Wat is een short squeeze?
Wat is een short squeeze?
StartpaginaArtikelen

Wat is een short squeeze?

Gemiddeld
1mo ago
5m

Inleiding

Dankzij short selling kunnen handelaars profiteren van prijsdalingen. Het is een veelgebruikte methode voor het hedgen van een portfolio tegen neerwaarts risico, maar ook om uiting te geven aan bearish verwachtingen voor de markt. 
Short gaan kan echter een bijzonder risicovolle handelsstrategie zijn. Niet alleen omdat er geen limiet is aan de prijs van een activum, maar ook als gevolg van zogenaamde short squeezes. Een short squeeze kan worden beschreven als een plotselinge toename van de prijs, waardoor veel shorters 'vast' komen te zitten en zo snel mogelijk hun posities proberen te sluiten.
Als je wilt begrijpen wat een short squeeze is, moet je eerst weten wat shorten inhoudt. Ben je niet bekend met short gaan of hoe dit werkt, lees dan vooral ons artikel Wat houdt shorting op de financiële markten in?
In dit artikel bespreken we wat een short squeeze is, hoe je je erop kunt voorbereiden en er zelfs van kunt profiteren met een long-positie.


Wat is een short squeeze?

Van een short squeeze is sprake als de prijs van een activum snel toeneemt doordat shorters worden gedwongen om hun posities te sluiten.

Shorters gokken erop dat de prijzen van activa zullen dalen. Neemt de prijs in plaats daarvan toe, dan ontstaan er ongerealiseerde verliezen op short-posities. Blijft de prijs toenemen, dan kunnen shorters uiteindelijk worden gedwongen om hun posities te sluiten. Dit kan gebeuren doordat er stop-losses worden geactiveerd of, als er gehandeld wordt met marge en termijncontracten, er liquidatie plaatsvindt. Tot slot kunnen handelaars simpelweg een positie sluiten om verdere verliezen te voorkomen.
Hoe sluiten shorters hun posities? Ze kopen de onderliggende activa. Dit is de reden waarom een short squeeze resulteert in een sterke prijstoename. Zodra shorters beginnen met het sluiten van posities door activa te kopen, zorgt de overeenkomende prijstoename ervoor dat ook andere shorters uit hun posities worden gedwongen. Zodoende gaat een short squeeze meestal gepaard met een vergelijkbare toename van het handelsvolume.
Iets anders om te overwegen is het volgende. Hoe groter de short-posities zijn, hoe eenvoudiger het is om shorters te dwingen tot het sluiten van hun posities. Met andere woorden, hoe meer liquiditeit er 'vastgezet' kan worden, hoe groter de toename aan volatiliteit kan zijn als gevolg van een short squeeze. In die zin vertegenwoordigt een short squeeze een tijdelijke toename van de vraag en een overeenkomstige afname van het aanbod.

Het tegenovergestelde van een short squeeze is een long squeeze, hoewel dit minder vaak voorkomt. Een long squeeze is een vergelijkbare situatie waarbij de longs worden vastgezet door steeds toenemende verkoopdruk, resulterend in een aanzienlijke daling van de prijs.


Wat veroorzaakt een short squeeze?

Een short squeeze is het gevolg van een plotselinge toename van de koopdruk. Als je ons artikel over short gaan hebt gelezen, dan weet je dat shorting een risicovolle strategie kan zijn. Wat een short squeeze echter zo volatiel maakt is de plotselinge haast om short-posities af te dekken (via kooporders). Hieronder valt het versturen van grote aantallen stop-loss orders die worden geactiveerd op een belangrijk prijsniveau, terwijl veel shorters tegelijkertijd ook handmatig hun posities sluiten.

Een short squeeze kan voorkomen op elke financiële markt waar het mogelijk is om short-posities in te nemen. Tegelijkertijd kan het gebrek aan mogelijkheden om short te gaan ook leiden tot prijsbubbels. Als er ten slotte geen goede manier is om tegen een activum te wedden, kan de prijs ervan langdurig blijven toenemen.

