TL;DR
DeFi umožňují uživatelům přístup ke kryptoměnovým finančním službám pouze s peněženkou s nějakou kryptoměnou. Řada decentralizovaných aplikací usnadňuje půjčování, poskytování likvidity, swapy, stakování a další služby napříč mnoha blockchainy.
Zatímco původním domovem DeFi bylo Ethereum, nyní hostí decentralizované aplikace DeFi většina blockchainů s funkcí chytrých kontraktů. Chytré kontrakty jsou zásadní pro služby, které DeFi nabízí a které zahrnují stakování, investování, půjčování, farmaření a další.
DeFi dosud umožňovaly lidem optimalizovat své výnosy, připojit se k decentralizovaným tržištím, získat přístup k bankovním službám a zapojit se do rychlých půjček a úvěrů. DeFi však nejsou bez rizika a před tím, než se do rizika pustíte, byste měli jakýkoli projekt vždy pečlivě prozkoumat.
Úvod
Vstup do světa DeFi může být pro mnohé vzrušující, ale také matoucí. Po nějaké době HODLování se často ptáte, jak můžete ze svého portfolia vytěžit další výnosy. Pokud jde o DeFi, je toho však třeba rozklíčovat hodně.
Pokud se decentralizované aplikace DeFi a projekty používají zodpovědně, mohou se stát mocnými nástroji. Pokud se však do nich vrhnete příliš brzy, snadno se stane, že vás zahltí a učiníte nerozumná investiční rozhodnutí. Nejlepší způsob, jak se zapojit, je seznámit se s riziky a najít si to, co je pro vás vhodné. S tímto vědomím se pojďme seznámit se základy, které budete potřebovat při zahájení své cesty za DeFi.
Co jsou decentralizované finance (DeFi)?
Decentralizované finance (nebo jednoduše DeFi) označují ekosystém finančních aplikací postavených na blockchainových sítích.
Přesněji řečeno, termín DeFi může označovat trend, jehož cílem je vytvořit otevřený, transparentní ekosystém finančních služeb bez nutnosti povolení. Takový, který je dostupný všem a funguje bez jakékoli centrální autority. Uživatelé by si zachovali plnou kontrolu nad svými aktivy a komunikovali by s tímto ekosystémem prostřednictvím peer-to-peer (P2P) decentralizovaných aplikací (DApps).
Hlavním přínosem DeFi je umožnění snadného přístupu k finančním službám, zejména pro ty, kteří jsou izolováni od tradičního finančního systému. Další výhodou DeFi je modulární rámec, na kterém je postaven, s interoperabilními aplikacemi DeFi na veřejných blockchainech. Ty mají potenciál vytvořit zcela nové finanční trhy, produkty a služby.
Jaké jsou hlavní výhody DeFi?
Tradiční financování se spoléhá na instituce, jako jsou banky, které fungují jako zprostředkovatelé, a na soudy, které zajišťují rozhodčí řízení.
Aplikace DeFi nepotřebují žádné zprostředkovatele ani rozhodce. V kodexu je uvedeno řešení všech možných sporů a uživatelé si vždy zachovávají kontrolu nad svými prostředky. Tato automatizace snižuje náklady spojené s poskytováním a používáním těchto produktů a umožňuje vytvořit bezproblémový finanční systém.
S nasazením těchto nových finančních služeb na blockchainech se eliminují jednotlivá místa selhání. Data jsou zaznamenána v blockchainu a rozprostřena mezi tisíce uzlů, takže cenzura nebo případné vypnutí služby je komplikovaným úkolem.
Další významnou výhodou takového otevřeného ekosystému je snadný přístup pro jednotlivce, kteří by jinak neměli přístup k žádným finančním službám. Vzhledem k tomu, že tradiční finanční systém se spoléhá na to, že zprostředkovatelé dosahují zisku, jejich služby v lokalitách s nízkými příjmy obvykle chybí. Díky DeFi se však náklady výrazně snižují a jednotlivci s nízkými příjmy mohou využívat i širší nabídku finančních služeb.
Jaké jsou potenciální možnosti použití DeFi?
Výpůjčky a půjčky
Protokoly otevřených půjček patří mezi nejoblíbenější typy aplikací v ekosystému DeFi. Otevřené, decentralizované půjčky a výpůjčky mají oproti tradičnímu úvěrovému systému mnoho výhod. Patří mezi ně okamžité vypořádání transakcí, žádné kontroly úvěruschopnosti a možnost zajištění digitálních aktiv bez kontrol úvěruschopnosti.
