Негізгі тұжырымдамалар
Кіріс қисығы – өтеу мерзімі әртүрлі облигациялар бойынша пайыздық мөлшерлемелерді (кірісті) көрсететін диаграмма.
Кіріс қисықтарының төрт негізгі түріне қалыпты, инверттелген, тегіс және тік қисықтар жатады, олардың әрқайсысы әртүрлі экономикалық болжамдарды білдіреді.
Кіріс қисығының ұлғаюы қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді облигация кірісі арасындағы айырмашылық (спред) уақыт өте келе өскен кезде орын алады.
Кіріс қисығы криптовалюта мен қор нарықтарына, әсіресе банк ісі, жылжымайтын мүлік және коммуналдық қызметтер сияқты пайызға тәуелді салаларға әсер етуі мүмкін.
Кіріс қисығы дегеніміз не?
Кіріс қисығы – өтеу мерзімі әртүрлі облигациялар бойынша пайыздық мөлшерлемелерді (кірісті) көрсететін диаграмма. Кіріс қисығын қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді, әдетте, АҚШ Қазынашылық облигациялары үшін ұзақ мерзімді мөлшерлемелермен салыстыратын сызық ретінде қарастыра аламыз.
Облигация кірістері өтеу мерзіміне тәуелді өзгереді, өйткені инвесторлар облигацияның ұзақтығына байланысты, көбінесе инфляциялық болжамдарға, кредит тәуекелдеріне және жалпы экономикалық жағдайларға байланысты әртүрлі кіріс мөлшерлемелерін талап етеді.
Осылайша кіріс қисығының пішіні қаржылық жағдай болжамын ұсына отырып, инвесторлардың экономикадан не күтетіні туралы көп нәрсені айтады. АҚШ қазынашылық кіріс қисығы ең танымал және көбінесе әртүрлі нарықтардағы шешімдерге әсер ететін экономикалық денсаулық барометрі ретінде әрекет етеді.
Кіріс қисықтарының түрлері
Пішіндеріне қарай кіріс қисықтарының төрт негізгі түрі болады. Әрбір кіріс қисығының түрі инвесторларға әртүрлі экономикалық жағдайлар туралы айтып бере алады, олар болашақтағы нәрселер үшін пайдалы көрсеткіштер болып табылады.
Төмендегі мысалдар тек көрнекі мақсаттарға арналған, сондықтан мәндерге тым көп көңіл бөлмеңіз. Әртүрлі қисық пішіндеріне және олардың типтік интерпретациясына назар аударыңыз.
Қалыпты кіріс қисығы
Бұл қисық ұлғаймалы еңкейеді, яғни ұзақ мерзімді облигациялар қысқа мерзімділерге қарағанда жоғары кірістерге ие болады. Бұл инвесторлардың тұрақты экономикалық өсуді күтетінін көрсетеді. Қисық қалыпты күйде болған кезде, ұзақ мерзімді облигациялар жақсы табыс әкеледі, ал тұрақты болжам акциялар, криптовалюталар және өсуге бағытталған басқа да инвестициялар үшін қолайлы.
Инверттелген кіріс қисығы
Инверттелген кіріс қисығы төмен қарай еңістейді, мұнда қысқа мерзімді кірістер ұзақ мерзімді кірістерден жоғары болады. Тарихи тұрғыдан бұл рецессия туралы ескерту белгісі болды. Бұл пішін облигациялар сияқты қауіпсіз активтерге портфельдерді қайта теңестіруді қарастыруы мүмкін қор инвесторлары үшін ескерту белгісі болуы ықтимал.
Тегіс кіріс қисығы
Тегіс кіріс қисығында еңіс жоқ деуге болады, қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді кірістер өте ұқсас. Бұл экономикалық тұрақсыздықты немесе өтпелі кезеңді білдіруі мүмкін. Тегіс қисық белгісіздікті білдіреді, ол инвесторларды сақ болып, инвестицияларын әртүрлі активтерге салуға шақырады.
