Elastic supply tokens uitgelegd
StartpaginaArtikelen

Elastic supply tokens uitgelegd

Gemiddeld
1w ago
6m

TL;DR

Elastic supply tokens hebben een wisselend en circulerend aanbod. Het idee is dat de prijs stabiel wordt gehouden doordat het aanbod van tokens verandert via events die herbaseringen worden genoemd.

Stel je voor dat het Bitcoin-protocol zou kunnen aanpassen hoeveel bitcoin er in de wallet van een gebruiker zit om een bepaalde richtprijs te bereiken. Je hebt vandaag 1 BTC: morgen word je wakker met 2 BTC, maar ze zijn elk de helft waard van wat ze gisteren waard waren. Dat is hoe een herbasering-mechanisme werkt.


Inleiding

Decentralized Finance (DeFi) heeft voor een explosie van nieuwe soorten financiële producten op de blockchain gezorgd. We hebben het al gehad over yield farming, getokeniseerde Bitcoin op Ethereum, Uniswap en flitskredieten. Een ander aspect van de crypto-ruimte dat interessant is om naar te kijken, zijn de zogenaamde elastic supply tokens of herbaserende tokens.

Het unieke mechanisme hierachter maakt veel ruimte vrij om te experimenteren. Laten we eens kijken hoe deze tokens werken.


Wat is een elastic supply token?

Een elastic supply (of herbaserend) token werkt door het circulerende aanbod te vergroten of te verkleinen op basis van de veranderende prijs van het token. Deze toename of afname van het aanbod gaat via een mechanisme dat herbaseren wordt genoemd. Wanneer een herbasering plaatsvindt, wordt het aanbod van het token algoritmisch verhoogd of verlaagd op basis van de huidige prijs van het token.
In sommige opzichten kunnen elastic supply tokens parallel worden vergeleken met stablecoins. Ze streven naar een bepaalde richtprijs, en dit herbaseringsmechanisme vergemakkelijkt dat. Het belangrijkste verschil is echter dat herbaserende tokens ernaar streven deze richtprijs te bereiken met een veranderend (elastische) aanbod. 
Zijn er niet veel cryptocurrency's die werken met een veranderend aanbod? Ja, tot op zekere hoogte. Momenteel wordt met elk nieuw block 6,25 BTC gemint. Na de halvering van 2024 wordt dit teruggebracht tot 3,125 BTC per block. Het is een voorspelbare ontwikkeling, dus we kunnen inschatten hoeveel BTC er volgend jaar of na de volgende halvering zal zijn. 

Elastic supply tokens werken anders. Zoals vermeld past het herbaseringsmechanisme de token-circulatie periodiek aan. Laten we zeggen dat we een elastic supply token hebben met een waarde van 1 USD. Als de prijs hoger is dan 1 USD, verhoogt de herbasering het totale aanbod, waardoor de waarde van elk token afneemt. Omgekeerd, als de prijs lager is dan 1 USD, zal de herbasering het aanbod verminderen, waardoor elk token meer waard wordt.

Wat betekent dit vanuit praktisch oogpunt? Het aantal tokens in de wallets van gebruikers verandert als er een herbasering plaatsvindt. Laten we zeggen dat we Rebase USD (rUSD) hebben, een hypothetisch token met een prijs van 1 USD. Je hebt 100 rUSD veilig in je hardware wallet zitten. Stel dat de prijs onder 1 USD daalt. Nadat de herbasering heeft plaatsgevonden, heb je nog maar 96 rUSD in je portemonnee. Tegelijkertijd zal elke rUSD proportioneel meer waard zijn dan vóór de herbasering.

Het idee is dat de waarde van je bezit in verhouding tot het totale aanbod niet is veranderd door de herbasering. Als je 1 procent van de voorraad had vóór de herbasering, dan heb je daarna nog steeds 1 procent, zelfs als het aantal coins in je wallet is veranderd. In wezen behoud je je aandeel in het netwerk, wat de prijs ook is.


Voorbeelden van herbaserende tokens

Ampleforth

Ampleforth is een van de eerste coins die werkt met een variabel aanbod. Ampleforth streeft ernaar een om een synthetisch instrument zonder onderpand te zijn, waarbij 1 AMPL een prijs van 1 USD beoogt. Herbaseringen vinden eens per 24 uur plaats.