Een voorwaarde voor een short queeze kan zijn dat er meer short-posities zijn dan long-posities. Hoe groter dit verschil is, hoe meer liquiditeit er is voor de short squeeze. De long/short-verhouding kan daarom een nuttig instrument zijn voor handelaars die het marktsentiment in de gaten willen houden. Ben je benieuwd naar de real-time long/short-verhouding op Binance Futures, dan kun je die bekijken op deze pagina.

Sommige ervaren handelaars zullen proberen om mogelijke short squeezes vroegtijdig te identificeren, zodat zij een long-positie kunnen innemen en kunnen profiteren van de plotselinge prijsstijging. Voor deze strategie wordt er voorafgaand aan de short squeeze een positie opgebouwd, die dan tijdens de prijspiek met winst wordt verkocht.



Voorbeelden van short squeezes

Short squeezes zijn erg gebruikelijk op de aandelenmarkt. Vaak zijn ze het gevolg van een combinatie van pessimistisch sentiment rondom een bedrijf, een aandelenprijs die als te hoog wordt beschouwd en een groot aantal short-posities. Stel dat dit bedrijf bijvoorbeeld positief in het nieuws komt, dan moeten al deze short-posities worden afgedekt en schiet de prijs van het aandeel omhoog. Maar zelfs dan is een short squeeze meer een technisch patroon in plaats van een fundamentele gebeurtenis.

Volgens sommige schattingen is het aandeel Tesla (TSLA) één van de meest geshorte aandelen in de geschiedenis. Meerdere keren is de prijs van het aandeel echter sterk gestegen, waardoor er een groot aantal shorters zijn vastgezet.

Short squeezes komen ook vaak genoeg voor op de markt voor cryptocurrencies en die van Bitcoin in het bijzonder. Op de derivatenmarkt  van Bitcoin wordt met grote hefbomen gehandeld, waardoor posities al na relatief kleine prijsbewegingen geliquideerd kunnen worden. Short en long squeezes zijn dan ook vrij gebruikelijk op de Bitcoin-markt. Als je wilt voorkomen dat je hierdoor zelf wordt vastgezet of geliquideerd, denk dan goed na over de hefboom die je gebruikt. Vergeet ook nooit om een gepaste strategie voor risicomanagement aan te houden.
Kijk eens naar de ontwikkeling van de Bitcoin-prijs vanaf begin 2019. We zien dat de prijs na een scherpe daling binnen een bepaald bereik bleef. Het marktsentiment was waarschijnlijk niet erg goed, omdat veel investeerders short-posities openden met de verwachting dat de neerwaartse trend zou aanhouden.


Mogelijke short squeeze op de BTC/USD-markt.


De prijs schoot daarentegen hard omhoog en dit prijsgebied werd pas jaren later, tijdens de coronaviruspandemie, weer getest op wat nu bekend staat als zwarte donderdag. Deze plotselinge prijsbeweging werd hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt doordat shorters hun posities moesten afdekken.


Tot slot

In het kort vindt een short squeeze dus plaats als shorters worden vastgezet en gedwongen worden om hun posities af te dekken, waardoor er een plotselinge prijsstijging plaatsvindt. 
Short squeezes kunnen bijzonder volatiel zijn in markten waar met veel leverage wordt gehandeld. Wanneer handelaars en investeerders grote hefbomen gebruiken, worden prijsbewegingen versterkt omdat liquidaties een sneeuwbaleffect kunnen veroorzaken.
Weet wat de implicaties van een short squeeze kunnen zijn voordat je een short-positie opent, omdat je anders onverwacht grote verliezen kunt lijden. Als je meer wilt weten over shorten en andere handelstechnieken, lees dan ons artikel Een complete beginnershandleiding voor handelen in cryptocurrency.
Heb je nog steeds vragen over hoe je Bitcoin en andere cryptocurrencies kunt shorten? Ga dan naar ons Q&A-platform, Ask Academy, waar de Binance-community al je vragen graag zal beantwoorden.