Jelikož jsou tyto výpůjční služby postaveny na veřejných blockchainech, minimalizují zajištění potřebné důvěry a mají jistotu kryptografických ověřovacích metod. Výpůjční tržiště na blockchainu snižují riziko protistrany a zlevňují, zrychlují a zpřístupňují půjčky a výpůjčky většímu počtu lidí.
Peněžní bankovní služby
Vzhledem k tomu, že aplikace DeFi jsou z definice finančními aplikacemi, jsou pro ně peněžní bankovní služby jednou ze zřejmých možností použití. Ty mohou zahrnovat vydávání stablecoinů, hypotéky a pojištění.
S tím, jak blockchainové odvětví dozrává, stále více se zaměřuje na vytváření stablecoinů. Jedná se o kryptoaktivum obvykle navázané na reálná aktiva, která jsou snadno digitálně převoditelná. Vzhledem k tomu, že ceny kryptoměn mohou občas prudce kolísat, mohly by být decentralizované stablecoiny přijaty ke každodennímu používání jako digitální měny, které nejsou vydávány a monitorovány centrální autoritou.
Získání hypotéky je kvůli množství zprostředkovatelů nákladné a časově náročné. Díky chytrým kontraktům by se poplatky za upisování a právní služby mohly výrazně snížit.
Pojištění na blockchainu by mohlo eliminovat potřebu zprostředkovatelů a umožnit rozdělení rizika mezi mnoho účastníků. To by mohlo vést ke snížení pojistného při stejné kvalitě služeb.
Pokud si chcete o tématu blockchain a bankovnictví přečíst více, podívejte se na článek Jak technologie blockchainu ovlivní bankovnictví.
Decentralizovaná tržiště
Mezi nejoblíbenější dostupné aplikace DeFi patří decentralizované burzy (DEX), například Binance DEX. Tyto platformy umožňují uživatelům obchodovat s digitálními aktivy, aniž by k tomu potřebovali důvěryhodného zprostředkovatele (burzu). Obchody se uskutečňují přímo mezi peněženkami uživatelů pomocí chytrých kontraktů.
Některé burzy, tzv. automatičtí tvůrci trhu (AMM), využívají pooly likvidity k usnadnění obchodování, aniž by přímo potřebovaly protistranu, která by váš obchod zprostředkovala. Dvěma nejznámějšími příklady jsou Uniswap a Pancake Swap. Protože vyžadují méně práce na údržbě a správě, mají decentralizované burzy obvykle nižší poplatky za obchodování než centralizované burzy.
Technologie blockchainu může být také použita k vydávání a umožnění vlastnictví široké škály konvenčních finančních nástrojů. Tyto aplikace by fungovaly decentralizovaným způsobem, který by vyřadil správce a eliminoval jednotlivá místa selhání.
Například platformy pro vydávání tokenů cenných papírů mohou emitentům poskytnout nástroje a zdroje pro vydávání tokenizovaných cenných papírů na blockchain s přizpůsobitelnými parametry.
Další projekty mohou umožnit vytváření derivátů, syntetických aktiv, decentralizovaných predikčních trhů a mnoha dalších.
Optimalizace výnosů
Decentralizované aplikace DeFi lze používat k automatizaci a optimalizaci složeného výnosu získaného ze stakování, poolů odměn a dalších úročených produktů. Optimalizaci výnosů můžete někdy zaznamenat pod pojmem farmaření s výnosy.
Můžete například dostávat pravidelné odměny za těžbu bitcoinů, delegování BNB nebo poskytování likvidity. Chytrý kontrakt může vzít vaše odměny, nakoupit další podkladové aktivum a reinvestovat je. Tímto procesem se vaše úroky složí, což často výrazně zvýší vaše výnosy.
Samozřejmě to můžete udělat ručně. Použití chytrého kontraktu však šetří čas a optimalizuje skládání výnosů. Vaše prostředky jsou obvykle sdruženy společně s prostředky ostatních uživatelů, což znamená, že poplatky jsou sdíleny všemi členy chytrého kontraktu optimalizujícího výnos.
Jakou roli hrají v DeFi chytré kontrakty?
Většina stávajících a potenciálních aplikací decentralizovaných financí zahrnuje vytváření a provádění chytrých kontraktů. Zatímco běžný kontrakt používá k určení podmínek vztahu mezi subjekty, které kontrakt uzavírají, právní terminologii, chytrý kontrakt používá počítačový kód.
