Guía sobre Bitcoin Tokenizado en Ethereum

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Guía sobre Bitcoin Tokenizado en Ethereum

Explícamelo Como si Tuviera 5 años (ELI5)

El Bitcoin tokenizado es una forma de usar bitcoin en otras blockchains.

Pero espera, ¿no es Bitcoin de por sí algo formidable? ¡Claro que lo es! Dispone de un caso de uso sólido y ejerce ya como una forma de bien público. A la vez, sus funciones deliberadamente limitadas dejan poco espacio a la innovación.

¿Qué otras cosas podríamos hacer con Bitcoin? Algunos bitcoiners consideran que no deberíamos hacer nada en particular, y es una postura razonable. Luego, existen otros que creen que deberíamos encontrar formas de utilizar Bitcoin en otras blockchains. Y así es como llegamos al BTC tokenizado en Ethereum.

¿Por qué tokenizar Bitcoin? ¿Acaso tiene esto sentido? ¿Cómo se crea el Bitcoin tokenizado? ¿Puedes acceder al BTC tokenizado? Lee más a continuación, si todo esto te interesa.


Contenido

Introducción

Bitcoin es comúnmente considerado como un “activo de reserva” o depósito de valor del sector de las criptomonedas. Como resultado, es el activo que tiene una mayor adopción, mejor liquidez, mayor volumen de trading medio, y se mantiene como primera cripto del ranking por capitalización de mercado. De hecho, algunas personas creen que otras criptomonedas distintas de Bitcoin ni siquiera son necesarias. Su argumento es que Bitcoin puede satisfacer todos los casos de uso que las altcoins tratan de abordar.

Sin embargo, la tecnología blockchain está floreciendo en muchos sectores distintos. El movimiento Decentralized Finance (DeFi) pretende atraer aplicaciones financieras a la blockchain. Dichas aplicaciones descentralizadas (Dapps) funcionan en redes públicas y no permisionadas, facilitando transacciones financieras de tipo "trustless" sin necesidad de un actor central que haga de coordinador. A pesar de que la idea del DeFi es agnóstica en lo que a blockchains se refiere -lo que significa que puede desarrollarse en cualquier plataforma de smart contracts-, la mayor parte de esta actividad se está produciendo en Ethereum

Bitcoin es la espina dorsal del mercado de las criptomonedas, y a pesar de ello, no puede beneficiarse de los desarrollos que se producen en otras partes del ecosistema. Algunos proyectos han estado trabajando para solucionar este problema. 

¿Es posible utilizar bitcoin para más cosas de las que puede hacer, manteniendo a la vez la red Bitcoin intacta? El aumento de bitcoins tokenizados en Ethereum sugiere que existe una demanda de los mismos.


¿Qué es el Bitcoin tokenizado?

Antes de empezar, hay algo que debemos aclarar para evitar confusiones. Si has leído nuestro artículo ¿Qué es Bitcoin?, sabrás que Bitcoin con b mayúscula designa la red, mientras que bitcoin con b minúscula designa la unidad de cuenta.

La idea de tokenizar bitcoin es relativamente simple. Dejas bloqueado BTC en depósito mediante algún mecanismo, emites tokens en otra red, y utilizas el BTC como token de esta última. Cada token de la otra red representará una cantidad específica de bitcoin. El anclaje entre los dos activos debe mantenerse, y el proceso debe ser reversible. En otras palabras, uno podrá destruir los tokens en cuestión, para así desbloquear nuevamente los bitcoins “originales” en la blockchain de Bitcoin.

En el caso de Ethereum, se tratará de tokens ERC-20 que actuarán como representaciones de bitcoin. Esto permitirá a los usuarios realizar transacciones denominadas en bitcoin en la red Ethereum. Esto también permite que los bitcoins sean programables –como ocurre con cualquier otro token en Ethereum.

Puedes consultar la suma total de bitcoins tokenizados en Ethereum en btconethereum.com.


Crecimiento del BTC tokenizado en Ethereum. Fuente: btconethereum.com

Crecimiento del BTC tokenizado en Ethereum. Fuente: btconethereum.com


Para julio de 2020, había unos 15.000 BTC tokenizados en Ethereum. Puede parecer mucho, pero es insignificante si lo comparamos con los ~18,5 millones que conforman la oferta circulante. Aún así, esto podría ser sólo el principio.

Cabe señalar que las sidechains y las soluciones de tipo Layer 2 como la Lightning Network de Bitcoin o la Liquid Network también se proponen abordar desafíos similares. Sorprendentemente, en Ethereum hay una cantidad de bitcoin más de diez veces superior que en la Lightning Network de Bitcoin. 

No obstante, la competencia entre estas distintas soluciones no es tan simple –no es un juego de suma cero. De hecho, muchos consideran que, más que competir, las mismas se complementan entre sí. Los proyectos tokenizados podrían incrementar las opciones de que disponen los holders de bitcoin, mientras que los proyectos sin tokens mejoran la infraestructura general. Esto podría dar lugar a una mayor integración dentro del sector, lo que beneficiaría a toda la industria.

