Průvodce tokeny Binance s pákovým efektem pro začátečníky
Obsah
Úvod
Co jsou tokeny Binance s pákovým efektem?
Jak tokeny s pákovým efektem Binance fungují?
Proč tokeny s pákovým efektem Binance používat?
Jaké jsou s používáním tokenů Binance s pákovým efektem spojené poplatky?
Jak tokeny Binance s pákovým efektem koupit a odprodat
Závěrem
Průvodce tokeny Binance s pákovým efektem pro začátečníky
Domů
Články
Průvodce tokeny Binance s pákovým efektem pro začátečníky

Průvodce tokeny Binance s pákovým efektem pro začátečníky

Pokročilí
Zveřejněno May 25, 2020Aktualizováno Dec 23, 2022
7m

Úvod

Tokeny s pákovým efektem vám poskytují expozici vůči cenám kryptoměn bez rizika likvidace. Tímto způsobem můžete získat vyšší výnosy související s pákovým efektem, aniž byste museli řešit správu pozice s pákovým efektem. To znamená, že nemusíte spravovat zajištění, udržovat požadavky na marži a v podstatě vám nehrozí ani riziko likvidace.

Původní podobu pákových tokenů představila burza derivátů FTX. Tyto tokeny jsou velmi diskutovaným tématem, zvlášť proto, že jejich dlouhodobý vývoj není takový, jaký byste očekávali. Tokeny Binance s pákovým efektem přináší alternativní provedení.


Co jsou tokeny Binance s pákovým efektem?

Tokeny Binance s pákovým efektem (BLVT) jsou obchodovatelná aktiva na spotovém trhu Binance. Každý BLVT zastupuje koš otevřených pozic na trhu s permanentními futures, takže BLVT je v podstatě tokenizovaná verze pozic futures s pákou.

Prvními dostupnými BLVT jsou BTCUP a BTCDOWN. Cílem BTCUP je generovat zisky s pákovým efektem při růstu ceny Bitcoinu a cílem BTCDOWN je generovat zisky s pákovým efektem při poklesu ceny Bitcoinu. Tyto zisky s pákovým efektem se pohybují od 1,25násobku až po čtyřnásobek. Důvody, proč tomu tak je, a jak na tuto úroveň pákového efektu cílí, si vysvětlíme v další části článku.

V současné době jsou tokeny Binance s pákovým efektem kótované a obchodovatelné pouze přímo na Binance a nemůžete je vybrat do vlastní peněženky. Upozorňujeme, že tokeny Binance s pákovým efektem nejsou emitovány na blockchainu.


Jak tokeny s pákovým efektem Binance fungují?

Jedním z hlavních rozdílů mezi BLVT a jinými typy tokenů s pákovým efektem je, že BLVT se nesnaží udržovat konstantní pákový efekt. Místo toho se zaměřují na cílový rozsah proměnlivé páky. V případě BTCUP a BTCDOWN se jedná o rozpětí mezi 1,25násobkem a čtyřnásobkem, které u těchto tokenů slouží jako trvalý cíl pákového efektu. Záměrem je maximalizovat potenciální zisky při růstu ceny a minimalizovat rizika likvidace při poklesu ceny.

Tato cílová páka není konstantní a není veřejně viditelná. Proč? Hlavním cílem je zabránit předbíhání (front-running). Kdyby se tyto tokeny rebalancovaly v předem definovaných intervalech, mohli by toho ostatní obchodníci využívat. Vzhledem k tomu, že cílová páka není konstantní, tokeny nevyžadují rebalancování, dokud to tržní podmínky nepovažují za nutné. Skrytí cílové páky tyto strategie minimalizuje, protože obchodníci nemohou předvídat události spojené s rebalancováním.

Tokeny s pákovým efektem se obchodují na spotovém trhu Binance. Kromě toho je lze také odprodat za hodnotu, kterou představují. V takovém případě ale budete muset zaplatit poplatek za odprodej. Ve většině případů pro vás proto bude lepší opustit pozici na spotovém trhu, než jít směrem odprodeje. Výstup z pozice prostřednictvím odkupu je obvykle dražší než výstup na spotovém trhu, pokud nedojde k nějaké neočekávané události(typu "černé labutě"). Proto se téměř vždy doporučuje ukončit pozici s BLVT na spotovém trhu.

Na stránce tokenu s pákovým efektem najdete termín čistá hodnota aktiv. Jedná se o hodnotu vašich tokenů s pákovým efektem v USDT. Čistá hodnota aktiv určuje, jakou částku v USDT dostanete, když tokeny odprodáte.


Proč tokeny s pákovým efektem Binance používat?

Jedním z hlavních zdrojů nejasností kolem tokenů s pákovým efektem je koncept zvaný odpor volatility. Zjednodušeně řečeno, odpor volatility je nepříznivý vliv volatility na vaši investici v průběhu času. Čím větší je volatilita a čím delší je časový horizont, tím významnější má odpor volatility vliv na výkonnost tokenů s pákovým efektem.

