목차
- ICO란 무엇인가요?
- ICO와 IEO(초기 거래소 제공) 비교
- ICO와 STO(증권형 토큰 제공) 비교
- ICO는 어떻게 작동하나요?
- 누가 ICO를 출시할 수 있나요?
- ICO와 관련된 규정들은 무엇이 있나요?
- ICO에는 어떤 위험이 따르나요?
- 마치며
ICO란 무엇인가요?
IPO는 자금을 모집하기 위해 기존의 기업들이 기업 소유 주식 일부를 판매하는 것입니다. 반면, ICO는 회사가 프로젝트 초창기 단계에서 자금을 충당하는 데 사용하는 자금 조달 메커니즘입니다. ICO 투자자가 토큰을 구매할 때, 그들은 회사의 어떠한 소유권도 구매하는 것이 아닙니다.
ICO는 테크 스타트업을 위한 기존의 자금 조달 방법의 대안이 될 수 있습니다. 보통 새로운 시장 진입자들은 실제 상품이 없어 자금 확보에 어려움을 겪습니다. 블록체인 영역에서 기존의 회사들은 백서의 장점을 보고 프로젝트에 투자하는 일이 드뭅니다. 더욱이 암호화폐 규제 결여는 블록체인 스타트업에 투자하는 것을 단념하게 합니다.
그럼에도 ICO는 스타트업에서만 사용되는 것이 아닙니다. 기존의 사업체들 또한 종종 리버스 ICO를 출시하는데, 이는 기능적으로 보통의 ICO와 무척 유사한 것입니다. 이러한 경우, 기업은 이미 상품이나 서비스를 보유하고 있으며, 해당 생태계를 탈중앙화시키기 위해 토큰을 발행합니다. 이 외에도 기업은 보다 광범위한 분야의 투자자를 포함시키기 위해 ICO를 주최하며, 새로운 블록체인 기반 상품을 위한 자금을 조달할 수도 있습니다.
ICO와 IEO(초기 거래소 제공) 비교
팀의 거래소 파트너는 사용자들이 플랫폼에서 직접 토큰을 구매할 수 있게 합니다. 이는 관련 당사자 모두에게 이로울 수 있습니다. 평판이 좋은 거래소가 하나의 IEO를 지원한다면, 사용자는 해당 프로젝트가 엄격한 감사를 거쳤다고 기대할 수 있습니다. IEO의 팀은 더 많은 외부 노출 기회를 갖게 되며, 거래소는 프로젝트 성공에 따른 수익을 거두게 됩니다.
ICO와 STO(증권형 토큰 제공) 비교
증권형 토큰 제공 STO(Security Token Offerings)은 “새로운 ICO”라 알려지기도 했습니다. 기술적인 관점에서 보자면 둘은 동일하며, 토큰은 동일한 방식으로 생성되고 분배됩니다. 그러나 법적인 측면에서 보자면 둘은 완전히 다릅니다.
법률의 불분명함 때문에 규제 당국이 ICO를 어떻게 심사할 것인지에 대한 합의가 존재하지 않습니다(아래에서 보다 자세히 논의). 따라서 해당 업계에서는 아직까지 유의미한 규제를 찾아볼 수가 없습니다.
일부 기업은 보통주를 토큰 형태로 지급하기 위한 방식으로 STO를 택하기도 합니다. 또한, 이는 기업이 모든 불확실성을 피해갈 수 있게 합니다. 토큰 발행자는 관련 정부 기관에 자신의 토큰을 증권형 토큰 제공으로 등록하며, 이는 기존의 증권과 같은 취급을 받게 됩니다.
ICO는 어떻게 작동하나요?
이더리움 뿐만 아니라 웨이브(Waves), 네오(NEO), 넴(NEO), 스텔라(Stellar)와 같이 잘 알려진 체인들을 사용할 수도 있습니다. 해당 프로토콜이 얼마나 유연한지에 따라, 많은 기업들이 다른 체인으로 옮겨 가기 보다는 기존의 토대 위에서 개발을 진행하기도 합니다. 이러한 방법을 통해 기업들은 기존 생태계 네트워크를 효과를 활용할 수 있으며, 개발자들은 자신이 기존에 시도하고 테스트했던 도구들을 사용할 수 있습니다.
