Негизги жыйынтыктар
Ичине камтылган борборсуздаштырылган каржы (DeFi) своп жана соода сыяктуу функцияларды түздөн-түз колдонмолордун ичине интеграциялайт, ошондуктан колдонуучулар өзүнчө биржага кирүүгө муктаж болбойт.
B2B ликвиддүүлүк инфраструктурасы иштеп чыгуучуларга API, SDK жана багыттоо кыймылдаткычтары сыяктуу куралдарды берет, алар көптөгөн соода аянтчалары боюнча эң мыкты бааларды таба алат.
Колдонуучулар үчүн ичине камтылган DeFi салттуу төлөмдөрдү иштетүү сыяктуу иштейт: көрүнбөгөн технология ишти фондо аткарат.
Киришүү
Көпчүлүгү DeFi’ни өз алдынча платформалар аркылуу колдонушат. Эгер токенди своп кылгыңыз келсе, борборсуздаштырылган биржаны (DEX) ачасыз, капчыгыңызды туташтырасыз жана сооданы жайгаштырасыз. Эгер башка платформаны колдонгуңуз келсе, ошол эле процессти кайра кайталайсыз. Бул иштейт, бирок кемчилиги бар. Платформаны алмаштырган сайын колдонмоңуздан чыгып, өзүнчө интерфейсти колдонууга туура келет. Ичине камтылган DeFi — ушул көйгөйдүн чечими.
Ичине камтылган DeFi жана B2B ликвиддүүлүк инфраструктурасы
Ичине камтылган DeFi жана B2B ликвиддүүлүк инфраструктурасы бирге иштейт, бирок экөө бир эле нерсе эмес.
Ичине камтылган DeFi — натыйжа: ал своп жана соода сыяктуу негизги функцияларды түздөн-түз колдонмолордун ичине киргизет, ошондуктан колдонуучулар өзүнчө биржага кирүүгө муктаж болбойт. B2B ликвиддүүлүк инфраструктурасы — муну мүмкүн кылган механизм: ал иштеп чыгуучуларга көптөгөн соода аянтчалары боюнча эң мыкты бааларды таба турган API, SDK жана багыттоо кыймылдаткычтарын берет.
Башкача айтканда, ичине камтылган DeFi — колдонуучу тараптан сиз сезген тажрыйба. B2B ликвиддүүлүк инфраструктурасы — аны иштеткен иштеп чыгуучуларга багытталган катмар. Башка колдонмолор бул инфраструктураны колдонуп, нөлдөн баштап биржа куруп отурбастан своп же соода сунуштай алышат. Колдонуучу колдонмонун ичинде калат. Инфраструктура баалоону, багыттоону жана эсептешүүнү аткарат.
Ичине камтылган DeFi кантип иштейт
Көптөгөн борборсуздаштырылган биржалар автоматтык базар мейкери (AMM) моделин колдонушат: анда колдонуучулар токендерди ликвиддүүлүк пулдарына салат, ал эми бааны формула аныктайт. Бул модель иштейт, бирок бөлүнүп-жарылууну жаратат. Бир эле токен ар башка пулдарда ар башка баада соодаланышы мүмкүн.
Ичине камтылган DeFi муну багыттоо аркылуу чечет. Колдонмонун ичинде свопту баштаганда, инфраструктура бир эле учурда көп биржаларды текшерет, эң мыкты бааны табат жана эсептешүүнү аткарган смарт-контракттар аркылуу сооданы ишке ашырат. Ал эң мыкты бааны табуу үчүн DeFi агрегаторлору жана бир нече ликвиддүүлүк пулдары аркылуу багыттайт.
Муну сиз үчүн жүздөгөн каттамдарды салыштырып берген саякат сайтына окшотсо болот. Сиз болгону сапарды тандайсыз. Салыштыруу фондо жүрөт.
Айрым долбоорлор мындан да алдыга чыгышат. Алар баалоону эсептешүүдөн бөлүп, өздөрүнүн матчинг кыймылдаткычтарын иштетишет. Бул аларга блокчейнде биржа тибиндеги буйрутмалар китебин же котировкага суроо-талап (RFQ) системаларын сунуштоого мүмкүндүк берет. Мындай ыкма ликвиддүүлүк провайдерлери үчүн капиталды натыйжалуураак пайдаланууга шарт түзүшү мүмкүн.
Иш жүзүндө камтылган багыттоо
Бул иш жүзүндө кандай көрүнөт? BNB чынжырында токенизацияланган АКШ акциялары блокчейнде активдер катары соодаланат (bStocks). 2026-жылдын август айына карата 67ден ашык активдүү актив бар, башкаруудагы активдер $490 миллиондон ашат жана BNB чынжырынын Dune dashboard маалыматына ылайык, блокчейнде топтолгон жалпы көлөм $18,7 миллиардды түзөт.