Bien, todo esto suena muy interesante, pero uno se pregunta: ¿para qué sirve? Veamos pues, por qué querríamos tokenizar Bitcoin en primer lugar.


¿Por qué tokenizar Bitcoin en Ethereum?

El diseño de Bitcoin es deliberadamente simple. Bitcoin ha sido diseñado para hacer pocas cosas, y las hace muy bien. Sin embargo, estas propiedades se ven acompañadas por limitaciones inherentes.

Aunque la mayor parte del valor reside en Bitcoin, éste no puede beneficiarse demasiado de las innovaciones que tienen lugar en otros segmentos de la industria de las monedas digitales. A pesar de que técnicamente uno puede ejecutar smart contracts en Bitcoin, su alcance es bastante limitado comparado con Ethereum u otras plataformas de smart contracts. 

Tokenizar bitcoin en otras cadenas podría incrementar la utilidad de la red. ¿De qué manera? Pues bien, podría permitir funcionalidades que no son ofrecidas de forma nativa en Bitcoin. Al mismo tiempo, la funcionalidad principal y el modelo de seguridad de Bitcoin permanecen intactos. Entre las ventajas adicionales podrían figurar velocidades de transacción más elevadas, fungibilidad y privacidad.

Y aquí tenemos otra razón potencial: uno de los aspectos más destacados del DeFi es la idea de la componibilidad (composability). Dado que todas las aplicaciones funcionan en la misma capa base pública, de código abierto y no permisionada, esto significa que las mismas podrán operar entre sí a la perfección. 

Trasladar Bitcoin a esta capa componible de elementos financieros básicos resulta para muchos una perspectiva emocionante. Podría dar lugar a muchos tipos de aplicaciones nuevas que utilicen bitcoin, y que no podrían ser posibles de otra manera.


¿Cómo funciona la tokenización de Bitcoin?

Existen muchas maneras de tokenizar Bitcoin en Ethereum y otras blockchains. Las mismas presentarán diversos grados de descentralización, distintas premisas sobre la confianza y los riesgos, y es posible que mantengan el anclaje de manera diferente.

Los dos tipos principales pueden ser definidos como "con custodia" y "sin custodia". El primer tipo incluye a un custodio centralizado, y los tokens podrán ser acuñados por dicha parte también. Esto comporta un riesgo de contraparte, dado que hay que confiar en la entidad que custodia los bitcoins (y ésta ha de mantenerse operativa). Por otra parte, esta implementación puede ser considerada más segura que las alternativas.

Las otras soluciones son un poco diferentes. No se necesita una entidad confiable, ya que los procesos automatizados en cadena hacen todo el proceso de acuñación y quemado. Los activos colaterales están bloqueados y los tokens se acuñan en la otra cadena a través de algunas maquinaciones en la cadena. Los fondos se bloquean en cadena hasta que se desbloquean nuevamente cuando se destruyen los tokens. Si bien esto elimina los riesgos de contraparte, aumenta los posibles riesgos de seguridad. ¿Por qué? Bueno, en este caso, la carga del riesgo recae completamente sobre los hombros del usuario. Si ocurre un error de usuario o contrato que conduce a la pérdida de fondos, es probable que se pierdan para siempre.


Ejemplos de Bitcoin tokenizado

Con custodia

Estos constituyen una parte significativa del suministro de bitcoins actualmente en token. La mayor cantidad de valor bloqueado está en Wrapper Bitcoin (WBTC). ¿Como funciona? Los usuarios envían sus bitcoins a un custodio centralizado que los guarda en una cartera de almacenamiento en frío de múltiples firmas y, a cambio, acuña tokens WBTC. Vale la pena señalar que este proceso requiere demostrar tu identidad para cumplir con las regulaciones KYC / AML. Este método requiere confianza en la entidad que está acuñando el token, pero también aporta algunos beneficios de seguridad.

Binance también tiene una versión tokenizada de BTC llamada BTCB. Es un token BEP-2 emitido en la Cadena Binance. Si deseas probarlo, puedes tradear en Binance DEX.


Sin custodia

Las soluciones sin custodia funcionan completamente en cadena, sin la participación de un custodio centralizado. En términos simples, puedes pensar en ello de manera similar como Wrapped BTC. Sin embargo, en lugar de un custodio centralizado, es un contrato inteligente o una máquina virtual que mantiene los fondos seguros y acuña los tokens. Los usuarios pueden depositar sus BTC y acuñar su bitcoin tokenizado de una manera trustless y sin necesidad de permisos.

Algunos de estos sistemas también requerirán una sobregarantía, lo que significa que los usuarios deben depositar más valor (garantía) del que pretenden generar. Hacen esto para preparar el sistema para eventos de cisne negro y grandes caídas del mercado. Aun así, si el valor de la garantía disminuye significativamente, es posible que estos sistemas no puedan manejarlo.

