Quando encontramos os termos
blockchain e
mercados na mesma frase, sem dúvida já consideramos o crescente ecossistema de corretoras que facilita o trading de
criptomoedas. A
tecnologia Blockchain é incrivelmente versátil e permite que mercados de todos os tipos sejam construídos sobre ela.
Os ativos financeiros podem ser objetos físicos (tangíveis) ou bens digitais (intangíveis). Mas, independentemente do tipo, onde existem ativos que detêm valor, existe um mercado em potencial.
Neste artigo, veremos um tipo específico de mercado que pode se beneficiar significativamente da tecnologia blockchain – os mercados preditivos.
Um mercado preditivo é um mercado especulativo em que os participantes não fazem trades de
opções ou criptomoedas, mas sim de informações. Mais especificamente, os investidores de mercados preditivos apostam nos resultados de eventos futuros.
Pode se tratar de qualquer evento concebível (desde que, é claro, um corretor esteja disposto a listá-lo). Vamos dar um exemplo de uma pergunta com resposta sim/não: Teremos um trem dos EUA para a Europa funcionando em 2025?
Existem duas possibilidades aqui. Sim ou não. Se você tiver certeza de que esse trem não estará operando nos próximos cinco anos, você poderá comprar vários contratos que consideram a resposta não. Eles podem ter preços entre $0 e $1.
Se o trem não estiver funcionando até o fim do período, contratos com a resposta não, serão terão valor de resgate de $1 e contratos com a resposta sim, não terão valor. Por outro lado, se o trem estiver funcionando, os contratos com a resposta não, não terão nenhum valor, enquanto os contratos sim valerão $1.
Enquanto isso, o valor irá variar conforme o sentimento do mercado e novas informações ficam disponíveis. No exemplo acima, os preços de contratos não, podem aumentar à medida que o prazo final se aproxima, caso não haja desenvolvimento na tecnologia de túneis subaquáticos. No entanto, um anúncio de que uma grande empresa planeja trabalhar nesse projeto de trem para 2024, pode fazer com que o preço dos contratos sim, aumente.
É parecido com um mercado especulativo padrão. Os participantes comprarão contratos com a esperança de que eles valorizem ao longo do tempo. Mas os mercados preditivos são muito diferentes de plataformas especulativas comuns. Quando usados corretamente, eles podem ser poderosos instrumentos de previsão.
Ao fazer uma aposta, um participante do mercado provavelmente já possui algum conhecimento que o influenciou em sua decisão. Ao contrário das apostas regulares, existem fatores externos que afetam a probabilidade de resultados específicos.
Investidores inteligentes farão suas pesquisas e especialistas farão uma avaliação. Aqueles com conhecimento privilegiado ou familiaridade com o assunto investirão em contratos que acreditam ter maiores chances de valorização. Em poucas palavras, mercados preditivos servem como agregadores de informações.
Em nosso exemplo do trem intercontinental, se contratos não estão sendo negociados a $0,90 e contratos sim a $0,10, quer dizer que, relativamente, poucas pessoas acreditam no sucesso do conceito. As ideias coletivas do mercado foram refletidas nos dados, pois os usuários que possuem informações são economicamente incentivados a ‘relatar’ seus conhecimentos.
Os mercados preditivos são excelentes em coletar e representar informações. Eles trabalham com o princípio de que a sabedoria das massas sempre será superior aos dados conhecidos por apenas alguns especialistas. Ao examinar esses mercados, as partes interessadas de todos os setores – de TI a energias renováveis – podem se beneficiar ao ter uma melhor compreensão sobre o ecossistema em relação ao que ele, como um todo, acredita que irá acontecer. Mais do que isso, os mercados agrupam informações para obter uma imagem precisa dos resultados futuros.
Alguns até acreditam que os mercados preditivos poderiam servir como uma tecnologia central em uma nova forma de democracia conhecida como futarchy.
Nós não precisamos de contratos sim e não. Podemos usar quaisquer resultados mutuamente exclusivos – um exemplo comum é o de uma eleição presidencial. Suponha que dois candidatos, A e B, estejam competindo. Os apostadores podem comprar contratos do Candidato A se acreditarem que ele irá vencer, ou do Candidato B caso pensem o contrário.