Vzhledem k tomu, že jsou jejich podmínky zapsány v počítačovém kódu, mají chytré kontrakty jedinečnou schopnost tyto podmínky prosazovat automatizovaným způsobem. To umožňuje spolehlivé provádění a automatizaci mnoha obchodních procesů, které v současnosti vyžadují manuální dohled.
Používání chytrých kontraktů je rychlejší, jednodušší a snižuje riziko pro obě strany. Na druhou stranu chytré kontrakty přinášejí také nové typy rizik. Protože počítačový kód je náchylný k chybám a zranitelnostem, jsou hodnota a důvěrné informace uzamčené v chytrých kontraktech ohroženy.
Jakým výzvám čelí DeFi?
Slabý výkon: Blockchainy jsou ze své podstaty pomalejší než jejich centralizované protějšky, což ovlivňuje aplikace na nich postavené. Vývojáři aplikací DeFi musí tato omezení brát v úvahu a své produkty podle toho optimalizovat.
Vysoké riziko chyby uživatele: Aplikace DeFi přenášejí odpovědnost ze zprostředkovatelů na uživatele. To může být pro mnohé negativní aspekt. Navrhování produktů, které minimalizují riziko uživatelské chyby, je v případě nasazení produktů nad nezměnitelnými blockchainy náročnou výzvou.
Špatná uživatelská zkušenost: V současné době vyžaduje používání aplikací DeFi od uživatele zvýšené úsilí. Aby se aplikace DeFi staly základním prvkem globálního finančního systému, musí poskytovat hmatatelný přínos, který uživatele motivuje k přechodu z tradičního systému.
Nepřehledný ekosystém: Najít nejvhodnější aplikaci pro konkrétní případ použití může být náročný úkol a uživatelé musí mít možnost vybrat si tu nejlepší. Výzvou je nejen vytváření aplikací, ale také přemýšlení o tom, jak zapadají do širšího ekosystému DeFi.
Jaká jsou rizika DeFi?
I když svět DeFi může nabídnout atraktivní výnos APY, není bez rizika. Přestože jsou decentralizované, v podstatě využíváte finanční služby a některá rizika jsou znát:
1. Riziko protistrany: Pokud se účastníte kryptopůjček nebo jakéhokoli jiného druhu půjček, vystavujete se riziku, že protistrana svůj dluh nesplatí.
2. Regulatorní riziko: Legálnost některých služeb a projektů může být obtížně zjistitelná. Pokud jste investovali do chytrého kontraktu, který je následně uzavřen kvůli problémům s regulací, mohou být vaše prostředky ohroženy.
3. Riziko tokenů: Aktiva, která držíte, mají různou míru rizika ovlivněnou jejich likviditou, důvěryhodností, bezpečností chytrých kontraktů tokenů a souvisejícím projektem a týmem. Vzhledem k tomu, že kvůli rychlosti má DeFi mnoho tokenů s nízkou tržní kapitalizací, může být riziko tokenů obzvláště vysoké.
4. Softwarové riziko: Zranitelnosti kódu mohou ohrozit bezpečnost chytrých kontraktů, do kterých jste investovali. Vaše peněženka může být ohrožena také kvůli připojení k decentralizovaným aplikacím DeFi a udělování určitých oprávnění.
5. Dočasná ztráta: Pokud stakujete v poolech likvidity, odchylky od cenového poměru, na který jste vstoupili, způsobí, že v případě výběru ztratíte část tokenů vložených do poolu.
Kde najdu projekty DeFi?
Tradičním domovem decentralizovaných financí je už dlouhou dobu Ethereum. V dnešní době ale existuje na výběr mnoho blockchainů se zdravými ekosystémy decentralizovaných financí. Decentralizované aplikace mohou běžet na téměř jakékoli síti, která podporuje chytré kontrakty. Oblíbený je BNB Smart Chain a také Fantom, Solana, Polkadot a Avalanche.
Vyhledání projektů a protokolů DeFi vyžaduje určitý průzkum. Online fóra, chatovací aplikace a webové stránky vám můžou pomoci dozvědět se o nových příležitostech. Žádným informacím ale nesmíte slepě věřit. Vždy buďte obezřetní a dvakrát si ověřte bezpečnost každého projektu, o kterém jste četli nebo slyšeli.
Co potřebuji k přístupu k projektům DeFi?
K připojení k aplikaci DeFi DApps potřebujete:
1. Kompatibilní peněženku. K tomu vám poslouží peněženka s rozšířením prohlížeče, jako je MetaMask, nebo mobilní peněženka, například Trust Wallet. Je méně pravděpodobné, že vám peněženka s úschovou (kde nevlastníte soukromé klíče), umožní se k decentralizovaným aplikacím připojit.
