Tiivistelmä
Bitcoinin valta-asema on alkuperäisen kryptovaluutan, BTC:n, osuus koko kryptomarkkinoiden markkina-arvosta. Varsin pitkään vuonna 2009 tapahtuneen lanseerauksensa jälkeen bitcoin pysyi ainoana olemassa olevana digitaalisena omaisuuseränä ja vastasi siten luonnollisesti koko kryptomarkkinoiden markkina-arvoa. Ajan myötä asiat alkoivat kuitenkin muuttua. Vuonna 2013 koettiin ensimmäinen altcoinien aalto, joka toi lisää arvoa kryptomarkkinoille. Vuonna 2015 syntyi Ethereum – Bitcoinin lähin kilpailija, jonka kolikko on ether – ja sitten vuoden 2017 ICO-buumi johti BTC:n valta-aseman vähenemiseen entisestään, minkä seurauksena se päätyi kaikkien aikojen alimmalle tasolleen mutta toipui yli 50 %:iin muutamassa kuukaudessa. Nykyään BTC:n valta-asemaa horjuttavat eniten DeFi-, NFT- ja metaverse-tokenit sekä yli 20 000 muuta kryptovaluuttaa.
Johdanto
Bitcoinin, maailman ensimmäisen kryptovaluutan, lanseerasi yleisölle vuonna 2009 tuntematon kehittäjä tai kehittäjäryhmä, joka tunnetaan nimellä Satoshi Nakamoto. Kilpailun syntymisestä huolimatta bitcoin on pysynyt maailman suurimpana ja arvokkaimpana kryptona. Sen taustalla oleva tekniikka on myös inspiroinut tuhansien uusien kryptojen kehittämistä, jotka tunnetaan yhdessä vaihtoehtoisina kolikkoina eli altcoineina.
Bitcoinin asema muita digitaalisia varoja vastaan on edelleen erittäin merkittävä ja osoittaa koko kryptomarkkinoiden tilan. Bitcoinin markkina-arvon mittaamiseksi suhteessa suurempiin kryptomarkkinoihin treidaajat ja analyytikot käyttävät suhdetta, jota kutsutaan bitcoinin valta-asemaksi (tunnetaan myös nimellä BTC:n valta-asema).
Mikä on BTC:n valta-asema?
BTC:n valta-asema on bitcoinin osuus kryptomarkkinoiden kokonaisarvosta. Se lasketaan jakamalla BTC:n markkina-arvo kryptojen kokonaismarkkina-arvolla.
Mutta miksi se on tärkeää? Historiallisesti treidaajat ovat käyttäneet BTC:n määräävää asemaa apunaan ymmärtääkseen, ovatko altcoinit nousu- vai laskutrendissä bitcoinia vastaan. Esimerkiksi yksi suosittu teoria on, että kryptomarkkinat ovat siirtymässä härkämarkkinoille, jos altcoinit ovat nousussa. Esimerkiksi vuonna 2017 BTC:n valta-aseman merkittävä lasku merkitsi altcoin-hintojen nousua (sen sijaan, että BTC:n hinnat olisivat laskeneet) samaan aikaan, kun koko markkinat siirtyivät nousuvaiheeseen.
Yhdestä kryptovaluutasta tuhansiin
Vuonna 2011 syntyi ensimmäinen altcoin, litecoin, ja vuonna 2013 – jota Forbes-lehti kutsui "bitcoinin vuodeksi" – markkinoille tulevien uusien altcoinien määrä alkoi kasvaa nopeasti. Toukokuuhun 2013 mennessä kryptomarkkinoilla oli ainakin kymmenen tokenia, mukaan lukien litecoin (LTC) ja Ripplen XRP.
Samanaikaisesti bitcoinin hinta nousi pilviin, kun yhä useammat sijoittajat löysivät digitaaliset varat ensimmäistä kertaa. Tänä aikana, vaikka sillä oli vastassaan muutama uusi tulokas, BTC:n valta-asema pysyi silti noin 95 %:ssa.
Ethereumin syntymä
Vuonna 2015 Vitalik Buterin ja ryhmä kehittäjiä lanseerasi Ethereum (ETH) -verkon. Se asettui kilpailemaan Bitcoinia vastaan lohkoketjuna, joka tarjoaa useampia käyttötapauksia rahoituspalvelujen (kuten rahansiirtojen) lisäksi. Huolimatta kilpailustaan Ethereumin natiivitokenin, etherin (ETH), kanssa bitcoinin osuus kryptomarkkinoista oli edelleen noin 90–95 %. Asiat alkoivat muuttua vasta vuonna 2017 kolikkoantiboomin (ICO-buumin) alettua.
ICO-kuume
Kolikkoanneista (ICO), jotka ovat suosittu joukkorahoitusmenetelmä alkuvaiheen kryptoprojekteille, tuli merkittävä trendi vuosina 2017–2018. Tänä aikana suoritettiin noin 2 000 ainutlaatuista ICO:ta, jotka keräsivät kumulatiivisesti yli 10 miljardia dollaria. Varoja alkoi virrata bitcoinista moniin uudempiin altcoineihin, jotka nousivat tuolloin pintaan. Jotkut sijoittajat uskoivat houkutteleviin, mutta todistamattomiin käyttötapauksiin, kun taas jotkut olivat kiinnostuneempia hyötymään dramaattisista hintavaihteluista.