La implementación sin custodia más popular es renBTC. Los bitcoins se envían a la Ren Virtual Machine (RenVM), que los almacena mediante una red de nodos descentralizados. Luego acuña tokens ERC-20 de acuerdo con la cantidad de bitcoins enviados. 

Otros ejemplos notables son sBTC e iBTC, que son tokens sintéticos garantizados por Synthetix Network Token (SNX) en lugar de bitcoin. Lo que hace que iBTC sea especialmente interesante es que realiza un seguimiento inverso del precio de Bitcoin. Esto lo convierte en una de las pocas formas sin custodia de ir en corto con Bitcoin.

Vale la pena señalar que estas son tecnologías altamente experimentales. No es de extrañar que las soluciones de custodia centralizadas sean más populares: tienden a ser más seguras. Naturalmente, también existe un mayor riesgo de errores y equivocaciones de usuarios, lo que podría provocar la pérdida de fondos. Aun así, estos podrían ser, en última instancia, el futuro de la tokenización una vez que se mejore la tecnología.

Dado que estas soluciones sin custodia se rigen por procesos automatizados, su uso solo se recomienda para usuarios avanzados. Pero, si deseas jugar con estos tokens sin preocuparte por el proceso de acuñación, puedes comprarlos y tradearlos en exchanges de criptomonedas.


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¿Beneficia a Bitcoin o a Ethereum?

Esta es una pregunta difícil de responder. Intentemos considerar ambos lados del argumento.

Entonces, ¿cómo puede ser bueno para Bitcoin? Bueno, podría decirse que aumenta la utilidad de Bitcoin. Si bien muchos argumentarán que Bitcoin no necesariamente necesita más funcionalidad, tal vez podría usar algunas. Como discutimos anteriormente, los beneficios podrían ser mayores velocidades de transacción, fungibilidad, privacidad y menores costos de transacción. Con el lanzamiento de ETH 2.0, podemos esperar que las transacciones en Ethereum sean más rápidas y económicas. Esto también podría ayudar en el caso de bitcoin tokenizado en Ethereum. 

Por otro lado, algunos argumentan que esto es potencialmente peligroso para los poseedores de Bitcoin tokenizados. Tokenizar BTC también implica renunciar a los fuertes beneficios de seguridad de Bitcoin, algunas de sus propiedades más buscadas.

Por ejemplo, ¿qué sucede si los bitcoins tokenizados se roban o se pierden debido a un error de contrato inteligente? Potencialmente, no habría forma de desbloquear los bitcoins bloqueados en la blockchain de Bitcoin.

Otra cosa a considerar son las comisiones. Algunos argumentan que si una gran cantidad de usuarios comienzan a realizar transacciones de BTC tokenizadas en la blockchain Ethereum, las comisiones de transacción en la red Bitcoin podrían disminuir. En el (muy) largo plazo, se supone que Bitcoin solo está respaldado por comisiones de transacción. Si la mayoría de ellos fluyen hacia el ecosistema Ethereum, la seguridad de la red podría verse comprometida. Sin embargo, esto está muy lejos y no es un problema urgente por mucho tiempo.

¿Cómo puede ser bueno para Ethereum? Bueno, si Ethereum captura gran parte del valor de Bitcoin, eso podría aumentar la utilidad de Ethereum como red global para la transferencia de valor. Según la investigación de Etherscan, una parte considerable de la suma de 15.000 BTC mencionada anteriormente está bloqueada en el ecosistema Ethereum DeFi. 

Bitcoin tokenizado podría aumentar en gran medida la utilidad de DeFi en Ethereum. ¿Cómo? Podría haber servicios financieros descentralizados basados en bitcoin tokenizado. Los DEXes basados en BTC, los mercados de préstamos, los grupos de liquidez y cualquier otra cosa que exista en DeFi podrían denominarse en BTC. El éxito del bitcoin tokenizado también podría alentar a otros tipos de activos a migrar a la red Ethereum.

La mayoría de los proyectos aún se encuentran en etapas muy tempranas y la tecnología detrás de ellos tiene mucho margen de mejora. Aún así, ciertamente hay desarrollos emocionantes por venir en este frente.


Conclusión

Hemos discutido qué es bitcoin tokenizado y qué diferentes implementaciones existen. El principal impulsor de la tokenización de bitcoin como token ERC-20 es aumentar la utilidad de Bitcoin. 

Si Ethereum puede capturar una parte significativa de las transacciones de Bitcoin, podría haber importantes implicaciones para el futuro. ¿Es el flippening un escenario realista? ¿Qué parte del suministro de Bitcoin se negociará en Ethereum en el futuro? Esto aún está por verse. Sin embargo, toda la industria de la blockchain podría beneficiarse de la construcción de puentes entre las dos redes de criptomonedas más grandes.

¿Todavía estás ansioso por aprender más sobre bitcoin tokenizado y otros activos digitales? Consulta nuestra plataforma de preguntas y respuestas, Ask Academy, donde puedes obtener respuestas a tus preguntas por parte de la comunidad de Binance.

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