Een handleiding voor MakerDAO and DAI
Een handleiding voor MakerDAO and DAI
StartpaginaArtikelen

Een handleiding voor MakerDAO and DAI

Gemiddeld
2w ago
6m

TL;DR

Stablecoins zijn geweldig, nietwaar? Het is fijn om te weten dat je tokens kunt bezitten zonder het risico te lopen dat hun prijs van de ene op de andere dag daalt. Normaal gezien kun je dat doen omdat een organisatie belooft elk token dat je hebt in te wisselen voor een vast bedrag in dollars. Jij geeft ze bijvoorbeeld tien dollar, en ze geven jou tien tokens. Wanneer je de tokens later teruggeeft, krijg je je geld in dollars terug.

In wezen gaat het hier om fiduciaire valuta op een blockchain. Als we hetzelfde systeem zouden willen hebben zonder een tussenpersoon die we moeten vertrouwen, zouden we DAI kunnen gebruiken. Om zelf wat DAI te minten, leg je je eigen cryptocurrency vast in een smart contract. Om het terug te krijgen, hoef je alleen de DAI plus rente terug te sturen. Als je je geen zorgen wilt maken over het minten, kun je natuurlijk gewoon DAI kopen op een Binance-markt zoals USDT/DAI.

Meer weten? Lees verder.


Inleiding

Stablecoins zijn ontstaan als een soort middenweg tussen de oude financiële wereld en de ontluikende wereld van digitaal geld. Deze op de blockchain gebaseerde tokens, die de waarde van fiduciair geld nabootsen terwijl ze als cryptocurrencies functioneren, waren aanvankelijk interessant voor handelaars als manier om hun winsten snel en eenvoudig 'vast te leggen'.

Tot op heden worden de meest populaire stablecoins door fiat ondersteund, vaak Amerikaanse dollars (USD). Ze behouden hun waarde omdat er ergens een grote kluis is waar voor elke uitgegeven token een dollarbiljet wordt bewaard. Met andere woorden, elk token is één dollar waard, en zou op elk moment voor contant geld omgeruild moeten kunnen worden. Enkele van de meest populaire stablecoins zijn USDT, USDC, BUSD en PAX.

In dit artikel kijken we naar een protocol genaamd Maker (of MakerDAO). Dit innovatieve stablecoin-systeem richt zich op wat wij crypto-onderpand noemen. Het zorgt ervoor dat de fysieke kluis die we eerder hebben beschreven, niet langer noodzakelijk is.


Wat is MakerDAO?

Maker is een op Ethereum gebaseerd systeem waarmee gebruikers DAI kunnen minten, een token dat de prijs in Amerikaanse dollars nauwlettend volgt. Geen enkele entiteit heeft de leiding. In plaats daarvan bezitten deelnemers het governance token (MKR), waarmee ze stemrecht krijgen voor wijzigingen die in het protocol moeten worden aangebracht. Dit is waar het DAO-deel (gedecentraliseerde autonome organisatie) van de naam vandaan komt: het protocol wordt effectief beheerd door een gedistribueerd netwerk van belanghebbenden die MKR-tokens bezitten.
In dit gedecentraliseerde ecosysteem zorgen smart contracts en speltheorie ervoor dat DAI een relatief stabiele waarde behoudt. Afgezien daarvan zijn ze functioneel identiek aan hun neven en nichten die door fiat-geld worden ondersteund. Je kunt ze naar vrienden en familie sturen, ze gebruiken om goederen en diensten te kopen of ze inzetten voor yield farming.


Waarom heeft DAI een 'crypto-onderpand'?

Als je onderpand verstrekt, leg je iets van waarde vast in ruil voor een lening. Als je de lening (plus rente) terugbetaalt, krijg je je inleg terug. Denk bijvoorbeeld aan een pandjeshuis, waar je sieraden (als onderpand) kunt afgeven in ruil voor contant geld. Je krijgt een periode waarin je de sieraden kunt terugkopen door het geld (en een beetje extra) terug te geven.

Als je het geld niet teruggeeft, kan het pandjeshuis je sieraden verkopen om het verlies terug te verdienen. Op die manier fungeert het onderpand als vangnet. Hetzelfde principe wordt door banken toegepast: je kunt er bijvoorbeeld voor kiezen om een auto of huis als onderpand te geven in ruil voor een lening.

Op dezelfde manier wordt een door fiat gesteunde stablecoin gedekt door fiduciair geld. Gebruikers overhandigen hun geld (het onderpand) en ontvangen in ruil daarvoor tokens. Ze kunnen die tokens aan de uitgever retourneren als ze dat willen, maar als ze dat niet doen, houdt de uitgever het in eerste instantie ingelegde geld.

Een stabiel crypto-onderpand zoals DAI doet iets functioneels vergelijkbaars, behalve dat je crypto-activa als onderpand gebruikt en de uitgever slechts een smart contract is. In de kern zegt het contract iets als: "Geef een X-aantal tokens uit voor elk Y-bedrag aan ETH dat is gestort. Retourneer Z-hoeveelheid ETH wanneer de tokens worden geretourneerd."