Kilpailevien altcoinien ennennäkemätön määrä johti siihen, että bitcoinin valta-asema koki ensimmäisen merkittävän laskunsa ja putosi kaikkien aikojen alimmalle tasolleen, noin 37 prosenttiin tammikuussa 2018.
Vuoden 2018 kryptotalvi
Vaikka ICO-buumi herättikin huomattavaa kiinnostusta kryptoalaa kohtaan, se oli lopulta lyhytaikainen. Sijoittajat huomasivat, että monista ICO-projekteista puuttuivat keskeiset perusteet tai että niiden liiketoimintakäytännöt olivat kyseenalaisia. Joistakin hankkeista tuli jopa Yhdysvaltojen ja muiden viranomaisten sääntelyvalvonnan kohteita. Tämä negatiivinen ilmapiiri valtasi lopulta alan ja johti kryptomarkkinat pitkään jatkuneeseen hintojen laskuun ja pysähtyneisyyteen.
Bitcoinin elpyminen
Koska monien altcoinien arvo laski ja sijoittajat olivat yleisesti pettyneitä ICO:ita kohtaan, BTC:n valta-asema nousi vähitellen takaisin yli 50 prosenttiin vuoden 2018 viimeisiin kuukausiin mennessä.
Vuonna 2019 bitcoinin hinta koki lievän nousun, ja sen arvo oli noin 7 000 dollaria vuoden loppuun mennessä, kun taas BTC:n valta-asema oli huipussaan noin 70 % syyskuussa. Bitcoinin hinta pysyi kuitenkin suhteellisen vakaana, kunnes COVID-19-pandemia iski maailmaan vuonna 2020.
COVID-markkinat
Vuoden 2020 alussa – lyhyen, COVID-pandemian aikaansaaman notkahduksen jälkimainingeissa – kryptomarkkinat siirtyivät ennennäkemättömille härkämarkkinoille. Samanaikaisesti BTC:n valta-asema nousi 72 prosenttiin tammikuussa 2021, mikä on korkein luku sitten vuoden 2017, ennen kuin se romahti 39 prosenttiin vuoden 2021 puoliväliin mennessä.
Pandemian myötä monet kyllästyneet ja kotona jumissa olleet ihmiset alkoivat tehdä päiväkauppaa ja sijoituksia ajan kuluttamiseksi. Samaan aikaan pandemian taloudellisen taantuman kompensoimiseksi hallitukset ympäri maailmaa laskivat liikkeeseen käteisavustuksia elvyttääkseen vaikeuksissa olleita talouksiaan. Yksityistreidaajat sijoittivat huomattavan osan näistä varoista osakkeisiin, valuuttoihin tai kryptomarkkinoihin ensimmäistä kertaa.
Kryptoalaan kohdistuneen mediahuomion jälkeen vuoden 2020 jälkipuoliskolla altcoineista tuli yhä houkuttelevampi, vaikkakin riskialtis, valinta yksityissijoittajille, erityisesti uusille tulokkaille, jotka etsivät nopeita voittoja. Esimerkiksi shiba inun (SHIB) hinta nousi yli 40 miljoonaa prosenttia vuonna 2021.
Lisäksi innovaatioiden, kuten hajautetun rahoituksen (DeFI) ja NFT:iden, jotka ovat pääasiassa kilpailevissa lohkoketjuissa, kuten Ethereum ja Solana (SOL), nopea kasvu vaikutti siihen, että bitcoin menetti enemmän markkinaosuuttaan. Esimerkiksi Solanan hinta nousi 1,50 dollarista kaikkien aikojen korkeimpaan 250 dollariin vuonna 2021 sen jälkeen, kun se houkutteli merkittävää institutionaalista ja yksittäissijoittajien kiinnostusta taustallaan olevaan teknologiaan.
Siitä lähtien BTC:n valta-asemalla on ollut vaikeuksia nousta yli 50 prosenttiin. BTC:n valta-aseman viimeaikaisella hitaalla kasvulla voi olla jotain tekemistä ETH 2.0:n, Ethereumin kauan odotetun varantotodistemalliin siirtymisen ja meneillään olevien karhumarkkinoiden kanssa.
Yhteenveto
Viime vuosina altcoin-markkinoiden kasvu on laimentanut bitcoinin markkinaosuutta. Toisin kuin alkuvuosina, jolloin kilpailijoita oli hyvin vähän, bitcoin kilpailee nyt DeFi-tokeneita, yhä suositumpaa NFT-sektoria ja tuhansia muita kryptovaluuttoja vastaan.
Siitä huolimatta bitcoin on edelleen johtava krypto markkina-arvolla mitattuna, ja BTC:n valta-asema ei todennäköisesti katoa lähiaikoina. Ensinnäkin monet sijoittajat näkevät bitcoinin arvon säilyttäjänä sen rajallisen tarjonnan vuoksi – tästä syystä sitä kutsutaan lempinimellä "digitaalinen kulta".
Mutta mikä tärkeintä, bitcoinin asema alan kaikkien aikojen ensimmäisenä kryptona on antanut sille kilpailuedun digitaalisten omaisuuserien markkinoilla. Historia on kuitenkin osoittanut, että jos markkinoille tulee jotain parempaa, tämä edelläkävijän etu ei kestä kovin kauan. Jääkin nähtäväksi, tuleeko alalle koskaan toista kryptoa, joka pystyy hallitsemaan kryptomarkkinoita samalla tavoin kuin bitcoin on hallinnut niitä tähän mennessä.