Když narazíte na pojmy
blockchain a
trhy v jedné větě, bezpochyby vás napadne vzkvétající ekosystém burz zprostředkovávajících obchody s
kryptoměnami.
Technologie blockchainu je však neuvěřitelně univerzální a umožňuje na své základně budovat trhy všeho druhu.
Finanční aktiva mohou být buď fyzické předměty (hmotné), nebo digitální zboží (nehmotné). Bez ohledu na typ však platí, že tam, kde existují aktiva, která mají hodnotu, existuje potenciální trh.
V tomto článku se podíváme na konkrétní druh trhu, který by mohl z technologie blockchainu významně těžit – predikční trhy.
Predikční trh je spekulativní trh, kde účastníci neobchodují s
opcemi nebo kryptoměnami, ale s informacemi. Konkrétně investoři na predikčních trzích sázejí na výsledky budoucích událostí.
Může se jednat o jakoukoli myslitelnou událost (samozřejmě za předpokladu, že zprostředkovatel je ochoten ji dát do nabídky). Vezměme si příklad otázky s výsledkem ano/ne: Bude do roku 2025 jezdit vlak z USA do Evropy?
Existují dvě možnosti. Buď ano, nebo ne. Pokud jste přesvědčeni, že takový vlak nebude v příštích pěti letech v provozu, můžete si zakoupit řadu kontraktů na ne. Jejich cena by se mohla pohybovat někde mezi 0 a 1 dolarem.
Pokud vlak v daném termínu jezdit nezačne, bude možné kontrakty na ne vykoupit za 1 USD a kontrakty na ano nebudou mít žádnou hodnotu. Naopak, pokud vlak jezdit začne, kontrakty na ne nebudou mít žádnou hodnotu, zatímco kontrakty na ano budou mít hodnotu 1 USD.
Mezitím bude hodnota kolísat podle toho, jak se bude měnit nálada na trhu a jak budou k dispozici nové informace. V našem výše uvedeném příkladu by se například ceny kontraktů na ne mohly zvýšit, pokud by s blížícím se termínem nedošlo k žádnému vývoji v technologii podvodních tunelů. Oznámení, že nějaká velká společnost plánuje zavést tuto vlakovou dopravu v roce 2024, by však mohlo způsobit zvýšení ceny kontraktu na ano .
Zdá se, že jde o standardní spekulativní trh. Účastníci nakupují kontrakty v naději, že jejich hodnota časem vzroste. Ale predikční trhy mají daleko k běžné spekulativní platformě. Při správném použití mohou být mocným prognostickým nástrojem.
Je pravděpodobné, že účastník trhu má při uzavírání sázky určité znalosti, které ovlivňují jeho rozhodnutí. Na rozdíl od běžných hazardních her existují vnější faktory, které ovlivňují pravděpodobnost určitých výsledků.
Chytří investoři si udělají průzkum a odborníci se k tomu vyjádří. Ti, kteří mají zasvěcené znalosti nebo jsou obeznámeni s danou problematikou, budou investovat do kontraktů, u nichž se domnívají, že budou mít větší hodnotu. Stručně řečeno, predikční trhy slouží jako agregátory informací.
Pokud se v našem příkladu s vlakem napříč kontinenty kontrakty na ne obchodují za 0,90 USD a kontrakty na ano za 0,10 USD, vypovídá to o tom, že relativně málo lidí věří v úspěch tohoto konceptu. Kolektivní poznatky trhu se promítly do dat, protože ti, kteří mají informace, jsou ekonomicky motivováni k tomu, aby své poznatky „zveřejňovali“.
Predikční trhy vynikají ve hromažďování a reprezentaci informací. Fungují na principu, že moudrost davu bude vždy nadřazená datům známým jen několika odborníkům. Zkoumáním těchto trhů mohou zúčastněné strany napříč všemi odvětvími – od IT až po obnovitelné zdroje energie – těžit z porozumění tomu, co podle ekosystému pravděpodobně nastane. Ba co víc, trhy získávají informace z davu (crowdsourcují), aby si udělaly přesný obrázek o budoucích výsledcích.
Zastánci těchto trhů se dokonce domnívají, že predikční trhy by mohly sloužit jako základní technologie nové formy demokracie známé jako futarchie.
Nemusíme mít ani kontrakty na ano a ne . Můžeme použít jakékoli vzájemně se vylučující výsledky – jedním z oblíbených příkladů jsou prezidentské volby. Předpokládejme, že spolu soupeří dva kandidáti, kandidát A a kandidát B. Sázející by mohli koupit kontrakty na kandidáta A, pokud věří, že kandidát A vyhraje, a na kandidáta B v opačném případě.
Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si Bitcoin na platformě Binance!
Predikční trhy mohou být velmi dobrým nástrojem, ale jejich hodnota by mohla být výrazně posílena, kdyby byly decentralizované. Centralizované platformy jsou dnes omezené v tom, co nabízejí – ať už kvůli místním regulacím, nebo kvůli neochotě vlastníků dávat některé kontrakty do nabídky. V konečném důsledku musí uživatelé důvěřovat provozovateli takové platformy a platit další poplatky za možnost využívat jeho služby.
Konvenční centralizovaný model lze nahradit decentralizovanou alternativou s přístupem založeným na blockchainu. To může přinést řadu výhod, například odolnost vůči cenzuře, snížení počtu zprostředkovatelů a zvýšení dostupnosti.
Odolnost vůči cenzuře
Zavedené predikční trhy jsou obvykle řízeny jednou stranou. To znamená, že subjekty, jako jsou státní orgány nebo subjekty s nekalými úmysly, je mohou snadno zastavit. Decentralizované platformy tak snadno zlikvidovat nelze.
Pokud se tyto platformy řídí
chytrými kontrakty, tento jediný bod selhání již neexistuje. Každý
uzel v síti spouští kód. Pokud budou kontrakty sestaveny určitým způsobem, žádný uživatel nebude moci programy, které jsou základem trhu, upravit ani smazat.
Bez prostředníků
Blockchainy nevyžadují správce. Vzhledem k tomu, že práce, kterou tradičně vykonávají třetí strany, je svěřena automatizovanému kódu, není již potřeba zprostředkovatelů. Uživatelé komunikují přímo s chytrými kontrakty, což znamená, že neplatí poplatky třetí straně (jak by se očekávalo u centralizované platformy). Tím se také odstraňuje určité riziko protistrany, protože uživatel nemusí důvěřovat nikomu.
Bez nutnosti povolení
Na decentralizovaných predikčních trzích mohou jednotlivci po celém světě svobodně uzavírat sázky nebo vytvářet kontrakty dostupné uživatelům v globálním měřítku. Geografická a regulační omezení, která trápila předchozí platformy, by mohla přestat být problémem.
Pokud neexistuje žádný makléř ani žádná forma centrální autority, jak zjistíme, jaký výsledek nastal v okamžiku vypršení platnosti?
Potřebovali bychom nějaký mechanismus „pravdy“ – a zde přicházejí ke slovu
blockchainové orákly. Chceme mít možnost čerpat ze zdroje dat, který nám s jistotou řekne, zda se výsledek stal, nebo nestal. K tomu existuje několik možných přístupů.
Nejjednodušší by bylo napojit se na webové stránky nebo kanály třetích stran, ale to zásadně podkopává použití blockchainu. Koneckonců, třetí strana by měla kontrolu nad výsledky – mohla by se rozhodnout lhát ve svůj prospěch nebo se stát terčem těch, kteří se snaží podvádět.
Další možností je finančně motivovat uživatele, aby pravdivě informovali o událostech. Lze zavést mechanismy
stakování, které vyžadují, aby uživatelé za nahlášení předložili tokeny. Pokud budou hlášení podávat správně, obdrží určitou formu odměny. Pokud se však pokusí podvádět, o svůj stake přijdou. Tento model používá
Augur, první blockchainová platforma pro predikční trhy, pro řešení sporů. Jiné, například
Gnosis, umožňují uživatelům vybrat si z řady centralizovaných a decentralizovaných řešení.
Využití blockchainových oráklů na predikčních trzích je relativně nový koncept. Vzhledem k tomu, že se jedná o nově vznikající technologii, musíme teprve zjistit, jaká forma oráklu je pro různé typy predikčních trhů nejvhodnější. V loňském roce zveřejnilo
Binance Research zprávu na toto téma. Pozoruhodné je, že v jedné z nejoblíbenějších implementací predikčních trhů identifikovali útok
Design Flaw Attack a další vady.
Predikční trhy jsou zajímavým nástrojem pro sázení na budoucí výsledky, ale jsou to také sofistikované nástroje pro získávání spolehlivých informací prakticky o čemkoli. Tím, že finančně motivujeme jednotlivce, aby se podělili o své vlastní znalosti o trhu, můžeme získat informace o sociálních, průmyslových a politických trendech.
V současné době nedostatky centralizovaných platforem brání predikčním trhům využít svůj skutečný potenciál. To se však postupně díky decentralizovaným alternativám změní. Jakmile budou vyvinuty lepší orákly, technologie blockchainu by mohla provozovat prokazatelně spravedlivý kód, který nebude možné zfalšovat.