Ачык интеграция картасы крипто капчыктар жана соода колдонмолору буйрутмаларды көптөгөн аянтчалар, агрегаторлор жана роутерлер аркылуу кантип багыттарын көрсөтөт. Ликвиддүүлүк RFQ десктери (мисалы, Bebop жана Native Relay), менчик AMM’дер (мисалы, Metric, Tessera, Elfomo жана Kipseli) жана уруксатсыз AMM’дер (PancakeSwap жана Uniswap) боюнча бөлүштүрүлгөн.
Бул үч модель бааны ким аныктай турганы жана ким катыша алары боюнча айырмаланат:
RFQ дески соода суралган сайын кесипкөй базар мейкеринен кол коюлган квотаны кайтарат.
Менчик AMM — тышкы базар маалыматтарына, соода өлчөмүнө жана инвентардык тобокелдикке жараша чендерди жөнгө салган бирдиктүү баалоо кыймылдаткычы башкарган автоматташтырылган пул.
Уруксатсыз AMM — каалаган адам ликвиддүүлүк сала ала турган ачык пул, ал эми бааны формула аныктайт.
Бир мета-агрегатор — Binance Web3 Trading API — bStock багыттоо көлөмүнүн басымдуу бөлүгүн алып жүрөт. Ички механизмдерде ал буйрутмаларды Bebop, PancakeSwap, Uniswap, Metric, Tessera жана Native сыяктуу аянтчаларга багыттайт.
Колдонуучулар мунун эч бирин көрүшпөйт. Алар болгону капчыгынын ичинде свопту көрүшөт.
Аткаруунун сапатын да өлчөөгө болот. Кесипкөй базар мейкерлери бар аянтчалар, адатта, эң кең AMM пулдарына караганда тар спреддерди көрсөтөт, ал эми агрегаторлор чындап соодаланган өлчөмдөрдө эң мыкты бааны сунуштаган тарапка көбүрөөк буйрутма агымын бөлүштүрөт.
Иш жүзүндө бул агрегаторлор колдонуучулар чындап сураган көлөм диапазонунда (көп учурда $500дөн $5 000ге чейин) атаандаштыкка жөндөмдүү котировкаларды берген, кечигүү боюнча катуу убакыт терезелеринин ичинде жооп кайтарган жана котировкаланган сооданы четке каккан же эсептештире албай калган учурлары сейрек болгон базар мейкерлерине артыкчылык берерин билдирет. Бул көрсөткүчтөрдүн кайсы биринде кемчилик кетирген мейкерлер, алардын теориялык баасы канчалык жакшы болбосун, маршруттоо үлүшүн жоготот.
Натыйжа: DeFi маршруттоо катмарлары брендге эмес, аткаруу сапатына жараша атаандашат.
Ичине камтылган DeFi’нин артыкчылыктары
Иштеп чыгуучулар үчүн татаалдык азыраак болот. Бир API же SDK базар боюнча ликвиддүүлүккө жеткиликтүүлүктү берет. Ар бир биржага өз-өзүнчө туташтыруунун кереги жок.
Колдонуучулар үчүн бул ыңгайлуулук. Своптор алар буга чейин колдонуп жүргөн колдонмонун ичинде, кадамдары азыраак болуп, көп жолу блокчейндеги транзакциялардын ордуна көп учурда бир эле кол тамга менен аткарылат.
Экосистема үчүн фрагментация азыраак болот. Соодалар эң терең ликвиддүүлүккө агылат, бул бааларды жакшыртып, слиппеджди азайтышы мүмкүн.
Кыйынчылыктар жана чектөөлөр
Ичине камтылган DeFi тобокелдиктерсиз эмес. Үчүнчү тараптын инфраструктурасына таянган колдонмолор анын коопсуздук деңгээлин мурастайт. Бир роутердеги ката анын үстүнө курулган ар бир колдонмого таасир этиши мүмкүн. Мындан тышкары, композабилдүүлүк тобокелдиги да бар. Протоколдор бири-бири менен өз ара аракеттенет, жана бир компоненттеги ката жайылып кетиши мүмкүн. Flash насыя эксплойттору жана оракулду манипуляциялоо чабуулдары бир катмардагы алсыздык стек боюнча канчалык тез каскад түрүндө жайылып кетерин көрсөтөт.
Акырында, аткаруу сапаты дайыма жакшырып турушу керек. Ликвиддүүлүк жылат, жаңы пулдар ишке кирет, жана транзакция төлөмү өзгөрөт. Оптималдаштырууну токтоткон провайдерлер интеграторлорун альтернативаларга алдырып коюшу мүмкүн.
