Panduan Binance Leveraged Token (BLVT) bagi Pemula
HomeArticles

Panduan Binance Leveraged Token (BLVT) bagi Pemula

Tingkat Menengah
1w ago
6m

Daftar isi


Pengantar

Token leverage memberi Anda pengalaman leverage terhadap harga mata uang digital tanpa risiko likuidasi. Dengan cara ini, Anda dapat menikmati keuntungan yang diberikan oleh produk leverage tanpa harus khawatir mengelola posisi leverage itu sendiri. Yang berarti Anda tidak perlu mengelola jaminan, menjaga kondisi margin, dan tentu saja, hampir tidak ada risiko likuidasi.

Desain awal token leverage diperkenalkan oleh bursa derivatif FTX. Token-token jenis ini telah menjadi topik yang sangat diperdebatkan, terutama karena kinerjanya tidak seperti yang Anda harapkan dalam jangka panjang. Binance Leveraged Token (BLVT) mengusulkan desain alternatif.

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut mengenai bagaimana cara kerja token leverage milik FTX, lihat Panduan Token Leverage FTX bagi Pemula.


Apa itu Binance Leveraged Token (BLVT)?

Binance Leveraged Token (BLVT) merupakan aset yang dapat diperdagangkan di pasar spot Binance. Setiap BLVT mewakili sekelompok (atau sekeranjang) posisi terbuka di pasar perpetual futures. Jadi, BLVT pada dasarnya adalah posisi leverage futures dalam versi yang ditokenisasi.

BLVT pertama yang tersedia adalah BTCUP dan BTCDOWN. BTCUP bertujuan untuk menghasilkan keuntungan berlipat kali ketika harga Bitcoin naik. Sedangkan BTCDOWN bertujuan memberikan keuntungan berlipat kali ketika harga Bitcoin turun. Jumlah keuntungan yang berlipat kali ini ditetapkan di antara 1,5x dan 3x. Kita akan membahas hal ini dan bagaimana menargetkan leverage di bab berikutnya.

Saat ini, Binance Leveraged Token hanya dilist dan dapat diperdagangkan langsung di Binance. Anda tidak akan dapat menariknya ke wallet pribadi Anda. Harap dicatat bahwa Binance Leveraged Token tidak diterbitkan on-chain.


Bagaimana cara kerja Binance Leveraged Token?

Salah satu perbedaan utama antara BLVT dan jenis token leverage lainnya adalah bahwa BLVT tidak mempertahankan leverage yang konstan. Token-token ini justru menargetkan leverage variabel. Dalam hal BTCUP dan BTCDOWN, token menargetkan leverage perpetual di kisaran antara 1,5x dan 3x. Ini dilakukan untuk memaksimalkan potensi keuntungan ketika harga naik dan meminimalkan risiko likuidasi ketika harga turun.

Target leverage tidak konstan, dan tidak terlihat oleh publik. Mengapa demikian? Tujuan utamanya adalah untuk mencegah tindakan front-running. Jika proses rebalance dilakukan pada interval waktu yang telah ditentukan, akan ada kemungkinan beberapa pedagang mencari cara untuk mengambil keuntungan dari peristiwa yang sudah terjadwal ini. Karena target leverage tidak konstan, token tidak dipaksa untuk melakukan rebalance, kecuali kondisi pasar mengharuskan. Jadi, menyembunyikan target leverage akan memitigasi strategi front-running, karena pedagang tidak dapat mengantisipasi kapan proses rebalance akan terjadi.

Token leverage diperdagangkan di pasar spot Binance. Selain itu, token-token ini juga dapat ditebus dengan nilai yang diwakili. Dalam hal ini, Anda harus membayar biaya penebusan atau redemption fee. Namun, dalam kebanyakan kasus, akan lebih baik bagi Anda untuk keluar dari posisi di pasar spot daripada melalui proses penebusan. Keluar melalui penebusan biasanya akan lebih mahal daripada keluar di pasar spot, kecuali terjadi peristiwa seperti black swan. Inilah sebabnya mengapa disarankan untuk keluar dari posisi BLVT Anda di pasar spot.

Anda akan melihat istilah Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aset Bersih pada halaman token leverage. Ini mengacu pada nilai token leverage Anda dalam USDT. Saat Anda menebus token, USDT yang Anda dapatkan akan terlihat di sana.


Mengapa sebaiknya Anda menggunakan Binance Leveraged Token?

Salah satu hal yang membingungkan mengenai token leverage adalah adanya konsep yang disebut volatility drag. Secara sederhana, volatility drag merupakan dampak merugikan dari volatilitas terhadap investasi Anda seiring waktu. Semakin besar volatilitas dan rentang waktu, semakin signifikan dampak volatility drag pada kinerja token leverage.

