Inhoud
- Introductie
- Wat is fundamentele analyse?
- Fundamentele analyse (FA) versus technische analyse (TA)
- Populaire indicatoren in fundamentele analyse
- Fundamentele analyse en cryptocurrencies
- Voors en tegens van fundamentele analyse
- Tot Slot
Introductie
Als het gaat om handelen, of u nu te maken heeft met eeuwenoude aandelen of ontluikende cryptocurrencies, is er geen exacte wetenschap bij betrokken. Of, als dat zo is, de topspelers van Wall Street zorgen ervoor dat de formule een goed bewaard geheim blijft.
In dit artikel duiken we in de basis principes van fundamentele analyse.
Wat is fundamentele analyse?
Fundamentele analyse is een methode die door investeerders en handelaren wordt gebruikt om te proberen de intrinsieke waarde van activa of bedrijven vast te stellen. Om deze nauwkeurig te waarderen, zullen ze interne en externe factoren nauwgezet bestuderen om te bepalen of het betreffende actief of bedrijf in kwestie overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Hun conclusies kunnen dan helpen om een strategie beter te formuleren die eerder een goed rendement zal opleveren.
Het einddoel van dit type analyse is om een verwachte aandelenkoers te genereren en deze te vergelijken met de huidige koers. Als het aantal hoger is dan de huidige prijs, zou je kunnen concluderen dat het ondergewaardeerd is. Als het lager is dan de marktprijs, zou je kunnen aannemen dat het momenteel overgewaardeerd is. Gewapend met de gegevens van uw analyse, kunt u weloverwogen beslissingen nemen over het kopen of verkopen van dat specifieke bedrijf
Fundamentele analyse (FA) versus technische analyse (TA)
In feite is het misschien logischer om je af te vragen wat elk op tafel brengt. In wezen zijn fundamentele analisten van mening dat de aandelenkoers niet noodzakelijk een indicatie is van de werkelijke waarde van een aandeel, een ideologie die hun investeringsbeslissingen ondersteunt.
Omgekeerd zijn technische analisten van mening dat toekomstige prijsbewegingen enigszins kunnen worden voorspeld op basis van eerdere prijsacties en volumegegevens. Ze houden zich niet bezig met het bestuderen van externe factoren, maar richten zich liever op prijsgrafieken, patronen en trends in markten. Ze zijn bedoeld om ideale punten te identificeren voor het betreden en verlaten van posities.
Het is begrijpelijk dat er geen objectief betere strategie uit het paar bestaat, omdat beide waardevolle inzichten kunnen opleveren op verschillende gebieden. Sommigen lenen zich misschien beter voor bepaalde handelsstijlen, en in de praktijk gebruiken veel handelaren een combinatie van beide om het grotere geheel te observeren. Dit geldt zowel voor transacties op korte termijn als voor investeringen op lange termijn.
Populaire indicatoren in fundamentele analyse
Earnings per share (EPS)
De winst per aandeel is een vastgestelde maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf en vertelt ons hoeveel winst het maakt voor elk uitstaand aandeel. Het wordt berekend met de volgende formule:
(netto-inkomen - preferente dividenden) / aantal aandelen
Stel dat een bedrijf geen dividend uitkeert en dat de winst $ 1 miljoen is. Met 200.000 uitgegeven aandelen geeft de formule ons een winst per aandeel van $ 5. De berekening is niet bijzonder complex, maar kan ons wel enig inzicht geven in mogelijke investeringen. Bedrijven met een hogere (of groeiende) WPA zijn doorgaans aantrekkelijker voor beleggers.
Zoals met alle indicatoren, mag de winst per aandeel niet de enige maatstaf zijn die wordt gebruikt om een toekomstige investering te waarderen. Dat gezegd hebbende, het is een handig hulpmiddel bij gebruik naast andere.
Prijs-winstverhouding (P/E)
De price-to-earnings ratio (of simpelweg de P/E-verhouding) waardeert een bedrijf door de aandelenkoers te vergelijken met zijn EPS. Het wordt berekend met de volgende formule:
aandelenkoers / winst per aandeel
Laten we hetzelfde bedrijf gebruiken uit het vorige voorbeeld, dat een winst per aandeel van $ 5 had. Laten we zeggen dat elk aandeel wordt verhandeld tegen $ 10, wat ons een P/E-ratio van 2 zou opleveren. Wat betekent dat? Nou, het hangt grotendeels af van wat de rest van ons onderzoek laat zien
Velen gebruiken de profit-to-earnings ratio om te bepalen of een aandeel overgewaardeerd is (als de ratio hoger is) of ondergewaardeerd (als de ratio lager is). Het is een goed idee om rekening te houden met het aantal door het te vergelijken met de P / E-ratio van vergelijkbare bedrijven. Nogmaals, deze regel geldt niet altijd, dus deze kan het best worden gebruikt naast andere kwantitatieve en kwalitatieve analysetechnieken.
Price-to-book (P/B) ratio
De prijs-boekverhouding (ook bekend als de prijs-eigen-vermogensverhouding of de P/B-ratio) kan ons vertellen hoe beleggers het bedrijf waarderen in verhouding tot de boekwaarde. De boekwaarde is de bedrijfswaarde zoals gedefinieerd in de financiële rapporten (doorgaans activa minus passiva). De berekening ziet er zo uit:
prijs per aandeel / boekwaarde per aandeel
Laten we ons bedrijf nogmaals bekijken op basis van eerdere voorbeelden. We gaan ervan uit dat het een boekwaarde heeft van $ 500.000. Elk aandeel wordt verhandeld tegen $ 10, en er zijn er 200.000. Onze boekwaarde per aandeel is dus $ 500.000 gedeeld door 200.000, wat ons $ 2,5 geeft
Als we de cijfers in de formule stoppen, geeft $ 10 gedeeld door $ 2,5 ons een prijs-boekverhouding van 4. Op het eerste gezicht ziet dit er niet al te best uit. Het vertelt ons dat aandelen momenteel worden verhandeld voor vier keer de waarde van het bedrijf op papier. Het zou kunnen suggereren dat de markt het bedrijf over-waardeert, misschien door een enorme groei te verwachten. Als we een ratio van minder dan 1 zouden hebben, zou dit erop wijzen dat het bedrijf meer waarde heeft dan de markt momenteel erkent.