사용자는 이후 자금을 특정 주소로 전송하는데, 보통 대중적인 비트코인과 이더리움이 사용됩니다. 구매자는 토큰을 받을 새로운 주소를 제공하며, 그렇지 않으면 지불이 이뤄진 주소로 토큰이 자동으로 전송됩니다.
누가 ICO를 출시할 수 있나요?
토큰을 생성하고 배포하는 이러한 기술의 접근성은 용이합니다. 그러나 현실적으로, ICO를 시행하기 전 고려해야 할 많은 법적 사항들이 있습니다.
전반적으로 암호화폐 영역에는 규제 지침이 부족하며, 중대한 질문들이 여전히 미결정 상태로 남아 있습니다. 일부 국가는 ICO를 완전히 금지하기도 하며, 암호화폐에 가장 우호적인 곳조차도 명확한 법률을 제정하지 않고 있습니다. 따라서 ICO를 고려하기 전에 여러분이 속한 국가의 법을 이해하는 것이 필수적입니다.
ICO와 관련된 규정들은 무엇이 있나요?
고려해야 할 사항들이 무척 다양하기 때문에 이에 대해 단일한 대답을 하기란 어렵습니다. 관할 구역마다 법률이 다르며, 정부 주체가 이를 어떻게 보느냐에 따라 각 프로젝트에는 미묘한 차이가 생기기 마련입니다.
한 가지 알아둘 것은 일부 국가에 규제가 없다고 하여, 프로젝트가 ICO를 통해 자유롭게 대중으로부터 기금을 모집할 수 있는 것은 아니라는 점입니다. 따라서 이러한 크라우드펀딩 형태를 채택하기 전에 전문적인 법률 조언을 구하는 것이 중요합니다.
일반적으로 블록체인 영역의 규제 도입은 더디기 마련인데, 느리게 굴러가는 사법 시스템보다 기술이 빠르게 나아가기 때문입니다. 오늘날 여전히 많은 정부 당국이 블록체인 기술과 암호화폐에 대한 보다 투명한 체계를 제공하기 위해 논의를 계속하고 있습니다.
여러 블록체인 열성론자들은 정부의 지나친 규제(개발을 저해할 수 있는) 가능성을 경계하고 있으며, 대부분이 투자자 보호 필요성을 인식하고 있습니다. 전통 금융 영역과는 다르게, 세계의 누구나 이에 참여할 수 있다는 사실은 중대한 도전 과제를 제시하고 있습니다.
ICO에는 어떤 위험이 따르나요?
- 실현 가능한 구상인가? 어떤 문제를 해결하고자 하는가?
- 공급량은 어떻게 할당되어 있는가?
- 해당 프로젝트에 블록체인이 필요한가? 아니면 없어도 가능한가?
- 팀의 평판은 좋은가? 프로젝트를 실제로 실현시킬만한 역량을 갖추고 있는가?
가장 중요한 규칙은 감당할 수 있는 손실 금액 이상으로는 절대 투자하지 않는 것입니다. 암호화폐 시장은 변동성이 몹시도 크며, 여러분의 토큰 가치가 곤두박질칠 위험이 있습니다.
마치며
ICO는 여러 프로젝트들이 초기 단계에서 자금을 마련하는 방법으로 무척이나 효과적이었습니다. 2014년 이더리움의 ICO 성공 이후, 많은 기업들이 새로운 프로토콜과 생태계를 개발하기 위한 자금을 모집할 수 있었습니다.
그러나 구매자들은 자신의 투자에 신중을 기해야 합니다. 수익을 거둘 것이라는 보장이 없기 때문입니다. 암호화폐 공간에서의 투자에는 상당한 위험이 따르며, 프로젝트가 상품을 제공하거나 실현하지 못했을 때 보호받을 방법이 거의 없습니다.