Тік кіріс қисығы
Тік кіріс қисығы ұзақ мерзімді кірістер қысқа мерзімді кірістерден күрт өскенде қалыптасады, бұл көбінесе күтілетін экономикалық өсімді және инфляцияның артуын көрсетеді. Кіріс қисығы тік болған кезде, ол көбінесе криптовалюта және акциялар сияқты тәуекелді активтерге инвестиция салу үшін жасыл шам болып табылады, өйткені тік қисық өсудің оң перспективаларын көрсетеді.
Кіріс қисығының өсуі
Кіріс қисығының ұлғаюы қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді облигация кірісі арасындағы айырмашылық (немесе спред) өскен кезде орын алады. Ол уақыт бойынша кіріс қисығында орын алатын ығысуларды сипаттайды (мысалы, әртүрлі екі жылдың кіріс қисықтарын салыстыру кезінде).
Кіріс қисығының өсуінің түрлері
Кіріс қисығының өсуінің бірнеше түрі бар, оның екі негізгі түрі бұқа және аю трендінің өсуі деп аталады.
Бұқа трендінің өсуі: қысқа мерзімді облигациялардың кірістері ұзақ мерзімді кірістерге қарағанда көбірек төмендегенде орын алады. Бұл орталық банктер экономиканы ынталандыру үшін қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді төмендеткен кезде орын алуы мүмкін, бірақ ұзақ мерзімді мөлшерлемелер тұрақты болып, өсу болжамдарын көрсетеді. Жасыл үзік сызық өзгерістерден кейінгі кіріс қисығын білдіреді.
Аю трендінің өсуі: Бұл жағдайда ұзақ мерзімді кірістер қысқа мерзімді кірістерге қарағанда тезірек өседі, көбінесе инвесторлар болашақта күшті экономикалық өсімді немесе жоғары инфляцияны күткеннен болады. Қызыл үзік сызық өзгерістерден кейінгі кіріс қисығын білдіреді.
Қаржы нарықтарында кіріс қисығын қалай пайдалануға болады
Кіріс қисығы активтердің кең ауқымына әсер етуі мүмкін пайыздық мөлшерлемелердегі өзгерістерді болжау үшін пайдалы құрал бола алады. Мысалы, қисық өзгерген кезде АҚШ Федералды резервтік жүйесі мен басқа да орталық банктер экономиканың құлдырауын болдырмау үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуі мүмкін, бұл көбінесе нарықтарға қысқа мерзімді серпін береді. Трейдерлер мен инвесторлар бұл мөлшерлеме ауысымдарын белгілі бір нарықтарға кіру немесе одан шығу және облигацияға иелік етуді реттеу мүмкіндігі ретінде пайдалана алады.
Облигациялар нарығы
Кіріс қисығы облигация кірістерін тікелей қамтитындықтан, кез келген өзгеріс облигация бағасының өзгеруіне әкелуі мүмкін. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі (көбінесе жоғары көлбеу кіріс қисығымен байланысты), әдетте, ағымдағы облигациялардың құнын жоғалтады, өйткені жаңа облигацияларда кірістер жоғары болады. Керісінше, егер мөлшерлемелер төмендесе, жоғары мөлшерлемелері бар ескі облигациялардың құны артады.
Қор нарығы
Кіріс қисығы акциялардың барлық түрлеріне, әсіресе банк ісі, жылжымайтын мүлік және коммуналдық қызметтер сияқты пайызға тәуелді секторларға әсер етуі мүмкін. Мысалы, егер кіріс қисығы инверттеліп, экономиканың ықтимал баяулауын көрсетсе, инвесторлар акциялардан бас тартып, қауіпсіз инвестицияларды іздеуі мүмкін. Сонымен қатар тік кіріс қисығы қор нарығына деген сенімді арттыратын күшті экономикалық өсімді көрсете алады.