Het project had relatief weinig aandacht tot de introductie van een liquidity mining-campagne met de naam Geyser. Wat vooral interessant is aan deze regeling, is de duur ervan. Het distribueert tokens aan deelnemers gedurende een periode van tien jaar. Geyser is een goed voorbeeld van hoe liquiditeitsprikkels een aanzienlijke 'buzz' kunnen creëren voor een DeFi-project.

Hoewel het technisch gezien een stablecoin is, laat de AMPL-prijsgrafiek zien hoe volatiel elastic supply tokens kunnen zijn.


 

De AMPL-prijs richt zich op $ 1, maar kan toch behoorlijk volatiel zijn.


Houd er rekening mee dat deze prijsgrafiek alleen de prijs van individuele AMPL-tokens laat zien en geen rekening houdt met veranderingen in het aanbod. Toch is Ampleforth zeer volatiel, waardoor het een risicovolle coin is om mee te spelen.

Het is misschien logischer om elastic supply tokens in kaart te brengen door naar de marktkapitalisatie te kijken. Aangezien de prijs van individuele eenheden er niet zo veel toe doet, kan de marktkapitalisatie een nauwkeurigere barometer zijn van de groei en tractie van het netwerk.
De AMPL-marktkapitalisatie op een logaritmische schaal. Bron: coinmarketcap.com.


Yam Finance

Yam Finance is een van de andere elastic supply token-projecten die enigszins van de grond zijn gekomen. Het algemene ontwerp van het Yam-protocol is een soort combinatie van de elastic supply van Ampleforth, het staking-systeem van Synthetix en de de eerlijke lancering van yearn.finance. YAM streeft eveneens naar een koersdoel van 1 USD.

YAM is een experiment dat volledig eigendom is van de community, aangezien alle tokens werden gedistribueerd via liquidity mining. Er was geen premine, geen toewijzing aan de oprichters: het speelveld om deze tokens te verwerven was voor iedereen gelijk dankzij het yield farming-programma.

Als een volledig nieuw en onbekend project had Yam in minder dan twee dagen 600 miljoen dollar aan waarde vastgelegd in verschillende staking-pools. Wat mogelijk veel liquiditeit heeft aangetrokken, is hoe YAM-farming zich specifiek richtte op de houders van enkele van de meest populaire DeFi-munten. Dit waren COMP, LEND, LINK, MKR, SNX, ETH, YFI en ETH-AMPL Uniswap LP-tokens.

Vanwege een bug in het herbaseringsmechanisme werd er echter veel meer supply gemint dan gepland. Het project werd uiteindelijk opnieuw gelanceerd en gemigreerd naar een nieuw token-contract, met dank aan een door de community gefinancierde audit en gezamenlijke inspanning. De toekomst van Yam is nu volledig in handen van de YAM-houders.


De risico's van elastic supply tokens

Elastic supply tokens zijn zeer risicovolle en gevaarlijke investeringen. Investeer er alleen in als je volledig begrijpt wat je doet. Onthoud dat het niet veel zin zal hebben om naar prijsgrafieken te kijken, aangezien het aantal tokens dat je in bezit hebt met elke herbasing zal veranderen.

Dit kan natuurlijk je winst vergroten, maar net zo goed je verlies. Als er herbaseringen plaatsvinden terwijl de tokenprijs daalt, verlies je niet alleen geld doordat de tokenprijs daalt, maar je bezit na de herbasering ook nog eens minder tokens!

Omdat ze nogal lastig te begrijpen zijn, zal het investeren in herbaserende tokens waarschijnlijk resulteren in verlies voor de meeste handelaren. Investeer alleen in elastic supply tokens als je de mechanismen erachter volledig begrijpt. Anders heb je geen controle over je investering en kun je geen weloverwogen beslissingen nemen.



Tot slot

Elastic supply tokens zijn een van de innovaties om in de gaten te houden op het gebied van DeFi. Zoals we hebben gezien, zijn dit coins en tokens waarvan de voorraad automatisch kan worden aangepast om te proberen een bepaalde richtprijs te behalen.

Zijn elastic supply tokens slechts een interessant experiment, of zullen ze winnen aan populariteit en hun eigen niche weten te veroveren? Dat is moeilijk te zeggen, maar er zijn zeker nieuwe DeFi-protocolontwerpen in ontwikkeling die voortborduren op dit idee.

Heb je nog meer vragen over elastic supply tokens en andere DeFi-projecten? Ga dan naar ons Q&A-platform, Ask Academy, waar de Binance-community al je vragen graag zal beantwoorden.