честного (от англ. provably fair) кода, который невозможно подделать.