Een beperking van de prijs-boekverhouding is dat deze beter geschikt is voor de beoordeling van zware bedrijven. Bedrijven met weinig fysieke activa zijn immers niet goed vertegenwoordigd.
Prijs / winst-groei-verhouding (PEG)
Price/earnings-to-growth ratio (PEG) is een uitbreiding op de profit-to-earnings ratio en breidt het toepassingsgebied uit om rekening te houden met groeipercentages. Het gebruikt de volgende formule:
koers-winstverhouding / winstgroei
Het winstgroeipercentage is een schatting van de voorspelde winstgroei voor het bedrijf binnen een bepaald tijdsbestek. We drukken het uit als een percentage. Stel dat we voor ons bovengenoemde bedrijf een gemiddelde groei van 10% voor de komende vijf jaar hebben ingeschat. We nemen de koers-winstverhouding (2) en delen deze door 10 om een verhouding van 0,2 te bereiken.
Die ratio suggereert dat het bedrijf een goede investering is, omdat het zwaar ondergewaardeerd is als we rekening houden met toekomstige groei. Elk bedrijf met een ratio van minder dan 1 wordt over het algemeen ondergewaardeerd. Al het bovenstaande kan worden overgewaardeerd.
De PEG-ratio geniet de voorkeur boven de P/E, omdat deze een redelijk belangrijke variabele beschouwt die P/E weglaat.
Fundamentele analyse en Cryptocurrencies
De bovengenoemde statistieken zijn niet echt van toepassing in cryptocurrency. In plaats daarvan kunt u naar andere factoren kijken om de levensvatbaarheid van een project te beoordelen. In de volgende sectie vindt u een handvol indicatoren die worden gebruikt door cryptocurrency-handelaren.
Network value-to-transactions (NVT) ratio
Vaak beschouwd als het P/E-ratio-equivalent van de cryptocurrency-markten, is de NVT-ratio hard op weg een belangrijk onderdeel te worden in crypto FA. Het kan als volgt worden berekend:
netwerkwaarde / dagelijks transactievolume
NVT probeert de waarde van een bepaald netwerk te interpreteren op basis van de waarde van de transacties die het verwerkt. Stel dat u twee projecten heeft: Coin A en Coin B, beide hebben een marktkapitalisatie van $ 1.000.000. Coin A heeft echter een dagelijks transactievolume van $ 50.000, terwijl Coin B maar een transactievolume van $ 10.000 heeft.
De NVT-ratio voor Coin A is 20 en de NVT voor Coin B is 100. Over het algemeen worden activa met lagere NVT-ratio's als ondergewaardeerd beschouwd, terwijl activa met hogere ratio's als overgewaardeerd kunnen worden beschouwd. Alleen al deze verdiensten suggereren dat Coin A ondergewaardeerd is in vergelijking met Coin B.
Actieve adressen
Price-to-mining-breakeven ratio
muntmarktprijs / kosten om een munt te delven
Vanwege de prikkels zou je kunnen verwachten dat de ratio in de loop van de tijd naar 1 zou stijgen. Voor Coin A zouden degenen met verlies mijnbouw waarschijnlijk het netwerk verlaten, tenzij de prijs zou stijgen. Coin B heeft een aantrekkelijke beloning, dus je zou verwachten dat meer mijnwerkers meedoen om ervan te profiteren totdat het niet langer winstgevend is.
De effectiviteit van deze indicator wordt betwist. Toch geeft het u een idee van de mijnbouweconomie, waarmee u rekening kunt houden bij uw algehele beoordeling van een digitaal activum.
Whitepaper, team en roadmap
Voors en tegens van fundamentele analyse
Voordelen van fundamentele analyse
Als het correct wordt gedaan, biedt het een basis voor het identificeren van aandelen die momenteel ondergewaardeerd zijn en klaar om te waarderen in de loop van de tijd. Topinvesteerders zoals Warren Buffett en Benjamin Graham hebben consequent aangetoond dat rigoureus onderzoek naar bedrijven op deze manier geweldige resultaten kan opleveren.
Nadelen van fundamentele analyse
Het is gemakkelijk om fundamentele analyse uit te voeren, maar het is moeilijker om een goede fundamentele analyse uit te voeren. Het bepalen van de intrinsieke waarde van een aandeel is een tijdrovend proces dat veel meer werk vergt dan alleen cijfers in een formule steken. Er moeten veel factoren worden beoordeeld en de leercurve om dit effectief te doen kan steil zijn. Bovendien is het beter geschikt voor transacties op lange termijn dan die op korte termijn.
Bij dit type analyse worden ook krachtige marktkrachten en trends over het hoofd gezien die technische analyse kan identificeren. Zoals econoom John Maynard Keynes ooit zei
De markt kan langer irrationeel blijven dan u solvabel kunt blijven.
Voorraden die ondergewaardeerd lijken (door elke metriek), zullen niet gegarandeerd in de toekomst in waarde stijgen.