Пайыздық мөлшерлемелер
Кірістердің өзгеруі, көбінесе, ипотекалық несие мөлшерлемелері, банктік несие мөлшерлемелері және басқа да қарыз түрлері үшін эталон ретінде пайдаланылады. Кіріс қисығы инверттелген кезде, әдетте, Федералдық резерв жүйесінің экономиканы ынталандыруы үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуіне түрткі болады, бұл тұтынушылар мен бизнес үшін қарыз шығындарына әсер етуі мүмкін.
Кіріс қисығы және криптовалюта нарықтары
Кіріс қисығы негізінен дәстүрлі нарықтармен байланысты болса да, әсіресе криптоактивтер институционалдық инвестициялармен интеграцияланған сайын ол кейбір қызықты жағдайларда криптовалютамен қиылыса бастайды.
Қазіргі уақытта портфельдерінің бір бөлігіне биткоин мен басқа да криптовалюталарды енгізген инвесторлар мен актив басқарушылардың саны артып келеді.
Қолданыстың артуы криптовалюта нарықтарының акцияларға ұқсас болуына жағдай жасағанымен, кейбір инвесторлар әсіресе дәстүрлі нарықтар белгісіздікке тап болған кезде биткоинды цифрлық алтынның бір түрі ретінде көреді. Мысалы, егер кіріс қисығы инверттелсе және рецессия туралы алаңдайтын болса, кейбір инвесторлар тарихи түрде керемет «жинау құралы» болған алтын мен биткоин сияқты активтердегі үлесін арттыруды таңдауы мүмкін.
Сонымен қатар орталық банктің кіріс қисығына жауабы ретінде мөлшерлемелерді төмендету туралы шешімдері көбіне қаржы жүйесіндегі өтімділікті арттырып, ол өз кезегінде криптовалюта нарықтарына өтуі мүмкін. Бұл қосымша өтімділік криптовалюталарға сұранысты арттырып, бағаны өсіруі ықтимал.
Кіріс қисығы криптовалюта инвесторларына түсінік бере алатынымен, ол дәстүрлі активтермен бірдей жұмыс істемейді. Криптовалюталар әлі де жоғары дәрежеде спекулятивті және оған басқа да көптеген факторлар, соның ішінде реттеу жаңалықтары мен технологиялық әзірлемелер әсер етуі мүмкін. Осылайша кіріс қисығы контекст ұсына алады, бірақ тәжірибелі криптовалюта инвесторлары көбіне индикаторлардың ауқымдырақ жинағына сенеді.
Қорытынды ойлар
Сіз дәстүрлі инвестициялармен айналысқаныңызға немесе криптовалютаны жай ғана зерттейтініңізге қарамастан, кіріс қисығы назарыңызда болуы қажет қуатты құрал болып табылады. Ол экономиканың бағыты туралы кеңестер беріп қана қоймай, инвесторларға актив кластары бойынша стратегияларын жоспарлауға көмектеседі.
Қосымша оқитын материалдар
Жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдеме: бұл контент сізге «сол қалпында» тек жалпы ақпарат және білім беру мақсаттарында, ешқандай мәлімдемесіз немесе кепілдіксіз ұсынылады. Ол қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек, сондай-ақ қандай да бір нақты өнімді немесе қызметті сатып алуды ұсынуға арналмаған. Кеңесті тиісті кәсіби кеңесшілерден алуыңыз керек. Мақаланы үшінші тарап қатысушысы жазған жағдайда, айтылған пікірлер үшінші тарап қатысушысына тиесілі екенін және Binance Academy пікірін білдірмейтінін ескеріңіз. Қосымша мәліметтер алу үшін осы жерден біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдемеміздің толық мәтінін оқыңыз. Цифрлық активтердің бағасы тұрақсыз болуы мүмкін. Инвестицияңыздың құны төмендеуі немесе жоғарылауы мүмкін және инвестицияланған соманы қайтара алмауыңыз мүмкін. Инвестициялық шешімдеріңізге тек сіз жауаптысыз және Binance Academy сізде туындауы мүмкін шығындар үшін жауап бермейді. Бұл материал қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек. Қосымша ақпарат алу үшін Пайдалану шарттары мен Тәуекел туралы ескертуді қараңыз.