Въведение
Токените с ливъридж ви дават експозиция с ливъридж към цената на криптовалута без риск от ликвидация. По този начин можете да се насладите на подобрените печалби, които един продукт с ливъридж може да ви даде, без да се налага да се притеснявате за управлението на позиция с ливъридж. Това означава, че не е нужно да управлявате обезпечение и, разбира се, на практика няма риск от ликвидация.
Първоначалният дизайн на токените с ливъридж беше въведен от борсата за деривати FTX. Тези токени са силно обсъждана тема, особено защото не се представят както бихте очаквали в по-дългосрочен план. Токените с ливъридж на Binance (BLVT) предлагат алтернативен дизайн.
Какво представляват токените с ливъридж на Binance (BLVT)?
Токените с ливъридж на Binance (BLVT) са търгуеми активи на спот пазара на Binance. Each BLVT represents a basket of open positions on the perpetual futures market. So a BLVT is essentially a tokenized version of leveraged futures positions.
Първите налични BLVT са BTCUP и BTCDOWN. BTCUP има за цел да генерира печалби с ливъридж, когато цената на биткойн се покачи, докато BTCDOWN цели да генерира печалби с ливъридж, когато цената на биткойн се понижи. Тези печалби с ливъридж възлизат на между 1,25x и 4x. Ще обсъдим защо това е така и как те се насочват към този ливъридж в следващата глава.
Понастоящем токените с ливъридж на Binance са листвани и търгуеми директно в Binance и няма да можете да ги изтеглите в собствения си портфейл. Моля, обърнете внимание, че токените с ливъридж на Binance не се издават в блокчейна.
Как работят токените с ливъридж на Binance?
Една от основните разлики между BLVT и други видове токени с ливъридж е, че BLVT не се опитват да поддържат постоянен ливъридж. Вместо това те се стремят към целеви диапазон от променлив ливъридж. В случая на BTCUP и BTCDOWN, това е диапазон между 1,25x и 4x, който действа като цел за постоянен ливъридж за токените. Идеята е да се максимизират потенциалните печалби, когато цената се покачи, и да се минимизират рисковете от ликвидация, когато цената се понижи.
Този целеви ливъридж не е постоянен и не е публично видим. Защо е така? Основната цел е да се предотврати изпреварващите тактики. Ако тези токени се ребалансират на предварително определени интервали, може да има начини други търговци да се възползват от това известно събитие. Тъй като целевият ливъридж не е постоянен, токените не са принудени да се ребалансират, освен ако пазарните условия не го сметнат за необходимо. Така че скриването на целевия ливъридж смекчава тези стратегии, тъй като търговците не могат да предвидят събитията за ребалансиране.
Токените с ливъридж се търгуват на спот пазара на Binance. В допълнение, те също могат да бъдат изкупени за стойността, която представляват. В този случай ще трябва да платите такса за осребряване. В повечето случаи обаче ще бъде по-добре да излезете от позицията си на спот пазара, вместо чрез процеса на осребряване. Излизането чрез осребряване обикновено ще бъде по-скъпо от излизането на спот пазара, освен ако не се случи нещо като събитие „черен лебед“. Ето защо почти винаги се препоръчва да излезете от вашата BLVT позиция на спот пазара.
Ще видите термин на страницата на токена с ливъридж, наречен Нетна стойност на активите (NAV). Това се отнася до стойността на вашите токени с ливъридж, деноминирани в USDT. Когато осребрите своите токени, USDT, които ще получите, ще се определя от NAV.
Защо да използвате токени с ливъридж на Binance?
Един от основните източници на объркване около токените с ливъридж е благодарение на концепция, наречена провлачване на волатилността. Казано с прости думи, провлачването на волатилността е пагубният ефект, който променливостта има върху вашата инвестиция с течение на времето. Колкото по-голяма е волатилността и по-голям е времевият хоризонт, толкова по-значителен е ефектът от провлачването на волатилността върху ефективността на токените с ливъридж.