2. Kryptoměnu. Zdá se to být samozřejmé, ale možná budete potřebovat kombinaci aktiv. Například používání jakékoli decentralizované aplikace na BNB Smart Chain bude vyžadovat BNB na zaplacení vašich poplatků. Ethereum bude vyžadovat ether (ETH). Pokud chcete začít s pooly likvidity a stakovat ručně, budete potřebovat pár coinů stejné peněžní hodnoty.
To je vše, co potřebujete. Pokud se necítíte na to, abyste si to nastavili sami, můžete k některým službám DeFi přistupovat prostřednictvím centralizovaného subjektu. Tomu se budeme věnovat v pozdější části věnované centralizovanému financování (CeFi).
DeFi vs. tradiční finance
Nejvýznamnějším rozdílem mezi DeFi a tradičními financemi je pravděpodobně dostupnost. Každý si může vytvořit peněženku a začít využívat služby DeFi, pokud má nějakou kryptoměnu. Nejsou potřeba žádné registrace ani ověřování totožnosti. Pro přístup k tradičním finančním službám je třeba provést kontrolu Know Your Customer (KYC) a splnit další podmínky. Díky tomuto zásadnímu rozdílu je služba DeFi přístupná i nebankovním subjektům, což zlepšuje finanční začleňování.
DeFi také nabízí finanční služby, které nejsou dostupné v tradiční sféře. Vrstvením různých služeb DeFi (někdy označovaných jako DeFi lego) je možné vytvářet zcela nové produkty, které využívají více platforem. Tato flexibilita umožňuje vytvářet inovativní produkty, pro které může vyvíjet strategie kdokoli.
DeFi vs. centralizované finance (CeFi)
Ani v kryptoměnovém světě není každá finanční služba decentralizovaná. Například stakování přes centralizovanou burzu, jako je Binance, často vyžaduje, abyste se vzdali úschovy svých tokenů. V takovém případě musíte důvěřovat centralizovanému subjektu, který s vašimi prostředky nakládá.
Většina nabízených služeb bude stejná. Pravděpodobně se provádějí prostřednictvím stejných platforem DeFi, ke kterým má uživatel přímý přístup. CeFi vás však zbaví často komplikované povahy vlastní správy investic DeFi. Můžete mít také dodatečné záruky na své vklady.
CeFi nejsou ani horší, ani lepší než DeFi. Jejich vhodnost závisí na vašich přáních a potřebách. V CeFi se sice můžete vzdát určité kontroly, ale často získáte silnější záruky a zbavíte se části odpovědnosti za nakládání s aktivy a provádění transakcí.
Jaký je rozdíl mezi DeFi a otevřeným bankovnictvím?
Otevřené bankovnictví je bankovní systém, v němž je poskytovatelům finančních služeb třetích stran umožněn bezpečný přístup k finančním údajům prostřednictvím rozhraní API. To umožňuje propojení účtů a dat mezi bankami a nebankovními finančními institucemi. V podstatě umožňuje vznik nových produktů a služeb v rámci tradičního finančního systému.
DeFi však navrhují zcela nový finanční systém, který je nezávislý na stávající infrastruktuře. DeFi se někdy označují také jako otevřené finance.
Otevřené bankovnictví by například mohlo umožnit správu všech tradičních finančních nástrojů v jedné aplikaci prostřednictvím bezpečného čerpání dat z několika bank a institucí.
Decentralizované finance by naopak mohly umožnit správu zcela nových finančních nástrojů a nové způsoby interakce s nimi.
Závěrem
Decentralizované finance se zaměřují na budování finančních služeb odděleně od tradičního finančního a politického systému. To by umožnilo vytvořit otevřenější finanční systém a potenciálně by mohlo zabránit precedentům cenzury, finančního dohledu a diskriminace po celém světě.
I když je to lákavá myšlenka, ne všemu decentralizace prospívá. Nalezení případů použití, které jsou pro vlastnosti blockchainů nejvhodnější, je klíčové pro vytvoření hodnotného množství otevřených finančních produktů.
V případě úspěchu by DeFi mohly odebrat moc velkým centralizovaným organizacím a předat ji do rukou open-source komunity a jednotlivců. O tom, zda to povede k vytvoření efektivnějšího finančního systému, se rozhodne, až budou DeFi připraveny k masovému přijetí.