Een beginnershandboek voor Hefboomtokens
Een beginnershandboek voor Hefboomtokens
StartpaginaArtikelen

Een beginnershandboek voor Hefboomtokens

Gemiddeld
1mo ago
6m

Wat zijn hefboomtokens?

Hefboomtokens zijn innovatieve assets die het hefboomeffect op cryptocurrency-markten mogelijk maakt, zonder de rompslomp die normaal gepaard gaat met hefboomposities. De meeste hefboomtokens zijn ERC-20-tokens die worden uitgegeven op de Ethereum-blockchain. Ze werden in eerste instantie geïntroduceerd door derivatenbeurs FTX, maar zijn inmiddels opgenomen op een grote verscheidenheid aan andere beurzen, waaronder Binance
Het idee hierachter is dat een hefboompositie kan worden ingenomen zonder zorgen over onderpand, margins, financieringspercentages of liquidatie. Omdat ze tokens op een blockchain zijn, hebben ze vergelijkbare functionaliteiten net zoals andere tokens. Dit betekent dat ze gekocht, opgeslagen en overgedragen kunnen worden net zoals gebruikelijk is bij de conventionele tokens, maar er wel geprofiteerd kan worden van de hefboomwerking.
Laten we BULL als voorbeeld nemen. Dit is een token dat een 3x 'long' afhankelijk is aan de prijs van Bitcoin. Als de prijs van Bitcoin met 1% stijgt, dan stijgt BULL met 3%. Omgekeerd, als Bitcoin met 1% daalt, daalt de prijs van BULL met 3%.
De tegenhanger van BULL-token is BEAR-token, dat 3x short afhankelijk aan de prijs van Bitcoin. Als de prijs van Bitcoin met 1% daalt, dan stijgt BEAR-token met 3% en als Bitcoin met 1% stijgt, dan zal BEAR met 3% dalen.
Het idee achter een hefboomtoken is in principe hetzelfde, maar in dit geval voor verschillende tickers en leverage. Momenteel zijn de op Bianance beschikbare hefboomtokens BULL- en BEAR-tokens voor respectievelijk BTC, ETH, BNB, XRP en EOS. Elk van hen vertegenwoordigt een 3x long of short hefboom op de onderliggende cryptoasset.


Hoe werken hefboomtokens?

Hefboomtokens zorgen voor een hefboomwerking op je inleg. Deze tokens kunnen worden uitgegeven en ingewisseld via FTX, maar kunnen ook worden verhandeld op andere markten, net zoals bij andere ERC-20-token gebruikelijk is.

Stel dat je ETHBULL ter waarde van 100 USD wilt verkrijgen, het token dat een 3x long hefboomwerking op ETH heeft. Je stuurt 100 USD om het token te verkrijgen en het account dat het token vertegenwoordigt zal een positie van 300 USD openen op de ETH / USD-markt voor eeuwigdurende futures. Je kunt dit account zien als een handelsbot die de hefboompositie voor je waarneemt.

Het account heeft dus nu een positie van 300 USD op de ETH / USD-futuresmarkt, die wordt vertegenwoordigd door uw 100 USD aan hefboomtokens.

Hetzelfde proces geldt niet alleen voor de aanschaf, maar ook voor het inwisselen. Op dezelfde manier hoe een stablecoin kan worden ingewisseld tegen de onderliggende waarde, kunnen hefboomtokens ook worden ingewisseld voor de waarde die ze vertegenwoordigen. 
Als je de 100 USD aan ETHBULL-tokens wilt opheffen, dan gaat dit als volgt. Het account dat de tokens bevat, sluit de positie ter waarde van 300 USD op de ETH / USD eeuwigdurende futures-markt en je krijgt je 100 USD terug. Dit uitgifte en terugkoop mechanisme is wat uiteindelijk de prijs van hefboomtokens op het beoogde niveau houdt.

Als je enkel met je hefboomtoken wilt handelen, dan hoef je je geen zorgen te maken over de uitgifte en terugkoop processen. Je kunt ze gewoon kopen en verkopen zoals elk ander token.

Sterker nog, het creeren en opheffen wordt alleen aangeraden voor gevorderde handelaren, aangezien dit vrij ingewikkeld kan zijn. Toch is het belangrijk om begrip van deze processen te hebben om de tokens effectiever in te kunnen zetten.


Hoe werkt het hefboomtoken-equilibrium?