Токените с ливъридж обикновено се представят както бихте очаквали, когато има силна тенденция и пазарната инерция е висока. Въпреки това, същото не е вярно в страничен пазар. Binance създаде променливия ливъридж като решение на този проблем. BLVT се ребалансират само по време на изключително висока волатилност и не са принудени периодично да ребалансират в противен случай. Въпреки че това не смекчава напълно проблема, то значително намалява дългосрочните ефекти от провлачването на волатилността върху производителността на BLVT.
Какви са таксите за използване на токени с ливъридж на Binance (BLVT)?
Когато търгувате с BLVT, ще трябва да имате предвид таксите, които ще платите.
Първо, ще трябва да платите такси за търговия. Тъй като BLVT се търгуват на спот пазари и както при всички други криптовалути, като BTC, ETH или BNB, се прилагат същите такси за търговия. Можете да проверите текущото си ниво за такси тук.
Ще трябва да платите и такси за управление. Bear in mind, these tokens represent open positions on the futures market. Вие по същество купувате токенизирана версия на тези позиции, когато купувате токен с ливъридж. Така че, за да запазите тези позиции отворени, ще трябва да платите такса за управление от 0,01% на ден. Това означава годишна ставка от 3,5%.
В допълнение, има два начина да излезете от позицията си, ако държите BLVT. Един от начините е да продадете токена на спот пазара. Достатъчно лесно. Въпреки това, вие също имате избор да го осребрите за стойността, която представлява. Когато осребрите своите BLVT чрез този процес, ще получите стойността на вашите токени, платени в USDT. В този случай ще трябва да платите такса за осребряване от 0,1% върху стойността на вашите токени.
Струва си да се отбележи обаче, че при нормални пазарни условия ще бъде по-добре да излезете от позицията си на спот пазара. Този механизъм за осребряване съществува, за да осигури допълнителен начин за излизане от вашите позиции по време на извънредни пазарни условия.
Нещо друго, което трябва да се вземе предвид, е финансирането. As you know by now, BLVTs represent open futures positions. Това означава, че за тези позиции се прилагат такси за финансиране. However, you won’t have to worry about them, as those aren’t paid between leveraged token holders, but between traders on the futures market. It’s still worth keeping in mind, though, because the funding fees paid to the futures account are reflected in the value of BLVTs.
Научете как да купувате BTC, без да сте изложени на риск от ликвидация в Binance.
Как да купувате и осребрявате токени с ливъридж на Binance
BLVT се котират на спот пазара на Binance както други криптовалути и токени. Ще ги намерите обаче на друго място: под раздела ETF в интерфейса за разширена търговия. Това е, за да се избегне объркване и да ви помогне да разграничите тези токени от други видове търгуеми активи.
Можете също да намерите страницата за токени с ливъридж в горната лента на началната страница на Binance. Следващите стъпки описват как да закупите токени с ливъридж в Binance (BLVT).
Влезте в Binance.
Hover over Derivatives on the top bar and select Leveraged Tokens.
Изберете двойка за търговия от BLVT, с която искате да търгувате.
Това ще ви отведе до целевата страница на BLVT.
Щракнете върху "Купуване" и това ще ви отведе до интерфейса за разширена търговия.
Преди да започнете, прочетете Отказа от отговорност за риска. Ако сте на възраст над 18 години и сте съгласни с твърдението, поставете отметка в квадратчето и щракнете върху „Потвърждаване“, за да продължите.
На този етап трябва да можете да търгувате BLVT по същия начин, както търгувате с други криптовалути и токени.
Например, ето страницата за BTCUP. Ако вече притежавате BLVT и искате да ги осребрите, можете да го направите на тази страница (щракнете върху бутона „Осребряване“). Можете също да проверите историята на осребряването си от тук.
Заключителни мисли
BLVT ви предоставят експозиция с ливъридж към цената на криптовалута, без да се налага да управлявате позиция с ливъридж.
Благодарение на променливия целеви ливъридж, BLVT би трябвало да се представят по-последователно в дългосрочен план. Въпреки че притежаването на BLVT не е еквивалентно на притежаването на позиция с ливъридж, BLVT могат да се използват за разширяване на вашия набор от инструменти за търговия и оптимизиране на вашата търговска стратегия.