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Os mercados preditivos podem ser ferramentas muito úteis, mas sua proposta de valor pode ser ainda melhor se eles forem descentralizados. Hoje, as plataformas centralizadas oferecem recursos limitados – seja devido às regulamentações locais ou à relutância dos proprietários em listar determinados contratos. No fim das contas, os usuários devem confiar na operadora dessa plataforma e pagar taxas adicionais para uso dos serviços.
O modelo centralizado convencional pode ser substituído por alternativas descentralizadas com uma abordagem baseada em blockchain. Isso pode oferecer muitos benefícios, como resistência à censura, um número reduzido de intermediários e maior acessibilidade.
Resistência à censura
Geralmente, os mercados preditivos já existentes, são administrados por uma única parte. Isso significa que entidades como autoridades governamentais ou agentes mal-intencionados podem desativá-los facilmente. As plataformas descentralizadas não podem ser desativadas tão facilmente.
Quando administrado por
contratos inteligentes, esse ponto único de falha não existe mais. Todos os
nodes (nós) da rede executam o código. Os contratos podem ser construídos de maneira que nenhum usuário poderá editar ou excluir os programas que sustentam o mercado.
Sem intermediários
Blockchains não precisam de administradores. Como o trabalho tradicionalmente realizado por terceiros é voltado para um código automatizado, não há mais necessidade de intermediários. Os usuários interagem diretamente com contratos inteligentes, o que significa que eles não pagam taxas a terceiros (como seria o esperado em uma plataforma centralizada). Isso também exclui alguns riscos de contraparte, pois o usuário não precisa confiar em ninguém.
Sem necessidade de permissão
Com mercados preditivos descentralizados, as pessoas são livres para fazer apostas ou disponibilizar contratos para usuários do mundo todo. Restrições geográficas e regulatórias que limitavam plataformas anteriores, deixam de ser um problema.
Se não existe um corretor ou autoridade central, como determinamos qual resultado ocorreu no momento de vencimento do contrato?
Precisamos de algum tipo de mecanismo de “verdade” aqui –é aqui que os
oráculos blockchain entram em cena. Queremos poder recorrer a uma fonte de dados que nos diga, com certeza, se um evento ocorreu ou não. Para fazer isso, existem várias abordagens possíveis.
A forma mais simples seria acessar um site ou feed de terceiros, mas isso prejudica o uso de uma blockchain. Afinal, o terceiro estaria no controle dos resultados – ele poderia mentir para seu próprio benefício ou tornar-se um alvo de hackers.
Outra opção é incentivar financeiramente os usuários a relatar os eventos de forma honesta. Podem ser implementados mecanismos de
Staking, que exigem que os usuários tenham tokens para fazer os relatos. Se reportarem corretamente, receberão alguma forma de remuneração. Se tentarem trapacear, eles perdem seus tokens. Este modelo é usado pela
Augur, a primeira plataforma de mercados preditivos de blockchain, para resolução de conflitos. Outros plataformas, como a
Gnosis, permitem aos usuários escolher entre diversas opções de soluções centralizadas e descentralizadas.
O uso de oráculos blockchain em mercados preditivos é um conceito relativamente novo. Por ser uma tecnologia recente, ainda temos que ver qual forma de oráculo é mais adequada aos diferentes tipos de mercados preditivos. No ano passado, a
Binance Research publicou um relatório sobre o assunto. Eles identificaram um
Design Flaw Attack e outras falhas em uma das implementações mais populares dos mercados preditivos.
Os mercados preditivos são ferramentas interessantes para apostar em resultados futuros, mas também são instrumentos sofisticados usados para coletar informações confiáveis sobre praticamente qualquer coisa. Ao incentivar financeiramente os indivíduos a compartilhar seu próprio conhecimento em um mercado, podemos gerar insights sobre tendências sociais, industriais e políticas.
Atualmente, as deficiências das plataformas centralizadas impedem que os mercados preditivos atinjam seu verdadeiro potencial. Mas isso deve mudar em breve com alternativas descentralizadas. À medida que são desenvolvidos oráculos mais capacitados, a tecnologia blockchain pode hospedar códigos comprovadamente justos, que não podem ser adulterados.