Nu we begrijpen hoe ze werken, laten we het hebben over hoe ze de beoogde hefboomwerking bereiken. Elke dag, om 00:02:00 UTC, worden de accounts die de tokens vertegenwoordigen opnieuw in evenwicht gebracht. Dit betekent dat ze activa kopen of verkopen op de eeuwigdurende futures-markt om de beoogde hefboomwerking voor die dag te bereiken. Dus als ze geld hebben verdiend, dan herinvesteren ze de winst (door in te kopen) om zo hun hefboom te vergroten. Als ze geld hebben verloren, verkopen ze een deel van hun positie om hun hefboom juist te verlagen.
Daarnaast worden de tokens ook in evenwicht gebracht als de target-hefboom aanzienlijk hoger is dan de voorspelde hefboom. Dit houdt in dat als ETH bijvoorbeeld in minder dan een dag met 11% daalt, dat ETHBULL eerder dan de normale beoordelingsdatum opnieuw in evenwicht word gebracht om op deze wijze een eventuele liquidatie af te wenden. Dit betekent dat het risico op liquidatie laag is, aangezien de tokens automatisch worden herbeoordeeld in tijden van hoge volatiliteit.
Voordat we verder gaan, is het goed om stil te staan bij een belangrijk detail. Onder normale omstandigheden worden de tokens eenmaal per dag opnieuw in evenwicht gebracht. In tijden van hoge volatiliteit worden de tokens eerder al in evenwicht gebracht om liquidatie te voorkomen. Dit houdt in dat de beoogde hefboomwerking kan worden bereikt vanaf de laatste herschikking, maar dat dit niet altijd hoeft te gebeuren. Hierdoor kunnen hefboomtokens, vooral in tijden van hoge volatiliteit, heel anders functioneren dan normale hefboomposities.


Loop je het risico op liquidatie?

Hoewel de kans dat je account met deze tokens wordt geliquideerd praktisch nihil is, kunnen de tokens zelf wel geliquideerd worden. Het hele proces rondom het equilibrium, dat we eerder bespraken, kan namelijk niet alle mogelijke scenario's bevatten. Als de markt plotseling 50% daalt, dan hebben de tokens geen mogelijkheid om opnieuw in evenwicht te komen. Wat kan dit voor jou als tokenhouder betekenen?

Je wordt in dat geval niet van je bezit ontdaan, maar te tokens kunnen extreme prijsbewegingen ondergaan. In maart 2020 daalde de prijs van Ethereum bijvoorbeeld met ongeveer 50% in een tijdsbestek van ongeveer een dag. Gedurende die tijd verloor het ETHBULL-token ongeveer 95% van zijn waarde.



Zoals je kan zien is het van groot belang dat je bekend bent met de risico's die gepaard gaan met het hebben van deze tokens.


Hoe hefboomtokens te kopen

Je kunt hefboomtokens op exact dezelfde manier verkrijgen als alle andere tokens op Binance.

  1. Log in op je Binance-account. Als je die nog niet hebt, registreer jezelf hier en maak er een aan binnen een paar minuten. 
  2. Klik op Markets in de top.
  3. Selecteer FIAT Markets.
  4. Zoek naar de hefboomtokens die je graag wilt kopen.

  5. Klik deze aan en start met handelen!



Wil je ook aan de slag met cryptocurrency? Koop Bitcoin op Binance!




De voordelen van hefboomtokens

Het beheren van risico's op posities met hefboomwerking kan een vervelende klus zijn. Met hefboomtokens hoef je geen zorgen te maken over marge, onderpand, liquidatieprijzen en financieringspercentages. Je kunt gewoon de tokens kopen en alles regelt zich vanzelf.
Een bijkomend voordeel is dat deze tokens op de blockchain staan en je ze tussen verschillende handelsplatformen kunt verplaatsen of ze in je eigen wallet kunt opnemen. Dit maakt hefboomtokens een van de weinige mogelijkheden waarop je hefboomposities op een manier kunt hebben die niet afhankelijk is van externe bewaring.


De risico's van hefboomtokens

Hefboom-tokens klinken geweldig. Dus waarom zouden we ze niet massaal gaan gebruiken in plaats van futures of margeposities? In de kern blijven het producten met een hoog risico die redelijk experimenteel zijn, waardoor ze juist hun eigen risico's met zich meebrengen.
Het belangrijkste om bij stil te staan is dat hefboomtokens op de lange termijn anders zullen presteren dan simpele hefboomposities. Vanwege het equilibriumpoces dat we eerder hebben behandeld, wordt de beoogde hefboomwerking voor elke dag (of sinds de laatste herbalans) bereikt, maar waarschijnlijk niet op de lange termijn. Hierdoor is het misschien wel de moeite waard om de historische resultaten van een hefboomtoken te vergelijken met die van een simpele hefboompositie voordat je een langetermijn-transactie aangaat.
Over het algemeen werken hefboomtokens doorgaans voorspelbaarder wanneer het marktmomentum hoog is en inconsistent wanneer de markten zich in een consolidatiefase bevinden. Maar ook dit kan afwijken, dus het is de moeite waard om de geavanceerde walkthrough van FTX te doorlopen om alle details te begrijpen.  
Een ander ding om bij stil te staan is dat deze tokens worden verhandeld met een lager volume en liquiditeit dan reguliere marge- of futures-markten.


Tot slot

Het idee van programmeerbaar geld biedt nieuwe mogelijkheden die niet alleen nuttig zijn voor gaming, digitale verzamelobjecten en voorspellingsmarkten maar ook als beleggingsobject.
Hefboomtokens zijn een noviteit waarmee je hefboomposities kunt innemen op een toegankelijke en begrijpelijke wijze. Binance heeft er een aantal die 3x long / short mogelijkheden biedt opgenomen in het aanbod.
Als je meer wilt lezen over hefboomtokens, bekijk dan de handleidingen op FTX.