Token leverage umumnya bekerja seperti yang Anda harapkan ketika ada tren yang kuat, dan momentum pasar yang tinggi. Namun, hal yang sama tidak berlaku jika pasar mengalami sideways. Binance menciptakan leverage variabel sebagai solusi terhadap masalah ini. BLVT hanya melakukan rebalance selama masa volatilitas yang sangat tinggi, dan tidak dipaksa untuk melakukannya secara berkala. Meskipun ini tidak memitigasi masalah sepenuhnya, tetapi sangat mengurangi dampak jangka panjang dari volatility drag terhadap kinerja BLVT.


Biaya apa saja yang dikenakan saat menggunakan Binance Leveraged Token (BLVT)?

Saat memperdagangkan BLVT, Anda harus mempertimbangkan biaya yang akan Anda bayarkan.

Pertama, Anda harus membayar biaya perdagangan. Karena BLVT diperdagangkan di pasar spot seperti koin lainnya, BTC, ETH, atau BNB, berlaku biaya perdagangan yang sama. Anda dapat melihat tingkat biaya di sini.

Anda juga harus membayar biaya manajemen. Harap diingat, token ini mewakili posisi terbuka di pasar futures. Ketika Anda membeli token leverage, Anda pada dasarnya membeli posisi-posisi futures dalam versi token. Jadi, untuk menjaga posisi tersebut terbuka, Anda harus membayar biaya manajemen 0,01% per hari. Ini diterjemahkan sebagai 3,5% tarif tahunan.

Jika Anda menyimpan BLVT, ada dua cara untuk keluar dari posisi. Salah satunya adalah dengan menjual token tersebut di pasar spot. Cara ini cukup mudah. Namun, ada pilihan lain, yaitu dengan menebusnya untuk nilai yang diwakili. Saat Anda menebus BLVT melalui proses ini, Anda akan mendapatkan nilai token yang dibayarkan dalam USDT, serta harus membayar biaya penebusan sebesar 0,1% dari nilai token.

Namun, perlu dicatat bahwa dalam kondisi pasar normal, akan lebih baik jika Anda keluar dari posisi melalui pasar spot. Mekanisme benebusan dibuat untuk menyediakan cara lain jika ingin keluar dari posisi Anda dalam kondisi pasar yang luar biasa.

Hal lain yang perlu dipertimbangkan adalah pendanaan atau funding. Seperti yang Anda ketahui, BLVT mewakili posisi futures terbuka. Ini berarti bahwa funding fee dikenakan terhadap posisi-posisi tersebut. Namun, Anda tidak perlu khawatir, karena biaya ini tidak dibayarkan di antara pemegang token leverage, melainkan di antara pedagang di pasar futures. Meskipun demikian, tetap penting untuk diketahui, funding fee yang dibayarkan ke akun futures tercermin dalam nilai BLVT.



Anda ingin memiliki mata uang kripto? Beli Bitcoin di Binance!



Bagaimana membeli dan menebus Binance Leveraged Token

BLVT dilist di pasar spot Binance seperti koin dan token lainnya. Namun, Anda akan menemukannya di tempat yang berbeda: di menu ETF di tampilan perdagangan tingkat lanjut. Ini untuk menghindari kebingungan, dan membantu Anda membedakan token ini dari jenis aset yang dapat diperdagangkan lainnya.


Pasangan ETF di Binance


Anda juga dapat menemukan halaman Token Leverage di bagian atas halaman beranda Binance. Langkah-langkah berikut menjelaskan cara membeli Binance Leveraged Token (BLVT).


  1. Masuk ke Binance.
  2. Gerakkan kursor menuju bagian atas, dan pilih Leveraged Tokens.
  3. Pilih pasangan perdagangan BLVT yang ingin Anda gunakan. 
  4. Ini akan membawa Anda ke halaman BLVT.
  5. Klik Buy. Anda akan dibawa ke tampilan tingkat lanjut.
  6. Sebelum memulai, baca Risk Disclaimer. Jika Anda berusia di atas 18 tahun dan setuju dengan pernyataan tersebut, centang kotak dan klik Confirm untuk melanjutkan.
  7. Sekarang, Anda sudah dapat memperdagangkan BLVT dengan cara yang sama seperti Anda memperdagangkan koin dan token lainnya.


Sebagai contoh, ini merupakan halaman untuk BTCUP. Jika Anda memiliki BLVT dan ingin menebusnya, Anda dapat melakukannya di halaman ini (klik tombol Redeem). Di sini, Anda juga dapat memeriksa riwayat penebusan.


Penutup

BLVT memberi Anda pengalaman leverage terhadap harga mata uang kripto tanpa repot-repot mengelola posisi leverage itu sendiri. 

Berkat target leverage variabel, BLVT berkinerja lebih konsisten dalam jangka panjang. Meskipun memiliki BLVT tidak sama dengan memiliki posisi leverage, BVT dapat digunakan untuk memperluas perangkat perdagangan dan mengoptimalkan strategi Anda.