Když máte silný trend a dynamika trhu je vysoká, tokeny s pákovým efektem obecně fungují tak, jak očekáváte. Když se ale trh pohybuje do strany, přestává to platit. Společnost Binance jako řešení tohoto problému vytvořila proměnlivý pákový efekt. BLVT se rebalancují pouze v době extrémně vysoké volatility a jinak nevyžadují pravidelné rebalancování. Sice to tento problém zcela neřeší, ale výrazně to snižuje dlouhodobý vliv odporu volatility na výkonnost BLVT.


Jaké jsou s používáním tokenů Binance s pákovým efektem spojené poplatky?

Když obchodujete s BLVT musíte zohlednit i související poplatky, které máte platit.

Nejdřív budete muset zaplatit poplatky za obchodování. Vzhledem k tomu, že se BLVT, stejně jako jiné kryptoměny včetně BTC, ETH nebo BNB, obchodují na spotových trzích, platí pro ně stejné obchodní poplatky. Svou aktuální úroveň poplatků si můžete ověřit zde.

Budete muset také zaplatit poplatky za správu. Nezapomínejte, že tyto tokeny představují otevřené pozice na trhu s futures. Při nákupu tokenu s pákovým efektem si v podstatě kupujete tokenizovanou verzi těchto pozic. Proto pokud chcete tyto pozice držet otevřené, musíte zaplatit poplatek za správu ve výši 0,01 % denně. To odpovídá roční úrokové sazbě ve výši 3,5 %.

Navíc když držíte BLVT, máte dva způsoby, jak opustit svou pozici. Jedním z nich je prodat tokeny na spotovém trhu. To je snadné. Máte ale také možnost je odprodat za hodnotu, kterou představují. Když BLVT odprodáte tímto postupem, dostanete za to odpovídající hodnotu v USDT. V tomto případě byste ale museli zaplatit poplatek za odprodej ve výši 0,1 % hodnoty tokenů.

Za normálních tržních podmínek je lepší pozici opustit na spotovém trhu. Tento mechanismus odprodeje je jen další způsob, jak pozice opustit za mimořádných tržních podmínek.

Dál je potřeba zohlednit financování. Jak už víte, BLVT představují otevřené pozice futures. A na tyto pozice se vztahují poplatky za financování. Vy si s nimi ale starosti dělat nemusíte, protože se neplatí mezi držiteli pákových tokenů, ale mezi obchodníky na trhu s futures. Je ale potřeba s nimi počítat, protože poplatky za financování zaplacené na účet futures se promítají do hodnoty BLVT.


Zjistěte, jak na Binance koupit BTC, aniž byste se vystavovali riziku likvidace.


Jak tokeny Binance s pákovým efektem koupit a odprodat

BLVT najdete stejně jako ostatní kryptoměny na spotovém trhu Binance. Najdete je ale na jiném místě: na kartě ETF v rozhraní pro pokročilé obchodování. Je to proto, aby tyto tokeny byly odlišené od jiných typů obchodovatelných aktiv a nikdo si je nespletl.


Páry ETF na Binance


Stránku s tokeny s pákovým efektem najdete i v horní liště domovské stránky Binance. Následující kroky popisují, jak tokeny Binance s pákovým efektem koupit.


  1. Přihlaste se do aplikace Binance.

  2. Najeďte myší na možnost Deriváty v horní liště a vyberte Tokeny s pákovým efektem.

  3. Vyberte obchodní pár BLVT, který chcete obchodovat. 

  4. Otevře se vám hlavní stránka BLVT.

  5. Kliknutím na Koupit přejděte na pokročilé obchodní rozhraní.

  6. Než s obchodováním začnete, přečtěte si Vyloučení odpovědnosti za rizika. Pokud jste starší 18 let a s prohlášením souhlasíte, zaškrtněte políčko a pokračujte kliknutím na tlačítko Potvrdit.

  7. V tuto chvíli byste měli mít možnost obchodovat BLVT podobně jako jiné kryptoměny.


Tady je například stránka pro BTCUP. Pokud už nějaké BLVT držíte a chcete je odprodat, můžete to udělat na této stránce (kliknutím na Vyplatit). Zároveň si zde můžete prohlédnout i historii vyplácení.


Závěrem

BLVT vám poskytují expozici s pákovým efektem vůči změnám cen kryptoměn, aniž byste si museli dělat starosti se správou pozice s pákou. 

Díky proměnlivé úrovni cílového pákového efektu by měly tokeny Binance s pákovým efektem dosahovat dlouhodobě stabilnější výkonnosti. I když jejich držení není totéž co držení pozice s pákovým efektem, můžete je použít k rozšíření souboru obchodních nástrojů a optimalizaci obchodní strategie.