Бул мейкиндиктеги долбоорлордун мисалдары
Бир нече долбоор B2B ликвиддүүлүк инфраструктурасын камсыздайт. Ар бири бир аз башкача ыкманы колдонот:
0x Протокол : Бул мейкиндиктеги эң эскилеринин бири. Ал көп блокчейндер боюнча ликвиддүүлүктү чогулткан своп API’син сунуштайт. Иштеп чыгуучулар аны колдонмолорунун ичине токен свопторун кошуу үчүн колдонушат.
1inch: DEX агрегатору катары башталган. Анын API жана SDK’сы жакшыраак бааларды табуу үчүн соодаларды көп биржалар жана RFQ булактары боюнча маршруттайт.
CoW Протокол : Ар бир буйрутмалар топтому үчүн эң мыкты аткарууну табууда атаандашкан солверлерди колдонот, көп учурда блокчейндеги ликвиддүүлүккө өтүүдөн мурда соодаларды P2P системасы аркылуу дал келтирет.
Velora (мурдагы ParaSwap): DEX агрегатору жана ниетке негизделген соода кылуу протоколу. BNB чынжырында ал токенизацияланган активдер менен соода үчүн негизинен Native RFQ инфраструктурасы аркылуу маршруттайт.
Native: RFQ аткарууну блокчейндеги буйрутма китеби жана жалпы ликвиддүүлүк пулу менен айкалыштырган өзүнүн дал келтирүү кыймылдаткычын иштетет. Базар мейкерлер пулдан инвентарды алып, Native Relay аркылуу котировка беришет. Ал башка колдонмолорго ички биржаларды курууга мүмкүндүк берген көрүнбөгөн катмар катары иштейт жана бир нече чынжырда, анын ичинде BNB чынжырында да, иштейт.
Көп берилүүчү суроолор
Ичине камтылган DeFi кадимки DEXтен эмнеси менен айырмаланат?
Кадимки DEX — бул бара турган жер. Сиз капчыгыңызды туташтырып, ошол жерде соода кыласыз. Ичине камтылган DeFi — бул инфраструктура. Колдонмолор аны өз интерфейсинин ичинде сооданы сунуштоо үчүн колдонушат. Сиз колдонмодон эч качан чыкпайсыз.
Кайсы капчыктар жана колдонмолор ичине камтылган DeFi’ни колдонушат?
Көп капчыктар колдонмодон чыкпай эле соода кылууга мүмкүндүк берет. Финтех колдонмолору жана AI менен иштеген агенттер да криптону функция катары сунуштайт. Маршруттоо провайдери адатта сиз үчүн көрүнбөйт.
Ичине камтылган DeFi коопсузбу?
Ал таянган инфраструктуранын коопсуздугун мурастайт. Ишенимдүү колдонмолорду колдонуңуз, сиз кол койгон уруксат берүү жана кол тамга суроо-талаптарын окуп чыгыңыз жана башка DeFi өз ара аракеттенүүлөрүндө колдонгон ошол эле коопсуздук принциптерин сактаңыз.
Аткаруу сапатын кантип текшерсе болот?
Сиз алган бааны соода учурундагы базар баасы менен салыштырыңыз. Айрым дашборддор аянтча боюнча спред маалыматтарын жарыялайт. Спред канчалык тар болсо, адатта аткаруу ошончолук жакшы болот.
Ичине камтылган DeFi’нин келечеги кандай?
Абстракция көбүрөөк болот. Колдонуучулар натыйжаны билдирип, ал эми солверлер жолду тапкан ниетке негизделген соода стандартка айланып баратат. Капчыктар бөлүштүрүү беттерине айланып, кроссчейн эсептешүү көшөгө артында аткарылат.
Жыйынтыктоочу ойлор
Ичине камтылган DeFi бул мейкиндик жетилип баратканынын белгиси. DeFi’нин биринчи толкуну өз алдынча биржаларды жана насыя берүү протоколдорун курган. Кийинки толкун ошол функционалды көрүнбөс кылып, каалаган колдонмонун ичинде жеткиликтүү кылат.
BNB чынжырындагы токендештирилген акциялар боюнча жандуу маалыматтар бул моделдин масштабда иштеп жатканын көрсөтөт: маршруттоо катмарлары көлөмдүн негизги бөлүгүн алып жүрөт, аткаруу сапаты аянтчага жараша өлчөнө тургандай өзгөрөт, жана агрегаторлор баа боюнча атаандашат. Көбүрөөк колдонмолор ичине камтылган инфраструктураны кабыл алган сайын, DeFi бара турган жер болуудан көрө, салттуу финтехте төлөмдөрдү иштетүү кандай иштесе, ошондой эле фондук утилитага көбүрөөк окшош болуп калышы мүмкүн.