Het ligt iets genuanceerder dan dat met Maker. Laten we daar eens naar kijken.


Overwaarde van het onderpand en CDP's

Het is je waarschijnlijk wel opgevallen dat cryptomarkten behoorlijk volatiel zijn. Vaak zie je de prijs van BTC, ETH en andere cryptocurrency's snel veranderen. Je bezit kan $ 4.000 waard zijn als je gaat slapen en $ 3.000 als je de volgende dag wakker wordt. Voor een geldschieter is dat behoorlijk riskant. Bij gouden sieraden kan worden verwacht dat ze relatief stabiel in waarde blijven. Als je je lening niet terugbetaalt, kan de geldschieter je sieraden gewoon verkopen om het geld terug te vorderen.

Als je een lening van $ 400 zou aangaan (door 1 ETH ter waarde van $ 400 als onderpand vast te zetten) en de prijs van ETH daalt tot $ 300, dan heeft de lener pech. Ze kunnen je vragen om meer ETH als onderpand te geven, of ze kunnen de lening liquideren en het verlies van $ 100 nemen.

Daarom gebruikt Maker het concept van overwaarde van het onderpand. Het zijn grote woorden, maar ze staan voor een eenvoudig idee: wanneer een lener de DAI-stablecoin wil minten, verstrekken ze meer onderpand dan het bedrag dat ze willen opnemen. Op die manier zou de positie nog steeds gedekt moeten zijn, zelfs als de prijs daalt.

In de praktijk leggen gebruikers hun ether (of andere ondersteunde crypto) vast in iets dat een schuldpositie met onderpand (CDP) wordt genoemd. Op het moment van schrijven moeten ze een onderpand verstrekken van ten minste 150 procent van de waarde van de DAI die ze lenen. Met andere woorden, als je 400 DAI zou willen minten (waarbij elke DAI $ 1 waard is), zou je 1,5 keer die waarde in onderpand moeten verstrekken: in dit geval dus $ 600 aan ETH.

Indien gewenst, kan een gebruiker ook meer inleggen. Dat is in feite ook wat de meeste gebruikers doen om veilig te blijven. Maar als de waarde van het onderpand tot onder de 150 procent daalt, krijgen ze een forse boete. Uiteindelijk riskeert de gebruiker liquidatie als hij de DAI niet met rente terugbetaalt (de zogenaamde stabiliteitsvergoeding).


Hoe blijft de waarde van DAI stabiel?

1 DAI = 1 USD (ongeveer). Maar waarom?

Het is een gevolg van stimuli en smart contracts. Wanneer DAI onder de peg-prijs zakt, maakt het systeem het aantrekkelijk voor gebruikers om CDP's te sluiten door schulden terug te betalen, omdat de rente wordt verhoogd. Dit vermindert de totale DAI-voorraad, omdat het terugbetaalde bedrag wordt vernietigd. Als de prijs hoger is dan één dollar, gebeurt het tegenovergestelde: gebruikers worden gestimuleerd om CDP's te openen omdat de rente lager is. Hierdoor ontstaat er nieuwe DAI en wordt het totale aanbod vergroot.



Toepassingen voor DAI

Zoals eerder gezegd, kun je DAI net als elke andere stablecoin gebruiken: ruil het in tegen andere cryptocurrency's, gebruik het om dingen te betalen of verbrand het voor de lol. Als CDP's je te ingewikkeld lijken, hoef je je geen zorgen te maken. Net als andere cryptocurrency's kan ook DAI worden gekocht op een crypto-exchange zoals Binance.
MakerDAO was misschien wel een van de eerste Decentralized Finance (of DeFi)-protocollen. DAI is tenslotte een gedecentraliseerde stablecoin en DeFi draait helemaal om het bouwen van een 'financieel systeem op de blockchain'. En het wordt niet veel meer DeFi dan dat.
Er is een groeiende lijst met producten en diensten die DAI accepteren. Je hebt misschien wel eens een aantal DeFi-georiënteerde gedecentraliseerde applicaties gezien waar DAI kan worden gebruikt. Voorbeelden zijn onder meer PoolTogether en SushiSwap, evenals de talloze yield farming-systemen.


Tot slot

Als de dominante stabiele algoritmische stablecoin met crypto-onderpand, heeft DAI bewezen een succesvol experiment te zijn als het gaat om het creëren van een token dat de prijs van Amerikaanse dollars nauwgezet volgt. Het systeem vermindert de volatiliteit die wordt waargenomen in traditionele digitale valuta's (allemaal zonder fiat-onderpand!) en zet een grote stap in de transitie van het oude financiële systeem naar een 'native' digitaal systeem.

Heb je nog meer vragen over MKR, DAI of stablecoins? Ga dan naar ons Q&A-platform Ask Academy, waar de Binance-community al je vragen graag zal beantwoorden.